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MiCA 法案对欧洲加密行业的重大影响

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BitMEX 、 Bitmart 相继关停，交易所倒闭昭示熊市见底？

过去一周内，BitMEX和BitMart两大加密交易所相继宣布关停，标志着熊市倒闭潮持续蔓延。BitMEX因高压监管及保险基金机制问题被迫关闭，BitMart则面临资金暴雷与内部管理混乱的争议。同时，Coinbase、Kraken等头部交易所也在裁员求生。尽管部分平台抛出“接盘”方案，但用户资产处置仍存不确定性。作者认为，行业关停潮仍在继续，熊市见底为时尚早。

中金网 12小时前

下周必关注｜美联储新一期利率决议；超 10 家项目宣布将停运（ 7.27-8.2 ）

最快下周，美国参议院多数党领袖拟就 Clarity 法案举行投票。

中金网 13小时前

随着代币化股票开始以更大规模交易，Robinhood Chain的实体资产实现五倍增长

Robinhood Chain上的代币化现实资产价值已飙升至约7000万美元，较两周前增长约五倍，GameStop、Nvidia和SpaceX等十二只代币化股票日成交额均超50万美元，其中多只超100万美元。尽管总锁仓价值增至3.12亿美元，但链上交易仍主要由迷因币和稳定币主导，代币化股票日成交额约5500万美元，不足DEX总交易量的十分之一。这表明向现实资产的转变虽已启动，但仍需持续增长才能实现最初设想。

中金网 22小时前

通过代币化实现天气衍生品的民主化，可能成为加密货币最重要的现实应用案例

天气灾害损失事件数量较1980年代增长三倍，经通胀调整的损失额增长五倍，但传统天气衍生品市场仅约250亿美元规模，高度碎片化且缺乏透明度，小农户与新兴市场企业基本无法参与。通过公有区块链代币化天气衍生品，可借助智能合约自动触发赔付、减少交易对手风险并实现分数所有权，从而向非机构用户开放气候风险对冲。当前Kweather与Flare等合作将气象数据上链，以解决预言机问题、推动可扩展的天气金融产品发展，但相关计划仍处于早期试点阶段。

中金网 1天前

俄罗斯最大银行Sberbank计划于12月推出加密货币交易基础设施

俄罗斯最大银行斯伯银行（Sberbank）计划于12月1日前推出加密货币交易基础设施及数字托管服务，以配合俄罗斯将加密交易、托管和结算纳入受监管金融体系的新规。该法律将于9月1日生效，但要求通过持牌中介进行交易的规定自2027年7月起实施。公开交易所仅限符合严格流动性和市值门槛的加密货币（如过去两年平均市值超5万亿卢布、日均交易量超1万亿卢布），合格投资者可接触更广资产类别，但俄境内商品和服务仍禁止加密支付。此前，Sberbank已面向合格投资者推出比特币挂钩结构性债券，并与矿企完成比特币抵押贷款试点。

中金网 1天前

Tiger Research ：叙事时代结束，加密市场进入 PMF 时代

本文由Tiger Research撰写，指出加密市场已从单一的叙事驱动转向真实需求驱动，只有找到产品市场契合度（PMF）并产生真实收入的项目才能生存。当前存活的核心领域包括：稳定币（演变为跨境结算基础设施）、DeFi（满足机构对链上金融的需求）、RWA（代币化国债与私人信贷）、预测市场（通过真实交易量增长）以及meme代币（作为流动性引导和用户入门工具）。市场两极分化：一端是投机需求，另一端是真实金融需求。长期存活由使用频率、收入和运营能力决定，而非仅靠代币价格。

中金网 1天前

MSX 美股每日观察： AMD Advancing AI 大会： AMD 挑战英伟达， AI 巨头齐下吉瓦级订单，苏姿丰定义 2 万亿 AI 市场

AMD在Advancing AI 2026大会上推出Instinct MI400系列、EPYC“Venice”CPU和Helios机架平台，标志其从GPU替代者转向全栈AI基础设施。Meta、OpenAI、Anthropic分别签下6、6、2吉瓦订单，并涉及认股权证和股权投资深度绑定。AMD声称Helios部分指标可击败英伟达下一代Vera Rubin，Venice性能领先英特尔Xeon至3.4倍。但需注意：所有性能对比均为AMD单方表述，英伟达平台尚未实测；且发布会当天股价不涨反跌，反映市场预期已过高。关键在于AMD能否将产品转化为持续收入，并突破CUDA生态壁垒。

中金网 1天前

每周编辑精选 Weekly Editor's Picks （ 0718-0724 ）

本周编辑精选聚焦多重宏观与市场冲击：美债收益率全线攀升至2007年以来最长高位运行纪录，叠加中东局势、油价突破百元和通胀预期重燃；花旗认为大宗商品将进入“高频黑天鹅”时代。韩股去杠杆经历八阶段负反馈循环，核心是外资再平衡、散户融资抄底和杠杆ETF再平衡叠加，而非流动性危机。加密货币下一轮牛市叙事围绕链上金融与传统金融融合，代表标的为Hyperliquid与Robinhood。AI方面，Kimi K3引发海外重新审视中国AI创业环境和人才选择，台积电上调资本支出至640亿美元，DRAM厂商集体放弃CXL控制器自研。政策上，白宫让步伦理条款为Clarity法案扫清障碍，但夏季休会前时间紧迫。安全事件中，MetaMask曾雇佣朝鲜黑客但未造成用户损失。

中金网 1天前

随着熊市持续，Saylor 及其团队全面调整 Strategy 的比特币指标

微策略（MSTR）作为持有比特币最多的企业，推出新市场指标框架，以净储备替代比特币总额指标，扣除68亿美元虚值可转换债务和155亿美元优先股（合计223亿美元高级债权）后，净储备为366亿美元（源于556亿美元BTC储备加32亿美元现金）。修订后的市净值比（mNAV）将股权发行门槛永久设为1.0倍，若股价高于此，发行新股将带来每股BTC增值。公司还引入3.22%的比特币盈亏平衡年化回报率（ARR），即比特币每年涨幅超过此值即可无限期覆盖利息和优先股股息，旨在为普通股股东提供更透明状况。目前比特币约65,000美元，较高点跌50%，MSTR股价较高点跌84%。

中金网 2天前

Poolin 曾是比特币最大矿池，如今正申请破产

Poolin曾是2019年全球最大比特币矿池之一，算力份额达18-20%，但2022年流动性危机导致约1.637亿美元客户资金冻结，涉及11,700名客户。目前其美国子公司申请破产，负债约1.73亿美元，唯一实质性回收方案是Thor CALAP LLC对西德克萨斯矿场的5200万美元竞标，而公司计划通过矿业扩张重建的路径因电网接入延迟停滞，Poolin未回应置评请求。

中金网 2天前

加密货币市场做市商 B2C2 与多家潜在买家进行了出售谈判

据知情人士透露，由SBI控股90%的加密货币做市商B2C2在过去18个月内曾与多家潜在收购方谈判出售部分或全部股份，但因估值问题推进受阻；该公司寻求超10亿美元估值，但当前加密市场低迷、交易量疲软，使得这一目标难以实现。与此同时，加密行业正加速整合，各公司通过并购扩大机构业务，SBI近期已同意收购Bitbank约2.89亿美元。

中金网 2天前

巴西农民将奶牛通证化以获得贷款，绕过银行借贷限制

巴西巴拉那州农民因银行贷款趋紧，在B3证券交易所将10头奶牛通证化，获得近2万美元信用额度。农业科技公司Cowmed主导该项目，利用AI追踪项圈为每头奶牛创建加密数字身份，防止重复质押，使牲畜成为可移动抵押品。Cowmed目前监控约10万头奶牛，价值超3.95亿美元，预计网络中多达20%将采用此模式，有望释放7760万美元新农业信贷。

中金网 2天前

加密货币的机构资金流入终结了山寨币狂潮

加密货币市场持续机构化，以狗狗币和柴犬币为代表的模因币总市值跌至132.7亿美元，创三年新低，与比特币市值之比降至1.02%，远低于2021年高峰期的7%。资金从投机性山寨币转向比特币及现实资产等受机构青睐的板块，2024年美国现货比特币ETF的推出加速了这一趋势，加之全球利率上升，模因币的“轻松赚钱”时代基本结束。短期期权市场仍看涨比特币至72000美元。与此同时，特朗普考虑对伊朗发动大规模打击，美国《清晰法案》可能错过立法窗口，全球债券市场因油价飙升而剧烈震荡。

中金网 2天前

欧盟推出针对价值1200亿美元加密网络的第21轮大规模制裁，重创俄罗斯

欧盟将针对俄罗斯的制裁扩大至包括A7跨境支付网络及其新开通的非洲连接，以及用于规避制裁的A7A5稳定币，并将交易禁令扩展至格鲁吉亚、阿联酋等14个加密相关平台。新制裁还引入了一种工具，可能对俄罗斯使用的加密资产服务实施全面禁令。此外，欧盟对94家银行和主要金融机构实施资产冻结，并将交易禁令扩展至另外33家俄罗斯信贷机构。

中金网 2天前

随着股价暴跌，比特币库存公司出售资产、偿还债务并转向人工智能

近期，多家持有比特币的上市公司陷入困境，包括佐仓技术、Smarter Web、Sequans、Nakamoto及Empery Digital等纷纷出售比特币以偿债、运营或回购，而矿商MARA和Bitdeer则转投AI基础设施。Strategy（原MicroStrategy）于2020年开创企业囤币模式，但比特币自2025年10月创纪录高点后已跌约50%，迫使许多公司重新评估。VanEck研究主管指出，部分公司已完全退出或大幅减仓。本周，佐仓技术清仓668枚比特币并从伦敦证交所退市，Smarter Web出售178枚比特币偿还可转债。Sequans卖出近80%持仓偿债，Nakamoto售出约284枚比特币募资并面临贷款抵押风险。矿商Bitdeer和MARA也出售比特币转型AI。此外，Twenty One Capital领导层变动及BSTR合并失败加剧行业动荡。不过，Strategy仍持有超84万枚比特币，CEO迈克尔·塞勒保持看涨，称可能少量出售以发放股息。

中金网 2天前

韩三大交易所被 TradFi 入股：韩国加密市场正在被「收编」？

한국 암호화폐 시장에서 중앙화 거래소(CEX)는 법정화폐 출입금의 유일한 통로로, 5곳의 허가 거래소만이 원화 입출금을 제공한다. 2026년 들어 미래에셋(코빗 92% 인수), 하나금융(두나무 6.55% 지분), OKX벤처스·한국투자증권(코인원 19.6%) 등 전통 금융사들이 대규모 지분 투자에 나서며 규제 완화 전 카드(디지털자산기본법상 단일 주주 지분 20% 상한 예정)를 서두르고 있다. 이들은 단순한 수수료 수익보다는 원화 기반 출금 파이프라인, VASP 라이선스, 유동성 확보를 노리며, 시장이 이미 무시할 수 없는 규모로 성장했음을 입증하고 있다.

中金网 2天前

阿布扎比的穆巴达拉资本加入代币化浪潮，Coinbase持有链上基金股份

穆巴达拉资本利用阿联酋代币化公司KAIO的基础设施，为其私募市场策略推出代币化版本，面向合格投资者。该基金已在Coinbase的Base网络、Solana及Sui上运行，吸引约7500万美元链上资产，Coinbase亦在其资产负债表上进行了投资。此举使穆巴达拉成为最新拥抱代币化的主流金融机构，加入贝莱德、富兰克林邓普顿等行列。代币化被视为数字资产增长最快的领域之一，花旗预测到2030年代币化证券规模或达5.5万亿美元。阿联酋正积极打造代币化金融枢纽，阿布扎比和迪拜已推出加密监管框架，银行和主权基金也在尝试代币化基金、债券等产品。

中金网 2天前

随着转账量下降25%，Ripple的RLUSD获得两大推动

瑞波公司推出自动化平台Ripple Mint，允许机构通过API或仪表板创建、赎回、桥接及追踪其美元支持的稳定币RLUSD，并将其扩展至XRPL EVM侧链、Base、Optimism、Ink和Unichain等网络。同时，瑞波对合规网络Notabene进行战略投资，将RLUSD整合至其企业支付平台，促进机构实际交易。RLUSD市值约15亿美元，分布在XRP账本和以太坊，尽管持有者数量增长6%、活跃地址增长70%，但市值和月转账量分别下滑近5%和25%，表明更多被持有而非使用。瑞波旨在通过简化发行和拓宽流通渠道，推动RLUSD从资产持有转向支付应用。

中金网 2天前

印度下令下架Jack Dorsey关联比特币的通讯应用Bitchat

印度网络犯罪协调中心依据《信息技术法》命令GitHub下架Jack Dorsey开发的离线通讯应用Bitchat相关代码库，因其去中心化、无需注册的设计被德里抗议者用于规避反复的互联网封锁。Bitchat支持蓝牙网状网络传输加密消息，旨在保障停电或断网时的通信与比特币交易。当局认为该架构“显著阻碍合法拦截和调查”，但截至周五，该应用仍可在谷歌和苹果应用商店下载。GitHub过去曾按印度法律移除代码，但开源项目通常被镜像至多平台，下架很难完全清除代码。

中金网 2天前

美股 7 巨头献祭自己，托举存储芯片板块

美股市场昨夜走势严重分化，"七巨头"因自由现金流转负而集体暴跌，特斯拉跌逾14%，谷歌跌逾7%，数万亿美元市值蒸发；但存储芯片板块如SK海力士、美光等却逆势上涨。这一现象源于科技巨头在AI军备竞赛中大幅烧钱，资本支出向芯片供应商转移，形成"上下游割裂"的不健康格局。同时，VIX波动率飙升、原油突破100美元/桶，通胀风险与市场信心动摇叠加，宏观经济对风险资产极为不利。面对高度不确定的市场，期权可用于对冲持仓风险或捕捉波动机会，但需注意期权交易风险极高。

中金网 2天前