投研日报 | 投资行情星标推荐(2021-9-1）

　　金融日报

　　1

　　股指

　　观点：资源股一马当先，板块分化加剧

　　行情回顾：昨日两市股指早盘震荡走软，板块分化加剧。行业上，稀土、煤炭、锂矿等资源股密集爆发；午后金融股启动护盘。而食品饮料、半导体、光伏领跌。沪深300收跌0.16%，上证50收跌0.50%，中证500收涨0.39%。两市成交14821亿，较前一日缩量。北上资金全天净流入61亿。

　　投资逻辑：昨日A股分化加剧，资源股一马当先，市场缺乏向上合力，两市成交量小幅缩量。当前A股的基本面依旧维持中性，指数尚不具备大涨大跌的基础，大概率维持震荡格局，指数间延续分化走势。风格上，成长型中小盘依旧为市场主线，IC的上行趋势亦仍未被打破，建议继续持有IC。

　　经济基本面方面，中国8月官方制造业PMI为50.1%（前值50.4%）。因此制造业扩张力度小幅走弱。中国8月非制造业PMI为47.5%（前值为53.3%），是2020年3月份以来首次降至临界点以下。具体来看，新订单指数和新出口订单指数双双回落，并处于荣枯线下，表明内外需边际走弱；生产指数指数微幅回落，但维持在荣枯线上，表明制造业生产保持平稳扩张。不过，随着内外需的边际回落，对工业生产的支撑力度减弱；叠加“双碳”政策正稳步推进中，意味着高耗能、高污染产业依旧受到牵制，工业生产承压。8月服务业商务活动指数为45.2%（前值52.5%），年内首次降至临界点以下。往后看，近期国内疫情已实现良好控制，叠加随着中秋、国庆消费旺季临近，服务业市场有望得到一定的修复。因此当前需求走弱而生产承压，国内经济增长存在放缓压力。流动性方面，央行重申“要统筹做好今明两年宏观政策衔接”；“以适度的货币增长支持经济的高质量发展”。央行连续五个交易日进行公开市场净投放，呵护跨月资金面的意图明显，再次验证了货币政策维持稳健中性，市场流动性保持合理充裕无虞。海外方面，鲍威尔Jackson Hole会议讲话基本延续7月议息会议的基调，维持偏鸽态度，市场对美联储9月开启Taper的预期下降。

　　IF合约短期保持观望

　　推荐星级

　　★★

　　IH合约短期保持观望

　　推荐星级

　　★★

　　IC合约中期继续持有

　　推荐星级

　　★★★

　　2

　　国债

　　向上仍有空间，注意入场点位

　　推荐星级

　　★★★★★

　　金属日报

　　1

　　铜

　　短期多单继续持有

　　推荐星级

　　★★

　　2

　　铝

　　多单继续持有

　　推荐星级

　　★★★

　　3

　　贵金属

　　短期：震荡；关注本周五

　　8月非农报告

　　中期：维持偏空观点不变，建议反弹逢高做空

　　推荐星级

　　★★★

　　4

　　镍

　　操作上建议观望，回调做多，技术面警惕前高压力，进口盈利时内外盘正套可择机介入，注意控制风险

　　推荐星级

　　★★

　　黑金日报

　　1

　　铁矿石

　　逢高轻仓做空为主，01-05正套持有。仅供参考

　　推荐星级

　　★★★

　　2

　　不锈钢

　　操作上建议观望，考虑回调短多，注意控制风险

　　推荐星级

　　★★

　　3

　　铁合金

　　轻仓做多。仅供参考

　　推荐星级

　　★★★

　　4

　　钢材

　　注意轻仓规避多空大波动，整体以低多思路为主

　　推荐星级

　　★★★

　　4

　　动力煤

　　观望为主，激进者可逢高轻仓试空

　　推荐星级

　　★★★

　　农产日报

　　1

　　油粕

　　粕类：

　　豆粕11-1月间正套逐步止盈

　　推荐星级

　　★★★

　　油脂：观望

　　推荐星级

　　★★★

　　2

　　白糖

　　白糖：震荡偏强，中期看多

　　推荐星级

　　★★★

　　3

　　玉米类

　　玉米：观望

　　推荐星级

　　★★★

　　淀粉：淀粉跟随原料

　　推荐星级

　　★★★

　　4

　　棉花

　　棉花：回调做多

　　推荐星级

　　★★★

　　5

　　生猪

　　生猪：近月跟随现货，长线看空

　　推荐星级

　　★★

　　【推荐星级说明】

　　★★★★★：核心推荐

　　★★★★：重点推荐

　　★★★：中性推荐

　　★★：弱推荐

　　★：不推荐