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上周中资离岸债券市场回顾
2022年1月7日公布的美国12月非农就业报告显示，整体非农就业人数增长不及预期，但失业率有所优化，面对失业率的改善以及薪资水平意外提高，进一步证明了就业市场偏紧，增强了市场对于美联储3月结束资产购买及加息的可能性；上周公布的美国12月CPI数据同比增长7%，创近40年来最大升幅，大致符合市场预期，美债市场对通胀数据基本没太大反应，部分年初以来收益率已经大幅上升。
一级市场方面，迎来了新年首个发行高峰，新发行债券以投资级为主，顺丰、北京燃气、香港电讯、广州开发、中国诚通、农行纽约等高质量发行人成功定价，同时也有地方城投依靠银行备用信用证成功定价。
投资级方面，上周投资级板块走势呈下跌趋势，科技板块阿里巴巴、腾讯、百度、小米10年期债券信用利差走阔2-5bps。国企板块中国化工、中化集团10年期债券信用利差走阔4-6bps，中电建两笔perp下跌0.2-0.4pts。金融板块国有银行AT1下跌0.05-0.15pts，香港银行AT1表现较为稳健，资产管理板块表现较差，中国信达AT1下降约2pts，价格下降到99以下，华融美元债也有1-2pts的下跌。本周投资级新发较多，其中农行，北京天然气第二天信用利差都收窄了2-3bps，建行T2第二天信用利差收窄了3-5bps。
高收益方面，上周地产债呈全盘下跌趋势，其中碧桂园下跌2-8pts，龙光下跌6-10pts，旭辉下跌3-8pts，新城下跌4-9pts，高Beta名字中，合景泰富下跌7-14pts，时代下跌12-18pts，雅居乐下跌15-25pts，正荣下跌18-20pts，融创下跌3-5pts。价格反映出投资人对地产板块的情绪依旧十分悲观，未来可能还会有地产债违约事件发生，对于该板块的债券仍需十分谨慎。
2020年初至今美国国债收益率变化
当前美国国债收益率
市场预测美联储降息概率
环球资本市场重要风险偏好指标
美欧主要股指自2020年以来走势
iBoxx亚洲（除日本）中资美元债
收益率指数自2020年以来走势
上周境外债券市场发行回顾
成都经开国投集团有限公司（主体评级：穆迪Ba2）
1月14日，成都经开国投集团有限公司增发2亿美元高级无抵押固息债券，原债券为3亿美元3年期高级无抵押固息债券，将于2024年12月7日到期，票息5.3%，增发收益率为5.4%，债项评级为Ba2（穆迪）；民银资本是本次发行的联席全球协调人、联席主承销商及联席账簿管理人。
大发地产集团有限公司（主体评级：穆迪Caa2）
1月14日，大发地产集团有限公司交换要约下发行1.38384亿美元高级无抵押固息债券，将于2022年6月30日到期，票面利率12.5%，发行收益率12.5%，债项无评级；新券作为交换要约的额外新票据发行，将在交换要约完成后与其合并及构成单一系列。
建德市国有资产经营有限公司（主体评级：无）
1月14日，建德市国有资产经营有限公司维好+银行备用信用证下发行5,500万美元3年期高级无抵押固息美元债券，银行备用信用证提供方为江苏银行杭州分行，票面利率2.05%，发行收益率为2.05% ，债项无评级。
泰兴市智光环保科技有限公司（主体评级：无）
1月14日，泰兴市智光环保科技有限公司担保+银行备用信用证下发行1亿美元364天高级无抵押固息美元债券，银行备用信用证提供方为杭州银行上海分行，票面利率1.95%，发行收益率为1.95% ，债项无评级。
浙江钱塘江投资开发有限公司（主体评级：无）
1月14日，浙江钱塘江投资开发有限公司担保+银行备用信用证下发行8,000万美元3年期高级无抵押固息债券，银行备用信用证提供方为杭州银行嘉兴分行，票面利率2.1%，发行收益率为2.1%，债项无评级。
济南章丘控股集团有限公司（主体评级：无）
1月14日，济南章丘控股集团有限公司担保发行1.05亿美元364天高级无抵押固息债券，票面利率3.8%，发行收益率为3.8%，债项无评级。
中国建设银行股份有限公司（主体评级：穆迪A1/标普A/惠誉A ）
1月13日，中国建设银行股份有限公司直接发行20亿美元10年期（前5年不可赎回）、符合巴塞尔协议III、Tier2次级资本债券，票面利率2.85%，发行收益率为T5+140bps，债项评级为BBB+（标普）/ BBB+（惠誉）。
抚州市数字经济投资集团有限公司（主体评级：无）
1月13日，抚州市数字经济投资集团有限公司银行备用信用证下发行9,800万美元3年期高级无抵押固息债券，银行备用信用证提供方为中国工商银行江西省分行，票面利率1.98%，发行收益率为1.98% ，债项无评级。
宜春市袁州区国投集团有限公司（主体评级：无）
1月13日，宜春市袁州区国投集团有限公司银行备用信用证下发行9,800万美元3年期高级无抵押固息债券，银行备用信用证提供方为中国工商银行江西省分行，票面利率1.98%，发行收益率为1.98% ，债项无评级。
江苏瑞海投资控股集团有限公司（主体评级：无）
1月12日，江苏瑞海投资控股集团有限公司银行备用信用证下发行1亿美元364天高级无抵押固息债券，银行备用信用证提供方为上海银行南京分行，票面利率1.9%，发行收益率为1.9%，债项无评级。
中国诚通控股集团有限公司（主体评级：穆迪Baa1/惠誉BBB+）
1月12日，中国诚通控股集团有限公司维好+担保发行2笔合计7亿美元高级无抵押固息债券，债券由中国诚通香港有限公司提供担保，由中国诚通控股集团有限公司提供维好支持：1笔为3亿美元3年期债券，票面利率2%，发行收益率为T3+115bps，1笔为4亿美元5年期债券，票面利率2.75%，发行收益率为T5+140bps，债项评级为Baa1（穆迪）/BBB+（惠誉）。
贵阳经济开发区城市建设投资（集团）有限公司（主体评级：无）
1月12日，贵阳经济开发区城市建设投资（集团）有限公司直接发行2,150万欧元364天高级无抵押固息债券，票面利率3%，发行收益率为3%，债项无评级。
广州开发区控股集团有限公司（主体评级：穆迪Baa1/惠誉BBB+）
1月11日，广州开发区控股集团有限公司直接发行4.9亿美元5年期高级无抵押固息绿色债券，票面利率2.85%，发行收益率为2.85%，债项评级为Baa1（穆迪）/ BBB+（惠誉）。
领展房地产投资信托基金（主体评级：穆迪A2/标普A/惠誉A）
1月11日，领展房地产投资信托基金担保发行6亿美元10年期高级无抵押固息债券，票面利率2.75%，发行收益率为T10+110bps ，债项评级为A2（穆迪）/ A（标普）。
香港电讯有限公司（主体评级：穆迪Baa2/标普BBB）
1月11日，香港电讯有限公司担保发行6.5亿美元10年期高级无抵押固息债券，票面利率3%，发行收益率为T10+125bps ，债项评级为Baa2（穆迪）/ BBB（标普）。
北京燃气集团有限责任公司（主体评级：穆迪A3/标普A-/惠誉A）
1月11日，北京燃气集团有限责任公司担保发行5亿美元3年期高级无抵押固息绿色债券，票面利率1.875%，发行收益率为T3+75bps，债项评级为A3（穆迪）/ A（惠誉）。
中国农业银行股份有限公司纽约分行（主体评级：穆迪A1/标普A/惠誉A）
1月11日，中国农业银行股份有限公司纽约分行根据中国农业银行的150亿美元中期票据计划提取发行2笔合计7亿美元的高级无抵押固息债券：1笔为4亿美元3年期债券，票面利率1.5%，发行收益率为T3+35bps，1笔为3亿美元5年期债券，票面利率2%，发行收益率为T5+47bps，债项评级均为A1（穆迪）。
温州市鹿城区国有控股集团有限公司（主体评级：无）
1月11日，温州市鹿城区国有控股集团有限公司银行备用信用证下发行9.72亿人民币3年期高级无抵押固息债券，银行备用信用证提供方为杭州银行温州分行，票面利率4.1%，发行收益率为4.1% ，债项无评级。
重庆国际物流枢纽园区建设有限责任公司（主体评级：惠誉BBB-）
1月11日，重庆国际物流枢纽园区建设有限责任公司直接发行3,750万美元3年期高级无抵押固息债券，票面利率5.3%，发行收益率为5.3% ，债项无评级。
江苏叠石桥家纺产业集团有限公司（主体评级：无）
1月11日，江苏叠石桥家纺产业集团有限公司银行备用信用证下发行3,500万美元3年期高级无抵押固息债券，银行备用信用证提供方为渤海银行南京分行，票面利率3%，发行收益率为3% ，债项无评级。
顺丰控股股份有限公司（主体评级：穆迪A3/标普A-/惠誉A-）
1月10日，顺丰控股股份有限公司担保增发两笔高级无抵押固息债券：1笔为4亿美元债券，原债券为4亿美元5年期债券，将于2026年11月17日到期，票息为2.375%，增发收益率为2.737%；1笔为3亿美元债券，原债券为5亿美元10年期债券，将于2031年11月17日到期，票息为3.125%，增发收益率为3.374%；债项评级均为A3（穆迪）/ A-（标普）/ A-（惠誉）。
数据来源：Bloomberg 彭博资讯
数据获取日期：2022年1月17日
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