国贸投研 | 投资行情星标推荐 (2022-6-6)

　　金融日报

　　经济景气度明显改善，提振市场信心

　　行情回顾：沪深300上周上涨2.21%、上证50上周上涨0.99%、中证500上周上涨3.03%。行业上，电力设备（7.6%)、汽车（7.3%)、电子（5.9%)、计算机（5%)、国防军工（4.6%)领涨，而房地产（-2.4%)、建筑装饰（-1.6%)、银行（-1.1%)领跌。风格上，上周IC走势强于IH、IF，IC/IH比值上涨2.34%，IC/IF比值上涨1.29%。

　　逻辑：政策方面，继5月23日国常会提出6方面33项政策后，6月1日国常会对一揽子措施进行再部署。本次国常会提出增加退减税力度、支持基建、保障农民就业、扶持汽车央企四大方面。其中，会议新增1400多亿元留抵退税，表示要在7月份退到位。对金融支持基础设施建设，调增政策性银行8000亿元信贷额度。对符合条件的失业农民工，表示无论是否参加失业保险，都要发放临时补助或救助。经济数据方面，中国5月PMI数据显示国内经济景气度出现明显回升，制造业PMI为49.6%，虽低于临界点，但比上月上升2.2个百分点。非制造业PMI为47.8%，比上月上升5.9个百分点。疫情方面，上海自6月1日起逐步开启复工复产，经济活动有序恢复。北京于6月4日召开疫情防控新闻发布会，表示北京本轮疫情整体进入扫尾阶段，不过，局部仍有社会面零星散发病例。

　　海外方面，5月美国就业数据好于预期，一方面，5月新增就业39.0万人，好于市场预期。另一方面，失业率为3.6%，与上一月持平，保持在历史相对低位；劳动参与率也小幅回升0.1个百分点至62.3%。但通胀压力仍大，5月平均时薪环比保持在0.3%，同比仍高达5.2%，保持在历史高位，市场的加息预期有所升温，市场预计9月加息50BP的概率超7成，11月和12月再分别加息25BP，全年加息11次的概率回升至7成以上。

　　观点：对于A股来说，随着本轮国内疫情防控进入中后期，上海、北京等地的经济活动逐步恢复，叠加国常会提出的6方面33项稳增长措施的落实落细，国内经济最差的阶段正逐渐过去，A股市场信心有望得到改善。扰动因素主要体现在海外流动性收紧带来的全球风险资产的扰动。策略上以逢回调做多为主。

　　观点：

　　建议切勿追高，逢回调布局多单为主。

　　IF合约短期回调做多

　　推荐星级 ★★★

　　IH合约短期回调做多

　　推荐星级 ★★★

　　IC合约短期回调做多

　　推荐星级 ★★★

　　国债期货：

　　宽货币和宽信用预期反复。逢低做多

　　推荐星级

　　★★

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　　推荐星级说明

　　★★★★★：核心推荐

　　★★★★：重点推荐

　　★★★：中性推荐

　　★★：弱推荐

　　★：不推荐