近期市场的震荡波动，让投资者们的心情像过山车一样忽上忽下，许多小伙伴们直呼心脏受不了！面对这种情况，不少投资者小心翼翼，生怕一个不小心就又被割了韭菜。仔细想来，还是以稳健投资为主，高风险投资为辅更保准一些；那么如何能在满足自身财富保值增值的基础上，获得比较理想的收益呢？“固收＋”就是一个很好的选择。“固收＋”作为近两年的“网红”产品，受到不少投资者的喜爱，不过也有很多人不明白这个突然火起来“固收＋”究竟是什么。今天，我们就好好地说一说这个可能可以给我们带来稳稳幸福的“固收+”。
一
什么是“固收＋”
“固收＋”其实是一种投资策略，目的是在不确定性的投资中去追求确定性的绝对收益。从字面看，可以把它拆成两个部分，「固收」和「+」，下面我们就分别介绍一下这两部分，从而进一步理解“固收＋”的含义。
首先说说什么是固收：
固收产品，就是固定收益的产品，其中固定收益就是按照预先规定的利率支付的收益。固收产品大多投资于中短久期的利率债（比如国债、政策性金融债、央行票据等）以及中高等级的信用债等固定收益类资产，以这部分资产作为资产底仓，即使面对市场波动，投资的这部分债券也能以持有到期的方式得到票面收益，风险较低且相对稳健。
再来说说什么是“+”
“+”就是用少部分资产来配置股票投资、打新、可转债、股指期货、国债期货等一些风险更高、但收益也可能更高的权益类资产，从而达到增加收益的目的。
简单来说，我们可以把“固收＋”策略看成一个蛋糕，固收部分就像蛋糕胚，踏踏实实，有基础收益；而「+」的部分就像奶油和水果，量虽然不多却可以提升蛋糕的口感，也就是增厚投资者的收益。
二
适合“固收＋”的投资者
了解了什么是“固收+”，那么接下来我们就要根据自身的风险承受能力和理财需求，来判断自己是否适合配置这类产品。下面主要介绍一下“固收＋”适用的人群。
1、小白投资者
这类投资者的特点是有一笔数额不大的闲钱，刚刚接触基金理财，没有什么投资经验且遇到投资波动较大的产品就容易心态不稳、追涨杀跌；平时工作生活忙碌，没有过多的时间和精力来操心自己的资产，但又渴望跑赢通货膨胀。在这种情况下，“固收＋”就是不错的选择，投资者可以先用少量的资金尝试一下，等适应这种投资策略之后，再继续配置。
2、风险偏好低的投资者
保本投资者一般风险偏好中低，十分注重投资安全，且主要投资货币基金、纯债基金、银行理财等产品。如果你是这类投资者，并且在“资管新规”之下，不满足逐渐降低的理财收益，正在寻找替代产品而且愿意承担一定的风险的话，那么转向“固收＋”策略，将是你的不二选择，满足你在风险相对可控条件下增加收益的需求。
3、注重资产配置的投资者
如果你的账户基本都是权益类基金，需要通过资产配置降低投资组合的波动，平衡账户风险，那么“固收+”策略就是一个重要的解决方案。“固收+”策略本质上也是一种资产配置，以债打底、以股添益，因此最适和那些倾向资产配置却没有专业资产配置知识、缺少时间研究市场、不知道如何选择的投资者。
三
如何选择“固收＋”产品
1、关注产品中的股票仓位。
由于“固收+”产品权益部分投资的比例不一样，所以不同的“固收+”产品风险也是不同的，而股票仓位则是最能反映该产品投资风格的。在一个产品投资组合中，增加股票的投资比例可以提高边际收益，但与此同时也会增加净值的波动，也就是说，“固收+”产品中的股票比例越高，波动和回撤就越大。因此，投资者可以根据自己的风险承受能力，选择不同股票比例上限的产品。
2、考量基金公司的综合实力
一支好的“固收+”产品，对基金公司的综合实力要求很高：首先要具备实力强大的投研团队，对多类资产都有深厚的投资研究，能够在长时间维度上，从趋势、节奏等不同方面做好多资产配置；同时，也要有优秀的风险管理能力和完善的信用评级研究体系。因此，投资者可以通过研究基金公司的评级、规模、历史获奖记录、投研团队成员等方法，来对一家基金公司进行综合了解和评价。
3、选择出色的基金经理
“固收+”产品包括固收和权益两部分，因此它的基金经理除了需要具备固收类资产配置能力，还需要拥有权益类资产的配置能力。建议投资者在选择基金经理时，重点关注基金经理的管理经验和业绩，了解他们的风险偏好及能力圈，以及所管理“固收+”类产品的最大回撤率、产品波动率等方面的表现。
通过上述的介绍，相信投资者们已经对“固收＋”有一个清晰的了解，知道了其进可攻退可守的特点，以及弥补股票基金和纯债基金的不足，平衡股债市场并分散投资的优势。不过，要注意的是，“固收+”产品并不意味着没有风险，权益类资产的配置虽然起到增厚收益的作用，但是同时也放大了风险，尤其当债券市场出现大幅度调整时，更会加大亏损的可能。所以，在文章的最后，还是希望投资者们能够在市场中时刻保持清醒，谨记第一大投资原则：独立思考和内心的平静！
本报告不代表中信建投证券观点，仅属于基金投资策略讨论，不作为投资建议。本报告的信息均来源于公开资料，但对信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更，我们已力求内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，文中所列示的基金品种只作为示例，不作为推荐意见和投资建议，历史收益不代表未来，单只基金收益不代表所有基金收益，任何人据此做出的任何投资决策与中信建投证券以及作者无关。文中观点只代表发表当时的观点，不保证不发生改变。基金产品详情请阅读基金法律文件，并以之为准，基金投资有风险，决策须谨慎。
祖文桐
S1440120070152
基金有风险，投资需谨慎
举报电话: 13816368049
