上周中资离岸债券市场回顾
上周美联储公布的2月货币政策会议纪要显示，几乎所有的美联储官员都支持加息25个基点，仅少数官员倾向于加息50个基点。上周五美国商务部公布的最新数据显示，美国1月PCE物价指数同比上涨5.4%，1月核心PCE物价指数同比上涨4.7%，两者均高于预期及前值，美国通胀降温进展慢于此前预期，可能迫使美联储的加息时间比预期更久。目前联邦基金利率期货（Fed Future）显示，美联储有可能在3月、5月、6月分别各加息25个基点，今年终端利率将会上升至5.398%。上周美国国债收益率整体上扬10-20个基点
一级市场新发行方面，中资离岸债券市场发行活跃，共发行20笔债券，发行人主要来自金融机构和城投企业，总规模约47.4亿美元，是前一周发行总规模的三倍，中金公司新发的12.5亿美元债券是本年度最大规模的中资发行，峰值订单超39亿美元，交通银行香港分行则通过其中期票据发行了离岸人民币、港元及美元债券，另外，中国光大银行香港分行新发的4亿美元债券受到市场追捧，峰值订单超40亿美元
二级市场方面，上周中资离岸债券市场情绪转暖，新发债券交易活跃。国企板块，中石化短端曲线走阔3-12bps，长端曲线收窄2-9bps，中国铝业曲线收窄1-9bps。科技板块，腾讯曲线走阔3-13bps，美团30年到期债券走阔15bps。金融AMC板块整体下跌，华融下跌约1-3pts；受《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》发布的影响，银行T2债券周初利差大幅走阔，随后有所止跌。地产板块方面，碧桂园曲线上涨1-4pts，中骏集团曲线上涨2-8pts，建业地产曲线上涨1-5pts
当前美国国债收益率
市场预测美联储加息概率
环球资本市场重要风险偏好指标
2022年至今中资企业离岸债券发行统计
iBoxx亚洲（除日本）中资美元债收益率指数过往一年的走势
上周境外债券市场发行回顾
中国光大银行股份有限公司香港分行（主体评级：穆迪Baa2/ 标普BBB+/ 惠誉BBB）
2月23日，中国光大银行股份有限公司香港分行通过其50亿美元中期票据计划提取发行4亿美元3年期高级无抵押固息债券，票面利率4.994%，发行收益率为T3+57bps，债项评级BBB+（标普）/ BBB（惠誉）；民银资本是本次发行的联席账簿管理人；
中国国际金融股份有限公司（主体评级：穆迪Baa1/ 标普BBB+/ 惠誉BBB+）
2月22日，中国国际金融股份有限公司通过其100亿美元中期票据计划维好+担保发行12.5亿美元3年期高级无抵押固息债券，票面利率5.493%，发行收益率为T3+110bps，债项评级为Baa1（穆迪）；民银资本是本次发行的联席账簿管理人；
交通银行股份有限公司香港分行（主体评级：穆迪A2/ 标普A-/ 惠誉A）
2月21日，交通银行股份有限公司香港分行通过其120亿美元中期票据计划提取发行3笔高级无抵押固息债券：1笔为6亿美元3年期债券，票面利率4.875%，发行收益率为T3+57bps；1笔为38亿人民币2年期债券，票面利率2.97%，发行收益率为2.97%；1笔为27亿港元2年期债券，票面利率4.5%，发行收益率为4.5%，三笔债项评级均为A2（穆迪）；民银资本是本次美元债券发行的联席账簿管理人；
贵州双龙航空港开发投资（集团）有限公司（主体评级：无）
2月24日，贵州双龙航空港开发投资（集团）有限公司银行备用信用证下发行1,250万美元3年期高级无抵押固息债券，银行备用信用证提供方为华夏银行股份有限公司贵阳分行，票面利率7.0%，发行收益率为7.0%，债项评级无；
西安航天高技术产业发展集团有限公司（主体评级：无）
2月24日，西安航天高技术产业发展集团有限公司银行备用信用证下发行11亿人民币3年期高级无抵押固息上海自贸区离岸债券，银行备用信用证提供方为西安银行股份有限公司，票面利率4.6%，发行收益率为4.6%，债项评级无；
东台市城兴投资发展有限公司（主体评级：无）
2月24日，东台市城兴投资发展有限公司银行备用信用证下发行3,700万欧元3年期高级无抵押固息债券，银行备用信用证提供方为江苏银行股份有限公司盐城分行，票面利率4.6%，发行收益率为4.6%，债项评级无；
中国进出口银行（主体评级：穆迪A1/ 标普A+/ 惠誉A+）
2月23日，中国进出口银行直接发行2.5亿美元3年期高级无抵押浮息债券，票面利率SOFR+50bps，发行收益率为SOFR+50bps，债项评级无；
恒基兆业地产有限公司（主体评级：无）
2月23日，恒基兆业地产有限公司担保发行2亿港元2年期高级无抵押固息债券，票面利率5.0%，发行收益率为5.0%，债项评级无；
招银金融租赁有限公司（主体评级：穆迪A3/ 标普BBB+）
2月22日，招银金融租赁有限公司通过其200亿美元中期票据计划维好发行6,000万美元364天高级无抵押浮息债券，票面利率SOFR+75bps，发行收益率为SOFR+75bps ，债项评级无；
新昌县交通投资集团有限公司（主体评级：无）
2月22日，新昌县交通投资集团有限公司银行备用信用证下发行6.8亿人民币3年期高级无抵押固息上海自贸区离岸债券，银行备用信用证提供方为杭州银行股份有限公司绍兴分行，票面利率3.9%，发行收益率为3.9%，债项评级无；
香港铁路有限公司（主体评级：穆迪Aa3/ 标普AA+/ 惠誉AA-
2月22日，香港铁路有限公司直接发行2.17亿港元2年期债券，票面利率4.65%，发行收益率为4.65%，债项评级无；
2月21日，香港铁路有限公司直接发行4亿人民币2年期债券，票面利率3.1%，发行收益率为3.1%，债项评级无；
上海商业银行有限公司（主体评级：穆迪A1/ 惠誉A-）
2月21日，上海商业银行有限公司直接发行3.5亿美元10年期（前5年不可赎回）符合巴赛尔协议III二级资本债券，票面利率6.375%，发行收益率为T5+240bps，债项评级为A3（穆迪）/ BBB（惠誉）；
昆明产业开发投资有限责任公司（主体评级：惠誉BB）
2月21日，昆明产业开发投资有限责任公司担保发行2.2亿美元2年期高级无抵押固息债券，票面利率9.8%，发行收益率为9.8%，债项评级无；
赣州城市投资控股集团有限责任公司（主体评级：惠誉BBB-）
2月21日，赣州城市投资控股集团有限责任公司发行2笔合计2.2亿美元高级无抵押固息债券：1笔为6,200万美元35个月债券，银行备用信用证提供方为中国邮政储蓄银行股份有限公司江西分行，票面利率5.898%，发行收益率为5.90%，债项评级无；1笔为1.6亿美元3年期债券，票面利率7.7%，发行收益率为7.7%，债项评级为BBB-（惠誉）；
台州市黄岩经济开发集团有限公司（主体评级：无）
2月21日，台州市黄岩经济开发集团有限公司银行备用信用证下发行2.1亿人民币3年期高级无抵押固息上海自贸区离岸债券，银行备用信用证提供方为北京银行股份有限公司杭州分行，票面利率4.0%，发行收益率为4.0%，债项评级无；
湖州吴兴交通旅游投资发展集团有限公司（主体评级：无）
2月20日，湖州吴兴交通旅游投资发展集团有限公司银行备用信用证下发行3.5亿人民币3年期高级无抵押固息上海自贸区离岸债券，银行备用信用证提供方为杭州银行股份有限公司湖州分行，票面利率4.2%，发行收益率为4.2%，债项评级无。
数据来源：Bloomberg 彭博资讯
数据获取日期：2023年2月27日
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