美元狂飙不止，后市还要走多高？
来源
外汇天眼
04-29 11:20
美元继续走强的趋势依然强劲
美元还在狂飙！
周四（4月28日），美元指数显著上涨，盘中突破前高103.83，创2002年12月以来新高。截至纽约汇市尾盘，衡量美元对六种主要货币的美元指数上涨0.65%至103.6240。
今年以来，伴随美联储加息预期的愈演愈烈，美债利率快速上行的同时，美元指数也不断走强，近期重返“100大关”。自4月初以来，美元指数已上涨约5%，今年累计上涨超过7%。美元兑一揽子其他主要货币周四大多走高。美元兑日元跳涨至20年来最高水平，突破130这一外汇交易员认为的可能引发日本央行口头干预的水平，日内上涨逾1%，最高上探130.95。欧元兑美元一度跌穿1.05关口，触及五年新低1.0483。欧元和日元贬值是近期美元走强的主要推手。从美元指数构成来看，欧元和日元在权重上占据了美元指数的“半壁江山”，两者权重合计超美元指数70%，其贬值能够解释本轮美元80%以上的升值。在全球通胀高企，美联储越发“鹰派”的同时，欧洲央行的态度相对“鸽派”，以及日本央行的强硬“鸽派”态度无疑是本轮欧元和日元出现大幅贬值的一大原因。日本央行周四的声明显示，作为刺激措施的一部分，其将在每个工作日都开展固定利率购债操作，该行如预期般维持收益率曲线控制设置和资产购买规模不变。日本央行表示，除非通胀率稳定在其2％的目标水平之上，否则该行不会调整政策。欧洲方面，欧洲央行不愿积极紧缩以及俄乌冲突的影响也对欧元造成了压力。分析指出，长期来看，美元走强的背后，实则是全球经济增速的逐渐放缓。历史上来看，美元指数走势与全球经济走势呈负相关，当全球经济走弱时，美元的吸引力才会变强。本轮美联储加息周期开启，需求逐渐退坡的格局下，全球经济增速放缓已经开始逐渐兑现。叠加俄乌冲突对欧洲、日本受到能源进口冲击较为显著，对日欧经济增速放缓的预期是本轮欧元和日元贬值的另一大原因。摩根大通表示，美联储将要批准的一系列加息将对美元构成支撑，尤其是相对其他央行而言。该行还称，随着全球经济面临重大挑战，对全球滞胀的担忧也将使美元受益。小摩称：“我们预计美联储今年将加息225个基点，只有加拿大央行的加息幅度能与之匹敌。至少，随着美联储接近中性（利率）水平，这应该会提振美国国债收益率水平，尤其是在其他央行开始对未来增长前景表现出更大担忧之际。”
荷兰国际集团（ING）指出，全球货币紧缩和增长放缓的主题仍在市场上引起强烈共鸣，股市经历了一段艰难时期，在这种环境下，试图在美元涨势中猜顶是一个冒险的挑战。ING认为，市场动荡意味着美元面临的风险仍然偏向上行，若美指收于104之上，将为走势增添新动力。
“这显然是个‘美元为王’的世界，”StoneX Group驻新加坡的外汇交易员Mingze Wu称。“只要世界其他地区没跟上加息步伐，美元就将在全球继续走强。”Wu说，美国与其他国家不断扩大的利差、全球经济衰退风险和俄乌战争正在提振美元人气。
澳新银行称，鉴于对美联储的持续重新定价，目前很难对抗美元的强势，但该行同时警告说，不要对当前的趋势进行过度推断。澳新银行解释道，强势美元的周期看起来已经持续很长时间了，虽然美联储可能刚刚启动加息周期，但加息因素已在很大程度上被消化。“美联储的强硬立场或许尚未达到顶峰，但我们肯定在向它靠近。此外，基于我们的公允价值预估，美元指数被高估了。”因此，该行认为，美元可能在未来几周出现顶部反转。
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