国贸投研 | 投资行情星标推荐 (2022-8-30)

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　　国贸期货有限公司于1996年成立，是国有上市公司厦门国贸集团股份有限公司的全资子公司。公司从事商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理业务。公司秉持“专业、诚信、进取、共赢”的理念，竭诚为客户量身打造一站式财富管理体系。

　　福建

　　金融日报

　　资金价格好转，债期全线收红

　　1）.

　　公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，8月29日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。Wind数据显示，今日有20亿元逆回购到期，因此当日完全对冲到期量。资金面方面，银行间市场周一资金面结构性矛盾凸显，银行类机构拆借难度有限，主要回购利率均回落，七天幅度稍明显；不过非银类机构拆入价格稍偏高。

　　2）.

　　鲍威尔表态影响有限，资金价格好转助推国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.12%，5年期主力合约涨0.09%，2年期主力合约涨0.06%。银行间主要利率债收益率普遍下行，10年期国开活跃券220210收益率下行1.95bp，10年期国债活跃券220010收益率下行1.95bp。无论是短期流动性边际收敛还是国常会政策的效果，都在止盈和恐高的情绪中被放大，导致债期短期回落。观察到十年期债期当季和次季合约价差拉大至6毛，为历史上的绝对高值水平，期货也较现券活跃券深度贴水，这或隐含了对于资金价格的乐观预期，做多国债期货不如持有现券（损失carry），与市场情绪相左。因此，在没有数据验证或增量政策的有力拉动下，“宽货币+紧信用+弱经济”的格局不变，债牛的确定性较高，做多仍是主方向。

　　宽货币和宽信用预期反复。

　　逢低做多，已入场多单继续持有

　　★★★★★

　　以介入中长线多单为主

　　★★★★

　　I

　　反套继续持有

　　★★★

　　推荐星级说明

　　★★★★★：核心推荐

　　★★★★：重点推荐

　　★★★：中性推荐

　　★★：弱推荐

　　★：不推荐