天眼深度丨ETF将为加密货币带来一场革命？

　　并非所有人都同意加密 ETF，批评者认为，与比特币挂钩的 ETF 可能比加密市场的中心化交易所更糟糕。

　　这意味着持有者永远无法利用比特币最重要的一个特征：无需信任任何人即可控制其资金的能力。这不仅仅是说说而已。这些投资工具的潜力已经在加拿大等市场得到实现。例如，Purpose 比特币 ETF 在推出后的短短两天内，其管理资产就吸纳了超过 4 亿美元。这不再是加密货币是否是一种资产类别的问题。毫无疑问，机构投资者已经开始参加比赛，为金融格局的巨大转变奠定了基础，而加密货币 ETF 就是起点。

　　加密货币 ETF 引发多米诺骨牌效应

　　ETF 是一项巨大的业务。截至 2023 年 3 月底，仅贝莱德一家就管理着约 3 万亿美元的 ETF 客户资产，涵盖一系列股票、债券和大宗商品。

　　加密货币 ETF 的批准不仅表明了主流接受度，它还可以推动市场成熟、建立价格稳定并促进创新，从而为更广泛的数字资产和去中心化金融 (DeFi) 代币创建 ETF，类似于1993 年第一只 ETF 获得批准，催生了今天多样化的 ETF。

　　加密货币 ETF 有可能像股票或债券一样成为主流，因此可能会吸引多元化的投资者。但真正的颠覆性因素是什么？机构级托管。

　　加密货币 ETF 的争夺推动了机构托管的发展

　　贝莱德去年向加密领域的扩张得益于其与 Coinbase 的合作，根据文件显示，Coinbase 将负责保管贝莱德 ETF 中的比特币，并提供市场监督以减少欺诈和市场操纵。

　　加密货币托管市场本身正在迅速扩张。根据 Markets and Markets 的数据，到 2022 年 1 月，加密货币托管市场的价值估计为2230亿美元，高于 2019 年 1 月的 320 亿美元。而且它不会很快放缓，预计到 2028 年复合年增长率将达到 26.7%。

　　与更广泛的数字资产相关的复杂性和风险需要强大的托管服务。随着我们过渡到托管 3.0（一个以积极参与去中心化经济为特征的时代），这些服务正在不断发展，包括与链上服务和 DeFi 应用程序的连接。数字资产托管机构的关键是在现有基础设施的基础上，在高标准的运营框架内提供全面的数字资产货币化服务。

　　在此背景下，获得完全许可的数字资产托管人成为值得信赖的合作伙伴，使金融机构能够以安全、可扩展、合规的方式将数字资产整合到其业务运营中。

　　监管障碍和胜利

　　自 2021 年底市场见顶以来，加密行业经历了一段残酷的时期，但华尔街大佬们疯狂提交的加密 ETF 文件表明，市场的这一角落正在引起关注。

　　监管仍然是美国最大的障碍。多年来，多家基金公司一直试图让加密 ETF 获得批准，但因担心欺诈和市场操纵而被拒绝。

　　但监管方面并不全是黯淡的。在美国之外，我们看到全球趋势是建立更清晰的数字资产监管框架。这就像监管多米诺骨牌效应，为在新加坡、香港、阿拉伯联合酋长国和欧洲等地创建战略数字资产中心铺平了道路。这些框架的实施不仅将适应加密货币市场的增长和多样性，还将提高透明度和投资者保护，使行业及其参与者受益。随着它们变得更加强大，它们正在为加密 ETF 等投资工具奠定基础，进一步刺激机构需求。

　　随着香港最近通过持牌交易所首次推出零售加密货币交易，不久之后我们就会看到亚洲第一只现货加密货币 ETF。

　　加密 ETF 引发的多米诺骨牌效应不仅仅是一种转变，更是一场革命。这是一场即将发生的变革，将重新定义金融格局。这不仅仅是钱的问题。它关系到建立一个更具包容性、透明和高效的金融体系的潜力，为更广泛的市场准入铺平道路。

　　因此，问题不在于是否接受加密革命以取得领先，而在于如何有效地做到这一点，否则就有被抛在后面的风险。