机会永远留给能根据市场变化进行调整的人

　　HSBC-CHINA-RBWM

　　汇丰是全球最大的银行及金融服务机构之一，业务网络覆盖全球64个国家和地区，通过财富管理及个人银行等三大环球业务为您提供服务。专注打造财富管理和消费金融双轮驱动的个人金融，竭力成为你财富生活的探索者、科技金融的开拓者、生活方式的分享者。

　　“咬定青山不放松，立根原在破岩中。千磨万击还坚劲，任尔东西南北风。”

　　有一种投资调整的策略，

　　同样可以不管市场风云变幻，

　　“任尔东西南北风”，

　　这就是“再平衡”。

　　在投资中，人人都知道在低位买进、高位卖出，可真的一入市，却发现一买就跌，跌了就抛，一抛就涨，追涨又被套，完全被市场牵着鼻子走。

　　那在投资中，到底应该如何进行操作，才能掌握市场的主动权呢？

　　答案就是对财富管理组合进行调整与再平衡，从而实现“我的收益我做主”

　　“低买高卖”的定期检视再平衡策略

　　定期检视再平衡，它的操作特点是：依事先设定的时间周期进行再平衡，不考虑财富管理组合与目标组合的偏离幅度。

　　通俗一点讲，就是在建立财富管理组合之后，我设定一个时间，比如一个季度或者半年，到了这个时间点上，我就按照事先的策略进行调整，而不去管是盈是亏，市场走势如何。

　　有人不免要问了，不管盈亏，不管市场走势，这不是瞎调整吗？

　　其实不然。

　　定期检视再平衡的基础，在于事先对于收益与风险的预测，在于符合投资规律的策略，也就是说，平衡来源于整个投资前的战略。

　　打个简单的比方，把手头上可以用于长期投资的资金分成两等分，一份用于定投股票指数基金，一份用于定投国债指数基金，比例为50%：50%。

　　定期检视财富管理组合并进行动态再平衡，使股票资产和固定收益资产的比例恢复到50%：50%。比如我们设定每年最后一个交易日按照收盘价对组合进行动态再平衡，使得两种资产重新变为二等分。

　　有没有发现，在我们进行动态再平衡的操作中，实际上是卖掉占比偏大（涨得多）的资产，是获利了结，实现了“低买高卖”；买入占比偏小（涨得少）的资产，等于在相对低点进行了加仓，同样符合我们“低买高卖”的逻辑。

　　“低买高卖”，事实上成为了我们执行这一定期检视再平衡的战略。

　　坚定执行你的投资纪律

　　任何一种投资策略都会有其风险，但定期检视再平衡的优势是显而易见的，首先，它在操作上最为简单，以固定频率进行常规性的再平衡；其次，再平衡有利于风险控制，同时，再平衡可以减少非理性交易；而从结果上看，执行定期检视再平衡操作，长期回报及风险预期和目标更符合。

　　但是需要强调的是，必须要有严格的纪律，来保证定期检视再平衡不折不扣的执行。当你设定好你的投资战略时，当某个板块的股票震荡时，你会不会焦虑甚至恐慌？记住，非理性操作是投资风险最主要的来源之一。咬定你自己的投资策略不放松，任尔东西南北风。

　　对于投资来说，不断调整，就是要不断避开风险，不断击打在高增长性的机会上。对于具体而微的调整操作，没有也不可能有通用的操作指引。但“能因敌变化而取胜者，谓之神”，机会，永远是留给能根据市场变化进行调整的人。

　　在投资市场上，你永远不知道明天会发生什么。调整，就是用来应对未知。

　　到期日：2023年3月24日

　　致客户重要信息

　　警告：本文件的内容未经中国或任何其他司法管辖区的监管机构审阅。建议您就相关投资及本文件内容审慎行事。如您对本文件的内容有任何疑问，应向独立人士寻求专业意见。

　　本文件由汇丰银行(中国)有限公司(“本行”)在 中国 经营受管制业务期间发布，并仅供收件人使用。本文件内容，不论全部或部分，均不得被复制或进一步分发予任何人士或实体作任何用途。本文件不得分发予美国、加拿大或澳洲，或任何其他分发本文件属非法行为的司法管辖区。所有未经授权复制或使用本文件的行为均属使用者的责任，并可能引致法律诉讼。

　　本文件没有合约价值，并不是且不应被诠释为进行任何投资买卖，或认购或参与任何服务的要约、要约邀请或建议。本行并没有建议或招揽任何基于本文件的行动。

　　本文件内列明的信息及／或表达的意见由汇丰银行(中国)有限公司提供。本行没有义务向您发布任何进一步的刊物或更新本文件的内容，该等内容可随时变更而无需另行通知。该等内容仅表示作为一般信息用途的一般市场信息及／或评论，并不构成买卖投资产品的投资建议或推荐，亦不构成回报保证。本行没有参与有关信息及意见的准备。本行对本文件内的信息及／或意见之准确性及／或完整性不作任何担保、陈述或保证，亦不承担与此相关的任何责任，包括任何从相信为可靠但未进行独立验证的来源取得之第三方信息。任何情况下，本行或汇丰集团均不对任何与您使用本文件或依赖或使用或无法使用本文件内信息相关的任何损害、损失或法律责任承担任何责任，包括但不限于直接或间接、特殊、附带、相应而生的损害、损失或法律责任。

　　本行及汇丰集团及／或其高级职员、董事及员工或持有任何本文件内提及的证券或金融工具（或任何有关投资）（如有）持仓，并可能不时购入或出售任何该等证券或金融工具或投资。本行及其联属机构可能在本文件内讨论的证券或金融工具（或相关投资）（如有）担任做市商，或作出承销承诺，或可能以委托人身分将该等投资项目售予客户或从客户购入，亦可能为该等公司提供或寻求提供投资银行或承销服务，或提供或寻求提供与该等公司相关的投资银行或承销服务。

　　本文件内含的信息并未根据您的个人情况审阅。请注意，此信息并非用于协助作出法律、财务或其他咨询问题的决定，亦不应作为任何投资或其他决定的依据。您应根据您的投资经验、目标、财务来源及有关情况，仔细考虑任何投资观点及投资产品是否合适，自行作出投资决定。您应仔细阅读相关产品销售文件以了解详情。

　　本文件内部分陈述可能被视为前瞻性陈述，提供目前对未来事件的预期或预测。此等前瞻性陈述并非未来表现或事件的担保，且涉及风险和不确定因素。该等陈述不代表任何一项投资，且仅用作说明用途。客户须注意，不能保证本文件内描述的经济状况会在未来维持不变。实际结果可能因多种因素而与有关前瞻性陈述所描述的情况有重大差异。本行不保证该等前瞻性陈述内的期望将获证实或能够实现，谨此警告您不要过度依赖有关陈述。无论是基于新信息、未来事件或其他原因，本行均无义务更新本文件所载前瞻性陈述，亦无义务更新实际结果与前瞻性陈述预期不同的原因。

　　投资有风险。投资者须注意，投资的资本价值及其所得收益均可升可跌，甚至变得毫无价值，投资者可能无法取回最初投资的金额。本文件内列出的过往表现并非未来表现的可靠指标，不应依赖任何此内的预测、预期及模拟作为未来结果的指标。有关过往表现的资料可能过时。有关最新信息请联络您的客户经理。

　　于任何市场的投资均可能出现极大波动，并受多种因直接及间接因素造成不同幅度的突发波动影响。这些特征可导致涉及有关市场的人士蒙受巨大损失。若撤回投资或提前终止投资，或无法取回投资全额。除一般投资风险外，国际投资可能涉及因货币价值出现不利波动、公认会计原则之差别或特定司法管辖区经济或政治不稳而造成的资本损失风险。范围狭窄的投资及较小规模的公司一般具有较大波动性。不能保证交易表现向好。新兴市场的经济大幅取决于国际贸易，因此一直以来并可能继续会受到贸易壁垒、外汇管制、相对币值控制调整及其他与其贸易的国家实施或协商的保护主义措施的不利影响。有关经济亦一直并可能继续受与其贸易国家的经济情况的不利影响。投资计划受市场风险影响，您应仔细阅读所有计划相关文件。

　　版权所有 © 汇丰银行(中国)有限公司 2022。保留一切权利。未经汇丰银行(中国)有限公司事先书面许可，不得以任何形式或任何方式（无论是电子、机械、影印、摄录或其他方式）复制或传送本刊物任何部分或将其任何部分储存于检索系统内。

　　免责声明