钱不是问题 供应链才是

黄金小时图

黄金方面：富国银行首席执行官兼总裁近日表示，用工短缺及供应链危机迫使企业涨价的糟糕情况，可能至少还要持续6-12个月。美国物流公司Flexport首席执行官瑞恩·佩特森近日警告，当前美国港口堵塞，对美国乃至全球经济的冲击可能比“雷曼危机”还要糟糕，而美联储却无法通过印钞来摆脱这场危机。

佩特森是在上周五（10月22日）参观美国西海岸港口后发表上述言论，该言论得到知名博主的认可和点赞。昨日（10月25日）公布的调查显示，德国10月IFO企业景气判断指数跌至97.7，为今年4月以来最低，供应不畅持续影响德国工厂产出。供应链问题正在阻碍德国经济复苏。

钱能解决的问题不是问题，钱不能解决的问题可能就是大问题。

技术面：昨日金价涨幅0.84%收盘，本周第一个交易日即站稳1796美元关键位。技术指标上看，均线系统的强势金叉正在形成中，而MACD零轴之上空中加油形态继续有效。短期下降通道已经突破，接下来将挑战中期下降通道上轨1828美元附近。

原油小时图

原油方面：随着油价的持续上涨，各大投行对油价的预期正在发生改变。2014年油价暴跌以来，分析师们预测在投资不足的环境下，需求或超过供给。而疫情爆发时引发的能源价格暴跌打压了石油公司的投资热情，加上日渐紧迫的碳排放政策，让人们有理由相信这一次的能源供应短缺与以往不同。

高盛在给客户的信中表示，油价平衡点在现价上方，继续做多原油直至（市场）找到平衡点。摩根士丹利上周将油价的长期预测上调10美元至70美元/桶。法国巴黎银行预计2023年油价将接近80美元/桶。加拿大皇家银行资本市场公司等其他银行甚至认为，原油目前正处于结构性牛市的初始阶段。

各大投行看多油价的理由基本一致：各国正朝着净零排放的目标前进，与此同时，需求却并未下降。在接下来的10年里，全球原油需求将超过1亿桶/日，而以目前的投资水平，供应端根本无法提供足够的供应。

技术面：油价昨日冲高回落，日线收盘长上影阴线，日线再次收出反向K线，且力度更强，值得重视。但从整个大势来看，多头仍然占据优势，趋势性做空（又称抄顶）需要更多耐心等待。13日均线得失可视为趋势性做空的重要信号。

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