07.06晚参│海外市场扰动，个股分化加剧

　　小福牛晚参

　　对于已经炒到高位的品种，还是要严格按照技术面指导操作，6月29日杀跌后，一批高位放量的品种就此掉了队，再没能反包、新高；今天的杀跌后，同样会有一些高位品种掉队，对技术破位，确定走弱的高位品种，少听故事，少分析基本面。

　　— 今日复盘 —

　　探底回升

　　A股周三出现回调，除科创50指数逆势上涨0.99%，沪指最低跌至3333点，逼近20日线，最终下跌-1.43%，创指回调-0.79%。两市成交接近1.1万亿，北上资金小幅净卖出。

　　（图片来源于东方财富）

　　行情灵魂汽车整车板块自6月28日见高点以来，市场整体强度相较之前的不断逼空有所转弱，今天更是实实在在地回调了一天，回补了6月27日的缺口。而沪指盘中下探20日线获得了支撑，虽还谈不上彻底走坏，但已有不少个股出现了高位放量杀跌。（6月29日一次，今日一次）今天调整领头的是磷化工、农药、煤化工、油气板块，这些前几日因业绩而表现亮眼的板块今日普遍重创，主要诱因来源于昨夜外围大宗商品走弱，海外期货市场再次交易衰退预期，后续核心关键是美国通胀是否能有效控制，如果加息缩表这剂猛药能让通胀得到有效控制，也会有资金出来提前交易“衰退周期较短，进入下一轮降息周期”。

　　资源类品种杀跌，是不是所有上游行业都会走弱？个人认为业绩披露季还在持续，大概率后面还会出现分化，高景气行业上游的需求更刚性，受潜在衰退影响相对小一点（至少中短期不容易出现），偏传统的行业对宏观经济更加敏感，如果衰退信号配合技术面破位信号共同出现，则需要引起重视。除了海外的扰动，国内央行收紧短期流动性的行为也给市场增加了不确定性，导致股指又进入了犹犹豫豫、将信将疑的阶段。个人认为操作上也无需过度纠结，以目前的成交量和各指数、各主要赛道的形态，笔者认为市场整体进入下跌趋势短期大概率还不会出现，即便行情确定走弱，逼空行情结束，也仍然有指数震荡，低位股补涨的机会。

　　而对于已经炒到高位的品种，还是要严格按照技术面指导操作，6月29日杀跌后，一批高位放量的品种就此掉了队，再没能反包、新高；今天的杀跌后，同样会有一些高位品种掉队，对技术破位，确定走弱的高位品种，少听故事，少分析基本面。

　　— 明日展望 —

　　光伏行业的三类投资机会

　　光伏行业的投资，主要就是三类投资机会——稀缺资源环节、技术路径变革和主产业链的利润再分配，在我看来第三种是最难。

　　几周前，整个市场都还在说，硅料和电池片都涨价，结果硅片不涨价，那么硅片未来将过剩得更明显；到了上周，市场又因为认为龙头硅片企业石英砂保供能力更强，二三线硅片企业受制于石英砂供应，认为硅片龙头高盈利持续期延长，导致硅片企业大涨。

　　这都不会是终局，很快市场又会卷起来。

　　对于技术变革来说，相对比较简单，光伏设备相当于是低配版的半导体设备，导致竞争格局很好——龙头企业设备更加降本增效，优秀设备能创造巨大价值、所以龙头可以拿到绝大多数份额，加上当前是订单爆发、新技术催化不断的阶段，比较看好光伏设备下半年的表现。

　　对于电池技术，未来两年topcon和HJT并行是事实，但HJT完成降本后，是有可能一统江湖，跟设备龙头占据多数份额是一个道理，那就是领先的技术可以创造巨大的价值，大家很难去选次一些的设备和技术。所以在整个光伏行业里，在市场给了较高估值之后，仍有注意各家企业的优势，才能发掘出其中的区别产生的价值差。

　　— 技术分析 —

　　进入耐心筑底的阶段

　　上证指数

　　（图片来源于华福通达信）

　　大盘早盘出现跳空低开，之后出现弱势下跌，短期重点关注3331点支撑，如果跌破了则大概率会继续向下回补3320点支撑，在没有跌破3262之前大概率还会有一笔反抽3359点到3392点中枢的机会。注意短期六十分钟的结构是否形成。而日线已经呈现调整态势注意后续逢高出局的机会，即使再次的向上回补缺口新高也很难持续太久。

　　沪深300

　　（图片来源于华福通达信）

　　沪深300直接一笔修正了六十分钟的背驰段结构，短期险守4407后续重点关注这个位置是否会出现收盘跌破的走势，如果出现则还会继续向下去试探4300到4350点的平台支撑。

　　中证500

　　（图片来源于华福通达信）

　　中证500在三十分钟的上升趋势线附近遇到支撑，短期需要注意支撑的有效性，如果能够不跌破6340则大概率会有一笔三十分钟的反抽笔出现，注意观察6479点附近的压制。而从日线结构看这边已经有开始走终结段的走势，依旧需要保持逢高出局的机会，耐心等待日线底分型的再次出现。

　　本篇作者

　　陈韬，执业证书编号

　　S0210619100005（今日复盘）

　　吕弘涛，执业证书编号

　　S0210618050016（明日展望）

　　张健，执业证书编号

　　S0210618120003（技术分析）

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