深熊之下，老牌交易所接连倒下：BitMEX与BitMart关停背后的风险警示

　　7月23日，永续合约的开创者BitMEX，宣布将于9月23日正式关闭。

　　7月26日，曾位列全球十大加密货币交易所之一的BitMart，宣布将于2027年1月31日正式停止平台运营。

　　这两家交易所不是默默无名的小作坊，一个运营11年，一个运营8年，都是跟随加密行业大爆发成长起来的老牌交易所，可以说见证了行业的发展。

　　不过BitMEX、BitMart这两家老牌交易所关停声明之前，其实市场上已经有了风声和风险预测，比如说全球交易所监管查验平台WikiBit对两家交易所的风险评测分数已经低到了5.47（BitMEX）和5.16（BitMart），并且两家交易所短时间内就分别积累了2条、6条风险评测，包括用户投诉、资金流出大幅增加、加密监管问题等。

　　BitMEX、BitMart风险数据（来源：WikiBit）

　　不管怎么说，短短一周内，两家颇具规模的交易所相继倒下，加密市场的寒意比以往任何时刻都更加刺骨。这场熊市里的倒闭潮，究竟是熊市触底的信号，还是更深层结构性危机的开始？对于普通用户而言，又该如何在风暴来临前察觉危险，保住自己的资产呢？

BitMEX、BitMart：两家交易所，同一种命运

　　BitMEX：从“永续合约鼻祖”到黯然退场

　　BitMEX成立于2014年，2016年5月率先上线比特币永续合约XBTUSD，取消到期日、通过资金费率锚定现货、最高支持100倍杠杆，可以说当年是引领了加密市场衍生品发展的潮流，永续合约上线后仅3年不到的时间，BitMEX就占据当时加密衍生品市场约53%的份额，可以说比现在币安在衍生品市场上的统治力都要高。

　　加密衍生品交易所未平仓量与交易量排名（来源：coingecko）

　　然而，昔日的王者最终未能逃脱陨落的命运。

　　根据官方公告，BitMEX的关停分三个阶段推进：公告发布即刻起停止新用户注册；8月26日起平台施加风险限额，用户只能减仓、无法建立新仓位；9月23日正式关闭，所有剩余未平仓位将被强制平掉。更令人警惕的是，BitMEX声明平仓操作由平台自行裁量，对用户在此期间因无法自行平仓而产生的交易损失不承担责任。

　　关停消息传出后，BitMEX平台币BMEX在24小时内下跌约94.51%，从0.06068美元暴跌至0.00517美元，目前截止发稿又继续下跌到0.002072美元，创下历史最低价。

　　BitMart：从“十大交易所”到仓促离场

　　BitMart曾位列全球十大加密货币交易所之一。其关停时间表更为紧凑：7月26日起暂停新用户注册、充值及新订单提交；8月26日停止全部现货、合约及其他交易服务；2027年1月31日正式停止平台运营。

　　然而，BitMart的关停过程充满了混乱。平台全球CEO Nathan Chow公开表示，他并未参与关停决定，也未提前获知，而是在公告公开后才得知此事，其全球CEO职务也于7月24日被终止。这种高层管理者的“被蒙在鼓里”，折射出平台内部管理的严重混乱。

BitMEX、BitMart关停原因解析

　　无论多么头铁的多头，都得承认：现在行情已经进入深度熊市。在这种大行情之下，流动性枯竭，“没人炒币”已成现实问题。

　　大环境方面，美联储利率依旧高启在3.50% - 3.75%，让全世界都收紧支出，整体上对未来也就偏悲观，加密市场作为流动性充足的产物，炒作的就是预期，而现在流动性不足，未来也看不到希望，那么苦苦支撑下去，也就没了必要。

　　美联储利率（来源：macromicro）

　　从行业现状看，流动性持续向头部平台集中，而且合规成本不断攀升，二三线交易所的生存空间不断地被挤压，像BitMEX、BitMart这样的交易所，很容易就因为一个环节暴雷，就影响整体的运营，甚至是生存。

　　像BitMEX在关停前加速下架了65个衍生品合约及现货交易对，远超今年前六个月合计下架的19个，官方归因为“交易兴趣不足”。当交易量持续萎缩、用户不断流失，交易所的生存根基便已动摇。

　　第二个重要的原因就是监管重压，可以说合规已经成了交易所生存的“生死线”。

　　BitMEX四位联合创始人曾因违反《银行保密法》每人被罚款1000万美元并接受居家监禁，币安创始人CZ将BitMEX的倒下归因于拜登政府时期的“加密战争”，这不能说没有道理。

　　另外，欧盟MiCA（加密资产市场法规）已经于2026年7月全面落地，成为压垮许多交易所的最后一根稻草。合规门槛的提高，意味着中小型交易所需要投入更多资源来满足监管要求，而深熊行情下的收入锐减让这一切变得难以为继。

　　当然所有的问题都归结于外部也不合理，内部机制与治理问题可能才是决定性的：比如BitMEX保险基金存在结构性问题——未采用隔离账户管理、没有明确基金规模上限及超额资产处理方式。更严重的是，BitMEX还面临一项拟议集体诉讼，原告指控交易所通过强制杠杆头寸清算，保留了本应返还给交易者的622.66枚BTC。

　　BitMart方面，社区讨论集中于资金问题和内部管理混乱。加密KOL指出其热钱包地址曾出现异动，且对用户账号冻结、提现异常等问题未明确回应，更有用户投诉其通过收取上币费骗取资金。

　　当然，冰冻三尺非一日之寒，BitMEX、BitMart的关停的原因不止上面说的，但这些问题许多交易所也必须面对，并给出自己的解答，否则可能就会步二者后尘。

危险信号：如何提前识别交易所风险？

　　回顾BitMEX和BitMart的关停过程，其实并非毫无征兆。以下危险信号值得每一位加密用户警惕：

　　信号一：高管频繁更替或核心团队出走

　　BitMEX在关停前三周突然撤换核心高管；BitMart的CEO在关停公告发布后才得知自己职务被终止。高管层的异常动荡，往往是平台经营恶化的最早信号。

　　信号二：平台币暴跌

　　在关停消息后暴跌94.51%，BitMart平台币BMX暴跌超60%。平台币价格的大幅、持续下跌，往往反映了内部人士对平台前景的悲观预期。

　　BMX最近行情走势（来源：coinmarketcap）

　　信号三：提现异常与大额资金持续流出

　　提现延迟是平台风险最直接的信号。BitMart在关停前就出现了提现延迟传闻，多名用户报告提现审核超时。

　　来自第三方风险监测平台WikiBit的数据进一步印证了这一危险信号：截至关停公告前，BitMart在24小时内的资金净流出达到317万美元；其24小时资金流出规模高于市场上84.49%的交易所。持续且大规模的资金外流，是比任何官方公告都更早的预警——聪明的钱永远最先撤离。

　　BitMart资金流出情况（来源：WikiBit）

　　信号四：大量交易对下架

　　BitMEX在关停前一个月加速下架65个交易产品，远超此前半年总和。大规模下架交易对，往往意味着平台在主动收缩业务、为关停做准备。

　　信号五：寻求出售但无果

　　BitMEX苦等买家长达一年多却未能成交。当一家知名交易所公开寻求出售却无人接盘，这本身就是最危险的信号。

　　信号六：监管牌照缺失与内部管理混乱

　　BitMart内部被指风气混乱、拖欠员工薪资和奖金。内部管理的失序，最终会传导为用户层面的风险。

　　而更深层的问题在于合规根基的缺失。根据WikiBit的风险评测，BitMart当前暂无有效的加密资产监管牌照，其所宣称的美国NMLS监管（监管号：1848179）和美国FinCEN监管（监管号：31000312975069）均未经验证。此外，近3个月内WikiBit已收到对该平台的投诉曝光达10条；WikiBit综合天眼评分仅为5.16分（满分10分）。

　　BitMart风险测评情况（来源：WikiBit）

　　一个连监管资质都存疑的平台，一旦遭遇市场寒流，用户资产便毫无制度性保障可言。 在深熊行情中，缺乏合规牌照的交易所抗风险能力远低于持牌机构——因为监管本身不仅是一种约束，更是一种兜底性的制度屏障。

用户自救指南：如何在交易所关停风暴中保住资产？

　　在现在这种深熊行情下，BitMEX、BitMart的关停可能只是开始，每一次交易所关停潮，都会有成千上万交易者的资金打水漂：要么等好几年拿回，要么干脆再也拿不回。

　　那么普通用户该如何做，才能在交易所关停风暴中保住自己的资产？

　　第一：立即行动，提现是第一要务

　　如果你在BitMEX或BitMart仍有资产，请立即按照官方流程提取。BitMEX用户需注意8月26日起只能减仓、无法开新仓位的限制。BitMart用户需在8月26日前完成身份验证并关闭所有仓位。

　　不要抱有侥幸心理等待“反弹” ，平台币在关停公告后的暴跌已经说明了一切。

　　第二：不在交易所存放过多资产

　　将加密资产存放于硬件钱包，避免在交易所长期持有大量资金。“不是你的私钥，就不是你的币” ——这句加密世界的铁律，在每一次交易所暴雷中都被反复验证。

　　第三：分散风险，不把所有鸡蛋放在一个篮子里

　　分散资金至多个平台，定期关注交易所稳定性数据。选择交易所时，应核查平台的实体信息及合规披露，确认资金提现能顺利进入自有钱包。

　　第四：善用第三方监测工具，让风险“可视化”

　　在信息不对称的加密市场中，第三方数据监测平台是用户识别风险的重要帮手。以WikiBit为例，这类工具能够提供交易所的监管牌照验证、资金流向追踪、用户投诉聚合、综合评分等关键信息。

　　BitMart关停前，WikiBit上就已清晰标注其“暂无监管牌照”“投诉曝光达18条”“评分仅5.16”等风险信号——这些公开可查的信息，本可以成为用户提前警觉的重要依据。

　　BitMart风险测评情况（来源：WikiBit）

　　在加密世界，“买前查一查”应该像“买前问一问”一样成为本能。 不要等到平台发布关停公告才追悔莫及——那些写在第三方监测平台上的风险提示，往往比官方声明早到数月。

　　第五：保持警惕，建立自己的风险监控体系

　　定期关注以下指标：平台币价格走势、提现速度和成功率（可借助链上数据工具监控交易所钱包资金流动）、高管变动信息、交易对下架公告、社区舆情和第三方平台的用户反馈等信息。

结语：倒闭潮是终点，还是起点？

　　过去几个周期，拥有持续造血能力的交易所相继关停，往往被视为熊市触底的信号。如今BitMEX、BitMart的接连倒下，似乎也在暗示拐点时刻或已到来。

　　但无论这是否是底部信号，对于普通用户而言，保护好自己的资产永远比判断市场底部更重要。

　　Binance创始人 CZ在回应多家CEX关停时感叹：“太残酷了，希望是底部信号。”残酷是真实的，但希望不应建立在侥幸之上。在这个寒意彻骨的深熊里，活下去——并且带着你的资产活下去——才是唯一重要的事。