随着2021年11月结束的26届联合国气候变化大会(COP26)，全球各国政府均在积极发布“碳中和 ”相关政策及倡导部署环保相关投资 。1月13日我们邀请到了瑞士百达资产管理公司全球环保机遇团队的基金经理杜一先生和大家一起探讨2022年环保行业的投资趋势和热门话题，瑞士百达已经为全球客户进行财富管理及资产管理超过200年时间，作为全球最大的主题股票资产管理公司，其全球环保投资策略目前规模已经超过110亿美金¹。以下是杜总与大家分享的重点总结。
1. 环境挑战及气候问题日渐重视：
随着疫情在2019年开始影响全球各地，包括生活、经济等方面，全球各地社会对于环境的挑战也日剧重视，无论是从政府、企业、民众及消费者或者金融机构，在2020年开始都对环境相关的问题越来越重视。而全球各国政府更是提出了“碳中和”目标，目的是在2050年或以后达到净零碳排放。这也意味着全球范围之内与“碳中和”相关的环境问题是全球人类未来几十年需要共同解决的问题，估计相应的环保题材将迎来前所未有的长期潜在机遇。
2. COP26各国政府加速实现“碳中和”使命²：
2021年11月举办的第26届联合国气候变化大会（COP26）各国国家，行业和社会团体的领导人齐聚一堂，商讨在应对气候变化方面共同及各自应发挥的作用。COP26有几个重要的里程碑：
金融行业共同携手加速净零排放的经济周期转型，并成立了结合银行、资管、保险行业在内的格拉斯哥净零金融联盟；
全球GDP的90%的国家承诺参与净零减排；
由于环保能源创新科技的蓬勃发展，进一步推进了全球净零减排进程及政府推行“碳中和”，比如电动汽车的发展；
各国领导人首次承诺在2030年停止砍伐森林；
各国在国际碳权交易市场达成共识，全球碳权交易即将推出。
3. 市场潜在机遇解决环境问题
在社会意识及政府政策的推进下，解决日益严重的全球环境问题的声音迫在眉睫，这或为许多解决环境问题的企业带来潜在机遇。总体而言存在以下发展趋势及潜在商机，为了解决环境中的诸多问题（包括气候暖化，海洋酸化，生物多样性等），政府、企业及消费者均做出了对应的措施、政策等。比如中国政府在“十四五规划”落实环境相关问题，并提出2030达到“碳顶峰”，2060年达到“碳中和”；欧盟在2021年7月推出“fit for 55%”具体落实减少碳排放55%的诸多政策；而美国自拜登总统上台以后相继推出多项法案推进美国净零目标及落实碳中和政策。这也为解决环球环境问题的七个领域的企业带来了长达数十年以上的机遇。
资料来源：瑞士百达资产管理，截至2021年10月。此乃内部指引，可随时作出修订而毋须另行通知。以上内容并非投资建议。
来源：瑞士百达，截至2021年12月31日。
4. 解决环境问题带来了七大领域的相关机遇：
瑞士百达作为全球最大的环境投资策略提供商之一，认为为解决环境问题，可为这七个领域带来相关机遇，而这些企业所代表的市场规模超过2.5万亿美金（相当于排名前十的国家的年化经济总值），而其年增速更是有望达到全球GDP的增速的2倍³。七个环保领域的机遇包括，能源效益、去实体化经济、可再生能源，可持续农林业、废物处理和再造、供水及处理和污染防控。
简单举两个领域的潜在机遇：
1）能源效益：电动汽车板块随着全球政府政策推动，及相关科技的发展（目前电动汽车的主要部件锂电池成本已经在过去10年下降了接近90%）⁴，汽车产业已经正走向电动化，而预期在2030年全球的电动汽车的销售量将会超过传统汽车，而欧美中国将会是主要的市场。在电动汽车领域板块中，除了整车制造商，其上游相关的诸多产业也值得关注，其中包括电池、锂矿、软件、半导体等。
2）可持续农林业：当中的林木资源可能是环保相关领域中，较少人关注到的一个领域，而随着2021年全球领导人就碳权交易市场达成协议，相关的减少碳排放的林木企业，制造木材产品的企业预期将可以把其碳权销售，进而获得收益，同时大量排放碳的企业将更注重其环境污染所付出更大的成本。
资料来源：瑞士百达资产管理，2021年11月。以上内容并非投资建议，所载之任何观点只反映制作本文时之观点，并会不时改变而不另行通知。
* 资料来源: 瑞士百达资产管理预估年化收入，截至2021年11月。
来源：瑞士百达，截至2021年12月31日。
总结而言，在全球“碳中和”的时代来临，各地的政府、企业及个人都付诸行动的积极为改善环境而努力，而在未来数十年间，我们看到越来越多为解决环境问题所带来的相关机遇，其中有许多细分板块值得关注。
1. 资料来源：瑞士百达，截至2021年12月31日
2. 资料来源：福布斯 ，2021年11月；彭博绿色，2021年11月；华尔街日报，2021年；彭博新能源财经，2021年11月。以上内容并非投资建议，所载之任何观点只反映制作本文时之观点，并会不时改变而不另行通知。
3. 根据瑞士百达资管预估，截至2021年11月
4. 资料来源：彭博新能源财经BNEF，截至2021年9月
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