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天眼深度丨期权数据显示比特币1月份有望达到5万美元?

来源 中金网 12-08 15:01
摘要: 比特币期权市场迎来井喷,12月7日未平仓头寸飙升至205亿美元的历史新高。

  比特币期权市场迎来井喷,12月7日未平仓头寸飙升至205亿美元的历史新高。这一数据足以彰显,机构资金正在通过衍生品工具的杠杆放大,积极布局数字资产类别。

  作为占据90%市占率的龙头期权交易所,Deribit 处于比特币期权市场的最前沿。该交易所目前持有 20.5 亿美元的未平仓期权,将于 1 月 26 日到期。然而,值得注意的是,随着截止日期的临近,这些押注中的很大一部分可能会失去价值。尽管如此,随着现货交易所交易基金 (ETF) 获得监管部门批准的前景,之前被搁置的看涨押注正在重新进入市场。

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  1 月 26 日的 Deribit BTC 期权未平仓合约丨资料来源:Deribit

  比特币看涨(买入)期权的成本有多高?

  比特币期权市场正经历空前繁荣,但交易成本仍是影响参与度的重要因素。以1月26日到期的54000美元看涨期权为例,其价格高达0.02个比特币,约合880美元,要求标的资产在未来49天内上涨25%才能盈利。这样的溢价无疑较为昂贵,令部分买方望而却步。

  当然,考虑到巨头交易所Deribit目前手持价值2.5亿美元的5万美元看涨合约,并在市场上产生了广泛影响,部分投资者显然仍然乐观预期监管机构最终会批准比特币现货ETF。不过鉴于市场波动率偏高的属性,看涨期权的成本控制仍然是成功的必要条件。

  相比之下,7-8万美元区间内的看涨需求则较为冷清,占未平仓合约的不到 20%,反映资金并未全面布局多头,这些期权的风险敞口为 2.85 亿美元,目前价值仅为 120 万美元。与之相对的是,12月29日到期的6-6.5万区间期权持仓规模较大,约合2.5亿美元,说明部分交易员对短期反弹仍抱有期待。

  至于看跌期权,交易员似乎对1月份到期持谨慎态度,97% 的押注为 4.2万美元或更低。除非当前的价格轨迹发生重大逆转,否则 5.68 亿美元的看跌期权未平仓合约可能面临黯淡的前景。尽管如此,出售看跌期权可以为交易者提供一种在特定价格水平之上获得比特币积极敞口的方法,尽管估计确切的影响仍然具有挑战性。

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