事件分析 | 美国一季度GDP数据意外下降 美元走势即将步入下行通道？

　　因全球疫情导致供应链中断，加之欧洲紧张形势持续发酵致商品价格大幅上涨，2022年第一季度美国国内生产总值（GDP）按年率计算意外下降1.4%。受此影响，周五（4月29日）美元指数上行乏力，盘中美元指数跌破103.40关口，跌幅一度超0.2%。面对此种行情，市场普遍认为，美国经济增速下降意味着经济“硬着陆”风险加剧，美联储将面临两难处境，美元走势可能即将步入下行通道。

　　美国一季度GDP数据意外下降

　　据悉，周四（4月28日）美国商务部对外公布了一季度经济数据，该数据显示美国2022年第一季度实际国内生产总值（GDP）按年率计算下降1.4%，不但与美国经济的预期增长值差距巨大，也与前值（2021年第四季度）的6.9%增幅也相距甚远。之所以一季度美国经济意外下降，是因为第一季度美国私人库存投资、出口、联邦以及州和地方政府均出现大幅下滑。同时，受新冠变异病毒奥密克戎毒株持续蔓延的影响，美国部分地区企业运营再次受到限制或中断。

　　尽管此前公布的第一季度美国个人消费支出增幅高于去年第四季度，但由于持续高通胀开始削弱消费者购买力，加上联邦财政支持日益减少，美国个人消费支出增长将难以为继。如此糟糕的经济增长数据说明美国经济衰退风险加剧，美联储鹰派的转向或使经济陷入衰退的担忧也再度浮现。

　　摩根士丹利首席经济学家Claudio Galimberti表示，2022年第一季度美国实际国内生产总值（gdp）初值按年率计算下降1.4%。这是近两年以来，美国经济首次出现萎缩，也意味着经济衰退的警报再度响起，并预示着美国经济“硬着陆”的风险正在急剧上升。

　　美银美林宏观经济学家Rob Haworth指出，美联储撤回疫情刺激措施、东欧经济局势以及挥之不去的疫情限制，都加剧了美国经济的不确定性。美国商务部发布的一季度GDP数据出现惊人下降，这是一个警钟，即（美国）经济并不像所有人想象的那么强劲。更多外汇消息，请关注下载外汇天眼APP，全球外汇监管查询APP。

　　美元走势或即将步入下行通道

　　在美国商务部公布的一季度GDP经济数据意外下降之后，作为市场的回应，周五（4月29日）美元指数上行乏力，盘中美元指数跌破103.40关口，跌幅一度超0.2%。面对此种行情，投资者普遍认为，在美国经济衰退风险加剧的背景下，美联储将面临两难处境，美元走势可能即将步入下行通道。

　　针对美国经济可能陷入衰退，各大机构投行就美元后期走势，纷纷发表了自己的看法，主要内容如下：

　　汇丰银行外汇策略分析师Ashish Jha表示，在美国经济增速下滑的情况下控制好通胀，对美联储来说是一个巨大挑战。目前美联储面临两难处境，对于市场投资者而言 ，他们必须为美国就能够将“硬着陆”做好准备。在这种情况下，美元走强失去有力支撑，后市或即将步入下行通道。

　　加拿大商业银行外汇策略分析师高盛首席经济学家Jan Hatzius撰文称，以往美联储加息都是“先发制人”，在通胀还未高企时果断采取行动，将通胀扼杀在摇篮之中。相比之下，这次美联储加息起步太晚，经济衰退风险有加剧，因此其紧缩政策很可能失败。若是如此，美元将迎来巨大利空，后期势必步入下行通道。

　　综上所述，美国一季度GDP数据意外下降，说明美国经济衰退风险加剧，美联储鹰派的转向或使经济陷入衰退的担忧也再度浮现。在这种情况下，美元走强失去有力支撑，后市或即将步入下行通道。