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铜市早评 | 金融市场普跌,现货紧张支撑铜价

来源 外汇天眼 09-16 09:05
宏观1、美欧股市普遍大跌,反映经济衰退压力。消息面,IMF认为2023年全球经济增长放缓到0.5%,进入衰退,美联储的预测模型将美国三季度GDP增长预期下调至0.5%。昨天美国政府帮助促成铁路工会达成避罢工的临时协议,美国8月零售销售增长0.3%,前值 为-0.04%,消费稳定验证美国在充分就业情况下整体经济仍保持较强韧性。美国30年期抵押贷款利率升至6.02%创金融危机以为新高,购房贷款利率上升已令房市销售放缓。利空

  宏观1、美欧股市普遍大跌,反映经济衰退压力。消息面,IMF认为2023年全球经济增长放缓到0.5%,进入衰退,美联储的预测模型将美国三季度GDP增长预期下调至0.5%。昨天美国政府帮助促成铁路工会达成避罢工的临时协议,美国8月零售销售增长0.3%,前值 为-0.04%,消费稳定验证美国在充分就业情况下整体经济仍保持较强韧性。美国30年期抵押贷款利率升至6.02%创金融危机以为新高,购房贷款利率上升已令房市销售放缓。利空

  2、阿根廷将基准利率上调550个基点,因其通胀同比上升80%。今年以来随着美元加息,多国货币大幅贬值,加上飞胀的能源价格,被迫大幅上调利率,第三世界的债务危机隐然在路上。

  3、原油大幅下跌,反映市场对经济衰退的担忧超过对供应减少的担忧。欧洲多个工业组织表示现有的欧洲能源稳定计划不足,企业仍面临被迫削减产量的前景。

  4、中国多家国有大行下调个人存款利率,中金分析师预计今年9-10月将超发5000亿专项债,稳增长措施仍在陆续推出,增强经济温和反弹的信心。昨天国内股市大跌,或与美通过《预防通胀法案》、欧盟提出禁止强迫劳动产品进入欧盟的一项提案有关,反映了外需日益严重的围堵制裁,不过这是中长期影响,昨天的暴跌更多是短期的情绪化释放或不具持续性

  5、总结:主要股市大跌,经济衰退加速和美联储加息主导空头逻辑,整体偏空,国内稳增长措施下经济温和反弹信心仍强,部分对冲海外压力

  现货1、LME库存微降,多地库存流入,注册仓单大增至近9万吨,但现货升水重新回到110美元,显示极端低库存下,整体价格仍存较强支撑,利多

  2、沪铜换月当时现货对10月升水报750元,对12月升水达1500元,挤仓压力强,换月后继续面临极端高升水。库存方面,钢联周四数据国内社会库存7.2万吨,较上周增加1万吨,保税库存5.6万吨,较上周减少0.7万吨。因上周后半段台风影响结束报关增加且本周节日及高升水影响,但保税库存连续快速降库至极低水平,意味着后期进口补充受限,整体看极端低库存对价格存在较强支撑。

  3、本周临近交割现货维持极高升水,高价格+高升水令下游畏高,整体销售偏弱,换月后消费可能有所恢复。近期旺季效应体现,消费有所回升,大中型企业的在手订单仍较饱满,如果价格回落可能会吸引下游备货。废铜商逢高出货积极,但整体库存低,价格回落即积极回补,整体废铜原料供应仍偏紧,估计如果价格继续回落可能又导致惜售,精废价差重新收窄。利多

  4、总结:宏观空头逻辑回归,大宗整体承压,铜价高位大幅减仓,中期压力体现,但进入旺季现货紧张程度持续加强,价格低位或将吸引现货买盘,支撑较强,整体维持震荡缓慢回落格局,急跌又有反弹。操作上61000下方短线支撑区,逢低空换手,反弹抛空。今日62000-61300。

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