海通金工 | 量化选股周报（2022.07.01-2022.07.08）

　　冯佳睿

　　海通金融工程研究首席分析师

　　S0850512080006

　　投资要点

　　多因子组合表现。上周（2022年7月1日至2022年7月8日，下同），进取组合、平衡组合的周收益率分别为0.17%、0.46%；同期，主要宽基指数上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的周收益率分别为-1.71%、-0.85%、-0.53%、0.09%。上周，进取组合、平衡组合相对中证500指数超额收益为0.70%、0.99%。

　　指数增强组合方面，上周沪深300增强组合收益率为-0.33%，同期沪深300指数收益率为-0.85%，超额收益为0.52%；中证500增强组合收益率为0.12%，同期中证500指数收益率为-0.53%，超额收益为0.65%。

　　基金重仓股组合表现。上周，绩优基金的独门重仓股组合周收益率为-1.01%，同期股票型基金总指数收益率为-0.13%，超额收益为-0.89%。2022年7月以来（2022年6月30日至2022年7月8日，下同），组合累计收益率为-0.51%，超额收益为-0.39%。2022年以来（2021年12月31日至2022年7月8日，下同），组合累计收益率为-9.56%，超额收益为-0.87%。

　　类专精特新优选组合表现。上周，类专精特新优选组合的周收益率为-0.89%，同期中证1000指数收益率为0.09%，超额收益为-0.98%。2022年7月以来，组合累计收益率为-0.63%，超额收益为-0.71%。2022年以来，组合累计收益率为-8.80%，超额收益为3.80%。

　　盈利、增长、现金流三者兼优组合表现。上周，盈利、增长、现金流三者兼优组合的周收益率为0.95%，同期沪深300指数收益率为-0.85%，超额收益为1.80%。2022年7月以来，组合累计收益率为2.18%，超额收益为3.44%。2022年以来，组合累计收益率为-1.44%，超额收益为8.91%。

　　有基本面支撑的低估值组合表现。上周，PB-盈利优选组合的周收益率为-0.15%，同期沪深300指数收益率为-0.85%，超额收益为0.70%。2022年7月以来，组合累计收益率为0.29%，超额收益为1.54%。2022年以来，组合累计收益率为7.33%，超额收益为17.68%。

　　上周，估值-增长优选组合的周收益率为-0.49%，同期沪深300指数收益率为-0.85%，超额收益为0.35%。2022年7月以来，组合累计收益率为-0.04%，超额收益为1.21%。2022年以来，组合累计收益率为4.07%，超额收益为14.42%。

　　Smart-Beta单因子组合表现。上周，市值多头组合收益率为-0.23%，空头组合收益率为-0.20%，多头组合相对空头组合的超额收益为-0.03%；价值多头组合收益率为-0.41%，空头组合收益率为0.32%，多头组合相对空头组合的超额收益为-0.74%；反转多头组合收益率为-0.34%，空头组合收益率为0.23%，多头组合相对空头组合的超额收益为-0.57%。

　　因子多空收益：小市值、高估值股票占优，反转因子、换手率因子、波动率因子均提供负收益。风格类因子方面，小市值股票优于大市值股票，高估值股票优于低估值股票。而技术类因子方面，低涨幅、低波动率、低换手率股票超额收益为负。

　　风险提示：市场环境变动风险，有效因子变动风险。