每日汇评：欧元兑美元反弹可能已经结束

欧元基本面预测:看跌

• 欧元兑美元上周相对稳定，至少是在周二的高点下方徘徊，但目前仍很难看出什么因素可能推动更持久的反弹。

• 在欧元区经济数据疲弱、德国债券收益率下降的情况下，欧洲央行(ecb)将做出决定，逆转方向，收紧货币政策，以防止欧元进一步下跌。

欧元价格可能继续走软

尽管欧元兑美元已经下跌了六个多月，但目前还没有迹象表明其下跌趋势即将逆转。不可否认，上周相对稳定，当美国联邦储备委员会主席杰伊鲍威尔表示美联储正在考虑比原计划更早结束其资产购买时，周二飙升的任何一方都走低，但除非欧洲中央银行，否则不会出现长期反弹也有可能。

迄今为止，欧洲央行，尤其是其行长拉加德一直坚称，欧元区的通胀将是暂时的，因此没有必要收紧货币政策。因此，要从鸽派转向鹰派，需要发生重大转变，并丧失可信度。这意味着欧元兑美元将进一步下跌，尤其是现在鲍威尔不再认为美国通胀是暂时的。

欧元/美元日线图

当然，欧洲央行的180度大转弯并非不可能。事实上，路透上周援引“消息人士”的报导暗示，前景已变得太不确定，欧洲央行管理委员会12月16日的会议无法就资产购买问题达成全面决定。相反，尽管决策者可能会同意在3月份如期结束大流行紧急购买计划，但任何关于重新校准资产购买计划的决定可能都必须等到2月份。

上周公布的欧元区11月份通胀数据显示，欧元区通胀率从10月份的4.1%跃升至4.9%，增幅高于预期，这也凸显了推迟加息的理由。德国的通胀率从4.5%升至5.2%。然而，11月采购经理人指数(pmi)最终数据也突显出欧洲央行的困境。该数据显示，意大利的pmi创下历史新高，但德国的pmi为10个月低点。

因此，除非风向改变，否则欧元可能进一步走弱，尤其是考虑到德国政府债券价格最近出现上涨，10年期德国国债收益率已从10月底的近期高点- 0.064%跌至目前的- 0.381%。

本周相关数据

说到本周欧元区的数据，日程安排比较轻松，重点可能是周二公布的最新德国ZEW经济信心指数。除此之外，唯一值得注意的数字是德国10月份的工业生产和贸易数据、德国11月份的最终通胀数据以及欧元区第三季度GDP的第三个估计数据，但是这些数据都不会影响欧元较多。