GEMFOREX宝石外汇 - 本周展望

在过去的一周里，发布了三份对市场有影响的高风险数据，但它们似乎对市场足够友好。不过，投资者的反应似乎并不友好。因此，在圣诞节前的这一周开始，风险情绪仍然是负面的。避险美元因股市稳定的迹象而受到打压，尽管有几个原因可能会限制其下跌。

在上周的美联储会议上，美国央行官员预测，到2023年底，借贷利率将至少再上涨75个基点，以对抗通货膨胀。美国国债的利率应该继续受益于此，对美元的需求应该会增加。美联储声称，最近美国通胀率的飙升只是过渡性的，主要是去年停摆期间价格急剧下降后的基数效应的结果。

然而，在表面的理由之下，飙涨的物价、消费者需求和大量的联邦支出可能正在改变整体的定价结构。标普500指数连续第二周下跌，尽管上周曾有一些乐观情绪，认为它可能收复前一周的损失。美国市场在本周结束时大幅下跌。

即使预计美联储仍将继续加息，但由于市场现在的定价比美联储联邦公开市场委员会(FOMC)成员希望的水平低得多，所以加息的幅度仍存在不确定性。自6月以来，CPI通胀率一直在稳步下降。仅仅是这种反应似乎就表明，市场对欧洲央行的建议比美联储的担忧更为震惊，美联储的措辞虽然貌似合理，但与数字告诉我们的通胀情况并不一致。

这种乐观情绪在上周的央行会议上迅速破灭，但目前还不清楚欧洲央行或者美联储过度的鹰派基调，是否惊动了市场情绪。

在12月的开局基本不平静之后，我们看到上周欧洲市场出现了大幅度的下跌，因为市场对欧洲央行周四的鹰派利率转向的反应。欧洲央行官员发表了额外的鹰派评论，加倍强调同一论述，并预测到2023年第一季度至少还有三次50个基点的加息，这加剧了市场的担忧。人们对欧洲央行的强硬语气表示担忧，因为在经济陷入衰退之际，它可能会增加另一场经济冲击的可能性。

此外，我们观察到整个欧洲债券市场的借款利率强劲上升，这招致了意大利政府高级官员的严厉谴责，因为意大利10年期国债收益率在本周结束时上升了约46个基点，即4.28%。鉴于较高的利率对欧元区负债最重的地区产生的负面影响，长期以来，这一直是欧洲央行任何利率策略的弱点。由于其债券市场的规模，该国的公共债务超过GDP的145%，以及需要较低的利率来尽可能地维持其利息支出，意大利比其他国家更容易受到影响。

在亚洲，本周市场开局不顺，但中国承诺在未来一年集中精力发展经济，但新感染病例的大幅增加可能会推迟经济的完全复苏。这反过来又加剧了对全球经济危机加深的担忧，这可能会抑制市场的乐观情绪，并鼓励避险资金流向美元。

日元在亚洲交易时段中上涨，因为有报道称日本可能即将对其当前的宽松货币政策进行调整，转向略微紧缩的态势，尽管这在明年第二季度之前不太可能发生。在今天的德国IFO和明天的日本央行会议之前，欧洲市场似乎将出现小幅反弹。

本周的经济日历将包括许多统计数据，它们将决定进入2023年的市场情绪。

周一，我们期待欧元的IFO商业环境报告，周二将看到日本央行的利率和政策会议及决定。接下来需要研究的重要议题是欧元和美元的消费者信心报告，以及周三稍早公布的加拿大CPI。周四，英镑和美元的GDP指标将出炉，以及日本的全国CPI指标。在本周结束时，我们会期待北美的重要指标，即美元的CPCE报告，以及耐用品订单数据。在本周结束时，我们还将看到加拿大的GDP指标。

在11月的零售销售意外下降超过预期之后，投资者应该再看看圣诞节前的最后一周，以确定美国的消费者信心是否开始感受到生活成本增长的后果。伴随着11月最新的核心PCE统计数据，12月的消费者信心数据在这个意义上可能会有所帮助。