研究部快讯：康臣药业(1681)、兆科眼科(6622)

　　资讯由辉立研究部快讯提供

　　黄玮杰先生(Louis Wong) 辉立证券董事

　　见证过去三十多年香港股市每一个牛市和熊市，可谓实战经验丰富。现为香港多份财经报章杂志专栏作家，并为电视台及电台担任客席主持。

　　康臣药业

　　(1681)

　　解构：

　　康臣药业(1681)主要从事生产及销售现代中成药及医用成像对比剂，同时亦通过玉林制药分部生产及销售传统中成药。于截至2021年12月31日止年度，集团实现销售收20.45亿元人民币，较2020年度增长16.6%；股东应占溢利为5.9亿元，增长18.3%。每股基本盈利为0.74元人民币，增长21.3%。现价往绩市盈率不足5倍。董事局建议派发末期股息每股0.2港元，连同中期息每股0.1港元，全年共派息0.3元，现价股息率接近7%。集团将继续做强做深肾科，做大影像，培育妇儿线，突破OTC；强化康臣分部的新品研发能力和学术推广能力，打造玉药分部的品牌行销价值和终端动销能力。(笔者没有持有上述股票)

　　策略：

　　买入价$4.30，目标价$4.70，止蚀价$4.10

　　辉立证券研究部

　　兆科眼科

　　(6622)

　　解构：

　　兆科眼科（06622）是一间领先眼科制药公司，专攻涵盖大部分眼科疾病的疗法，旗下拥有25种候选药物，包括13种创新药及12种仿制药，针对影响眼前节及眼后节的五大眼科疾病。尽管2021年全年度亏损扩大至21.3亿元（人民币．下同），当中主要是优先股的赎回金额及转换特性确认优先股负债账面金额的变动所致。如扣除一次性事件和非营运表现等相关的影响，经调整年内亏损为2.28亿元。然而，公司预期多种仿制药将可于不久将来带来收益，预期首款青光眼仿制药贝美素噻吗洛尔将最早将于2022年商业化。由于中国眼疾患者人数全球最多，患者群正急速扩大，医疗缺口仍然庞大，在市场需求及健康护理业方面的新公共政策推动下，眼科药物市场迅速增长，公司的潜在发展市场空间将非常庞大。

　　策略：

　　买入价$4.13，目标价$5.00，止蚀价$3.59

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