02.16晚参│做好打持久战的准备

　　今天是创指回暖的第三天，沪指也连续反弹了两天，当前市场最大的问题就是成交不活跃，这个问题不解决，市场反复震荡整固的概率还是比较高的，还是要做好面对震荡的心理准备。

　　— 今日复盘 —

　　做好打持久战的准备

　　A股市场本周连续三个交易日缩量，不过周三市场继续出现缩量反弹，沪指上涨0.57%、创指上涨0.07%。周二是机构重仓股反弹，今日风格有所变化，呈现个股普涨态势。两市共3564只个股上涨，同花顺全A上涨1.23%。一改节前连续下跌期间的不断净买入，近期北上资金风格突变持续净卖出，周三净卖出-16亿。

　　（量能依旧不济。图片来源于东方财富。）

　　市场目前对海外走势略有脱敏，周一晚间外围普跌，周二A股不跟，周二晚间外围普涨，A股跟随的同样不积极。今日各指数仅仅是一个小幅高开，全天沪指还有一个小幅上攻，但昨日表现强势的创业板指没能延续强势全天高开低走接近走平。市场整体的量能诡异的进一步缩减，虽然个股普涨，但感受不到市场情绪的提升。所以年后市场整体略有改善（上周主板，本周创业板），但更多体现在恐慌情绪的消退，买盘的热情受限成交额的拮据始终提不上来。板块方面，基建、三胎、工业母机、亚运会、稀土、化肥等题材涨幅居前，可以看出除了基建、稀土、三胎等少数板块持续性还不错之外，这几天板块排名中总是新面孔不断。昨天表现强势的军工、风电、半导体都出现在板块涨幅榜的倒数，持续性堪忧。在这样环境的限制下，主流的大板块的持续性不会太强，反弹两天就补跌，再换跌狠了的板块弹一弹，这种现象这两周很常见。主流大板块没有施展的环境，市场的活跃资金还是扎堆参与题材股的投机，全天涨停及以上涨幅的品种80多家，连板16家，3连板以上的8家，投机情绪还不错。昨天收盘后数字经济再度迎来政策暖风，但今天走了个高开低走（含数字货币），在这种情况下涨幅榜上仍然能有一片涨停，可见投机范畴汇集了市场主要的热钱。 综合来看，今天是创指回暖的第三天，沪指也连续反弹了两天，当前市场最大的问题就是成交不活跃，这个问题不解决，市场反复震荡整固的概率还是比较高的，还是要做好面对震荡的心理准备。

　　— 明日展望 —

　　集采带来的机会

　　国务院新闻办公室2月11日举行了深化药品和高值医用耗材集中带量采购改革进展例行吹风会。会上对集采制度持肯定态度，未来集采提速扩面，根治带金销售。

　　会上提出“巩固新常态，推进集采提速扩面。药品集采在化学药、中成药、生物药三大板块全方位开展，高值医用耗材重点聚焦骨科耗材、药物球囊、种植牙等品种”，考虑到省一级区域集采，几乎会涉及所有品类产品，没有确定免疫集采的品种。预计22年增量品类包括骨科脊柱类耗材、中成药、种植牙、生物类似药等。

　　除此之外，提出在区域联盟、省级联盟的基础上，“已经开展集采的品种，要逐步实行其他省份的跟进协同，使覆盖面能够迅速扩大到其他地区”。在此精神指导下，可以预期未来省级集采价格将加速在全国联动，区域集采对行业的影响将加大。

　　而从目前看，集采制度从18年推行到现在，已经逐步成熟，市场对集采预期已经比较充分。医保局单一大买方的供需格局下，医疗产品难以有超额利润，以价换量会导致毛利率不断降低。产品具备差异化、能够出海的标的，才有投资价值。

　　不过集采预期充分的背后，大家对集采扩大的担忧一直都在，这个对板块影响是比较大的。而且考虑到人口结构和医保支付压力，这个应该是大势所趋，毕竟我们的医疗模式确实是更强调广覆盖而不是高水平，所以相关的机会还是可以关注的。

　　— 技术分析 —

　　进入耐心筑底的阶段

　　上证指数

　　（图片来源于华福通达信）

　　大盘短期再次来到六十分钟下降趋势线附近，且出现跳空缩量上涨，这个结构的出现代表着在后续的一段时间大概率会有一根大阴的调整走势，且由于日线顶分型已经出现后续一段时间在没有出新的底分型之前谨慎看多。

　　沪深300

　　（图片来源于华福通达信）

　　沪深300依旧受制4650附近的压制，短期这个位置如果再继续上行需要注意短期回落的风险，在没有放大量突破下降趋势之前保持谨慎观望为主。

　　中证500

　　（图片来源于华福通达信）

　　中证500在后续行情中需要关注6700点支撑，在这个位置没有跌破之前反弹还有延续的可能性，而一旦这个位置跌破则有可能会再次下行去探前期低点。而上方反弹延续的压制位大概率会出现在下降趋势线附近。

　　本篇作者

　　陈韬，执业证书编号

　　S0210619100005（今日复盘）

　　吕弘涛，执业证书编号

　　S0210618050016（明日展望）

　　张健，执业证书编号

　　S0210618120003（技术分析）

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