市场动态 | 债务资本市场回顾（2021/08/23-2021/08/29）

　　上周中资离岸债券市场回顾

　　上周杰克逊霍尔央行年会召开，鲍威尔称美联储今年或开始缩减购债，但不会急于加息，缓解了市场对于很快收紧货币政策的担忧，但美债利率在其表态后仍略微走跌。

　　一级市场方面，发行规模回升，美元债新发13只，总规模约31.95亿美元，以金融机构和地产板块发行为主。

　　投资级债券方面，市场情绪保持稳定。科技板块方面，科技股表现较好，带动美元债利差收窄，但阿里巴巴可能受到杭州市委书记被查案的牵连出现小幅波动。AMC方面，华融计划于下周一召开2020年度业绩电话会议，华融美元债未出现明显变化。而标普下调长城和东方的评级展望至负面（主体评级不变），非华融名字利差走宽。新发债券以金融机构为主且整体表现稳定，其中招银卢森堡定价SOFR挂钩的浮息债引发市场关注。美元浮息债在逐步调整新的定价基准后，一级市场逐步重启，尽管整体的体量暂时萎缩，但从长远的角度来看仍是关键的突破。

　　高收益债券方面，市场企稳，整体走势仍被中期业绩所带动。表现较好的名字包括奥园地产、绿地控股、佳兆业等，而表现较弱的名字则包括路劲基建、广州富力等。恒大方面，上周末传出公司计划将香港湾仔的商业大楼以约13亿美元的价格出售给越秀，前半周美元债持续反弹，但上周四有消息称广东省政府正在就是否成立中国恒大集团债权人委员会征求主要债权银行的意见，美元债应声大跌，回吐前期涨幅并走低。

　　城投债方面，市场进一步上涨，延续近几个月以来的稳定表现。但随着价格的持续走高，叠加后续将有一级市场新发供给，投资者逐渐趋于谨慎。

　　2020年初至今美国国债收益率变化

　　当前美国国债收益率

　　数据来源：Bloomberg 彭博资讯

　　数据获取日期：2021年08月30日