事件分析 | 韩国央行维持利率不变 暗示前景收紧

　　正如预期的那样，韩国央行周四维持其货币设置不变，但随着价格压力的增加，有强烈迹象表明其大流行时代的创纪录低利率即将结束。

　　尽管该国正在与最严重的冠状病毒爆发作斗争，但行长Lee Ju-yeol仍维持其先前的鹰派基调，并在将基准利率维持在0.50%之后推高了该银行的通胀预期。

　　央行董事会成员Koh Seung-beom在该决定中投反对票，表明韩国央行的想法发生了重大变化。七人董事会中的反对票通常预示着未来几个月的政策变化。

　　“几乎所有董事会成员都同意，是时候将我们的首要任务放在解决金融失衡问题上了，”Lee在新闻发布会上说。

　　这强化了一种观点，即韩国央行可能是亚洲第一个加息的央行，以应对资产泡沫风险以及通胀飙升至超过2%的目标。

　　自去年以来共降息75个基点，加上政府的财政支持，韩国经济复苏取得先机，韩国央行处于退出刺激计划的前沿。

　　三年期国债的9月期货因Lee暗示收紧政策而下跌。

　　Hanwha Asset Management的固定收益策略师Roh Hyun-woo说：“考虑到Lee行长的鹰派言论，即使韩国央行最早在8月加息，也不会显得奇怪。现在8月加息的大门是敞开的，而关于10月加息的观点仍然有效。”

　　更具传染性的COVID-19变种的出现是一个不利因素，因为自周一以来在大首尔地区实施的限制措施——迄今为止最严厉的限制——可能会推迟韩国从1998年以来最严重的衰退中复苏。

　　在高度传染性的Delta变体的推动下，每日感染人数在一个多星期内超过了1000人，这是该国迄今为止最严重的冠状病毒爆发。

　　在利率决定后发布的一份政策声明中，该银行表示，它将“判断调整宽松程度是否合适”。它还将今年的通胀前景从5月份预测的1.8%提高到2%至2%中间的范围。

　　它预计，由于新的冠状病毒爆发，私人消费将暂时减弱，但仍将今年的增长预测保持在先前的4%。

　　韩国央行今年还有三项利率决定，下一项将于8月26日到期。