超预期数据幸福的烦恼，美元走势陷入两难。

　　ADP和ISM报告，信哪个？不同的选择可能带来对周五非农就业报告不同的预期

　　周一发布的7月ISM制造业PMI报在58.5，低于60.6的前值。虽然表面数字主要受到新订单与物价支付分项指标的拖累下跌，其就业分项指标还是强于预期，从49.9的前值上升至52.9。周三，7月ISM非制造业PMI也揭晓，表面数字报在64.1的高位，而预期值和前值分别为60.5和60.1。该数字上升的原因之一是其就业分项指标从49.3的前值上升至53.8，而预期值为49.4。因此，ISM制造业与非制造业PMI都拥有强劲的就业分项指标。

　　ADP同样在周三披露了7月私营企业就业人数变化报告：新增33万人。这是2月以来最低数字，而预估值为新增69.5万人，前值为新增68万人。不出所料，休闲和酒店业的新增人数居首。餐馆、夜总会、酒店和航空公司的业务回暖，对服务岗位的需求全部增加并反映于ADP私营企业新增就业人数变化数据中。

　　综上，ISM数据显示制造业与非制造业就业人数双双增加，而ADP显示环比新增就业人数减少（了很多），虽然休闲和酒店业的新增人数一马当先。ISM数据和ADP数据，读者更相信哪个？这个问题的答案可能决定了读者对定于周五发布的非农就业报告的预期。对于该数据，市场目前的预期值为7月新增88.5万人，高于6月的新增85万人。

　　另外，美国将于周四发布7月31日当周初请失业金人数，市场预期值为38.4万人。但不要忘了前两周的数字都高于30万人一线中上端的预期值，分别达到41.9万人和40万人。市场将密切关注当天的该数据，并且可能据此开始调整对非农就业报告的预期值。

　　弱于预期的ADP就业报告发布后，美元指数下跌。ADP就业报告本身并不是非农就业报告的优良指标，交易者还是顺从了“抛售美元”的主题，期待着该报告带来长于预期的货币刺激政策。然而，在强于预期的ISM非制造业报告发布之后美元又因交易者担心刺激政策可能提前取消而被买入。看起来市场也不清楚该信任ADP还是ISM。

　　来源: Tradingview, Stone X

　　而构成美元指数主要权重的欧元/美元的走势恰巧与美元指数相反，在ADP数据揭晓后上涨，在ISM非制造业报告出炉后下跌，并在顶部形成漂亮的黄昏之星形态且伴随着超买的RSI - 这是警告交易者价格方向可能生变的信号。

　　来源: Tradingview, StoneX

　　欧元/美元4小时图显示其在6月中旬暴跌，此后再未能收复1.2000，最高点是6月25日创下的1.1976。该货币对7月有序下跌并形成通道，最低触及1.1750。欧元/美元7月28日站上通道上轨趋势线却未能守住 6月25日高点到7月20日低点行情的61.8%回档位。4小时图上最新的K线是一根看跌吞噬K线，表明后市可能下跌。支撑位在通道下降趋势线所在的1.1820附近、水平支撑位1.1770。阻力位在今天高点1.1900，然后是略高一点的7月30日高点1.1909。如果能够站于其上，价格可望畅通无阻摸至6月25日高点1.1975。

　　来源: Tradingview, StoneX