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事件分析 | 美联储如期加息25个基点 没有任何迹象表明加息周期即将结束

来源 外汇天眼 02-02 03:02
美联储(Federal Reserve)当地时间周三将基准利率上调25个基点,几乎没有任何迹象表明加息周期即将结束。
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  美联储(Federal Reserve)当地时间周三将基准利率上调25个基点,几乎没有任何迹象表明加息周期即将结束。

  与市场预期一致,负责制定利率的联邦公开市场委员会(fomc)将联邦基金利率上调0.25个百分点。这使美联储的目标区间达到4.5%-4.75%,为2007年10月以来的最高水平。

  这是自2022年3月开始的第八次加息。就基金利率本身而言,它决定了银行之间的隔夜拆借利率,但它也波及到许多消费者债务产品。

  美联储加息的目标是降低通货膨胀,尽管最近有放缓的迹象,但美国的通货膨胀仍接近上世纪80年代初以来的最高水平。

  会后声明指出,通胀“有所缓解,但仍处于高位”,这与之前的措辞有所不同。

  不过,市场正在关注本周的会议,以寻找美联储将很快结束加息的迹象。但这份声明并没有发出这样的信号。

  该文件中提到,联邦公开市场委员会仍然认为有必要“继续提高目标区间”。市场参与者一直希望这一措辞会有所软化,但这份获得一致通过的声明没有改变。

  在描述决定未来政策路径的因素时,声明确实改变了一部分。

  官员们表示,他们将根据加息迄今的影响、政策产生影响的滞后、以及金融状况和经济的发展等因素来决定未来加息的“程度”。此前,美联储在声明中表示,将利用这些因素来确定未来加息的“步伐”,这可能意味着委员会认为加息将在某个地方结束,或者至少将继续小幅加息。

  在2022年,美联储连续四次批准加息0.75个百分点,然后在12月小幅加息0.5个百分点。多位官员在最近的公开声明中说,他们认为美联储至少可以缩减加息规模,但没有暗示加息何时会结束。

  在提高基准利率的同时,该委员会将经济增长描述为“温和”,尽管它只指出失业率“仍然很低”。最新的就业市场评估报告省略了之前的措辞,即就业增长“强劲”。

  除此之外,声明与之前的信息保持一致,美联储继续努力遏制通胀。

  美联储的政策被认为是有时滞的——当央行提高利率时,经济需要时间来适应更严格的货币控制。

  本轮通货膨胀是由供应链堵塞、商品需求超过服务等相关因素引发的。乌克兰战争加剧了天然气价格的上涨,而前所未有的财政和货币刺激措施推动了各种商品和服务的成本上涨。

  去年食品价格上涨了10%以上。美国劳工部(Labor Department)截至去年12月的数据显示,仅鸡蛋价格就飙升了60%,黄油上涨了31%以上,生菜上涨了25%。根据AAA的数据,天然气价格在2022年底逐渐走低,但最近几天大幅上涨,全国价格达到每加仑3.50美元,过去一个月上涨了约30美分。

  美联储官员仍坚决应对通胀,不过他们表示,最近的数据显示,通胀压力可能正在缓解。12月消费者价格指数环比下降0.1%,较上年同期上升6.4%,虽然低于去年夏天9%的峰值,但仍远高于美联储感到满意的水平。

  随着加息,美联储一直在减持其债券投资组合。这导致自6月以来的减持规模减少了约4,450亿美元,因为美联储的目标是允许每月将950亿美元到期债券套现,而不是再投资。

  旧金山联邦储备银行(San Francisco Fed)的数据显示,缩减资产负债表相当于再加息约2个百分点。资产负债表规模仍超过8.4万亿美元。

  市场正在关注美联储最终将在哪里结束加息。

  在12月的FOMC会议上,委员会成员表示,他们认为“终端利率”,即美联储认为政策足够严格的点,为5.1%。市场押注这一数字接近4.75%,并预计美联储将在今年晚些时候开始降息,此前3月份又加息了25个基点。

  股市在2023年开始上涨,因为投资者预计美联储的限制会减少。

  wikifx评美联储利率决议,很有可能,FOMC政策声明作为团体决定,即使政策制定者认为取消持续性加息是可能的,但是修改“持续(ongoing)加息”的措辞将过于强烈地表明,最多只会再有一次加息。再者,从现在到3月中旬,他们也有足够的时间来塑造预期,并对即将到来的数据做出反应。

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