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以太坊EIP-1559将于下个月上线 这会对我们造成什么影响?

来源 中金网 06-15 10:38
摘要: 以太坊即将发生巨大的变化,我们会有Eth2.0、EIP-1559,并且会在主要的以太坊协议中越来越多地采用layer2扩展解决方案。

  区块天眼APP讯 : 考虑到矿工在 5 月份赚取了超过 10 亿美元的交易费,矿工和矿池对这一变化感到不安是可以理解的,并且在过去几个月里一直在强烈反对,组织抗议,甚至威胁要停止网络展示以示“武力”反对升级。这些行动只会导致以太坊开发人员推迟他们向 Eth 2.0 迁移的预期时间表,这将正式将以太坊区块链从工作量证明转变为权益证明,从而消除矿工在保护区块链方面的作用基于抵押资产的安全性,而不是哈希能力。

  因为当交易被包含在一个区块中时,基本费用将被烧毁,因此以太坊有可能出现通货紧缩。如果基于gas费用的以太坊燃烧量高于作为区块奖励的以太坊数量,那么每个区块生成的以太坊总量将会是负数。在之前的网络高峰时期,这个门槛可以被通过,人们认为这将对以太坊的价格产生上行压力,因为供应会略微减少。

代币经济学的变化(供应方)

  当网络拥塞时,基础费用会增加以达到 50% 的区块大小目标,因此燃烧基础费用会与以太坊网络上的活动量成比例地减少 ETH 的供应量。估计影响的大小是困难的,因为它严重依赖于网络活动。将当前的交易费用作为代理也不完全准确,因为我们不确定基本费用和小费的比例。一些人估计,EIP 1559将大幅减少净发行量,使 ETH 出现通货紧缩。

  说到底,EIP-1559是区块链的升级版本,它可以帮助机构和个人更好地预测完成一笔交易需要花费多少钱,以及确认交易需要多长时间。明确多少和多长时间对于更大的金融市场,更广泛的被采用是极其重要的。

L2/非L1扩展解决方案

  这些解决方案不会改变底层以太坊基础设施(layer1),而是通过处理链下的一些交易来减少网络拥塞。

  我们将它们称为非 L1 扩展解决方案,因为一些解决方案(例如。侧链)在技术上不是layer2,因为它们没有被layer1直接保护。以下是一些扩展解决方案的简要概述:

  •   ZK rollup:前后状态的数据(例如关于账户余额)保存在layer1。智能合约在layer2批量进行交易并在layer1更新最终状态,使用称为 SNARK 的密码证明来证明最终状态是准确的。

  •   Optimistic rollup:与ZK rollup相同,但不是证明每个状态更新的准确性,而是假定更新是准确的。只有在有人挑战状态更新时才通过计算验证准确性,欺诈者将受到惩罚,挑战者将因挑战费用而得到补偿。

  •   State channel:建立各方之间的渠道,形成一个链下网络,在其中进行许多交易。最终状态在以太坊上更新。

  •   侧链:在独立的区块链中使用自己的共识机制进行交易。资产和数据通过智能合约与以太坊进行传输,智能合约锁定资产,并在侧链中重新创建具有代表性的资产。

  •   Plasma链:类似于侧链,它作为独立的链具有自己的共识机制。然而,每个区块的“根”被发布到以太坊,这使得系统更安全,但限制了其进行复杂操作的能力。

  时间线:主要的dapp都采用了可扩展的解决方案。一些例子:

代币经济学的变化(供应方)

  在2021年7月EIP-1559实施之前,扩展解决方案不会真正影响ETH供应。然而,由于这些解决方案与网络活动和交易费用相关联,当EIP-1559弥合费用和ETH供应之间的差距时,就会出现有趣的动态。以下是一些可能的影响:

  •   抑制效应:链上活动和每“单位”dApp活动的交易减少,导致EIP-1559下消耗的基础费用减少,抑制了EIP-1559的通缩效应。

  •   平衡效应:扩展解决方案提供的较低费用吸引了对价格敏感的新用户,增加了dApp的参与度。这种增长可以抵消每“单位”dApp活动消耗的基础费用减少的影响。总体而言,以太坊网络的“真正需求”可能大致保持不变。

  •   新活动效应:可以说,某些扩展解决方案的本质将使以太坊上新型经济活动的运动变得可行。例如,state channel可以用于小额经常性支付,否则这在layer1费用较高的情况下是不合逻辑的。通过将新类型的活动引入以太坊,最终仍需支付一些被烧毁的费用,供应可能会进一步减少。

  很难确定也会随时间变化的净效应。净效应取决于:

  •   采用扩展解决方案的程度

  •   进入以太坊生态系统的新经济活动的数量

  •   对以太坊网络上链上交易的“真实需求”的净影响

需求方面的变化

  这些变化可能会导致 ETH 需求增加和法币流入,因为它们通过以下方式吸引投资者:

  •   提高ETH作为资产的吸引力:Eth2将ETH转换为生产性资产,能够通过质押产生现金流。从7月EIP-1559实施前的媒体报道和ETH价格上涨来看,EIP-1559对ETH供应的通缩影响似乎也吸引了许多投资者。

  •   通过使用提高意识:Eth2的分片和L2扩展解决方案提高了以太坊的可扩展性,并降低了每个“单位”网络需求的交易费用。这使得交易规模较小的零售用户更容易访问以太坊,支持进一步采用和认识生态系统的dApp和ETH本身。这增加了有兴趣购买和持有ETH的投资者群体。

放在一起来看看

  以太坊基础设施变化对 ETH 供需影响的图表。箭头表示随时间的预期变化,框大小表示不确定性

  Eth2

  •   短期:Eth2的试行提高了ETH的发行率。随着投资者购买 ETH 以获取回报,它也会增加需求

  •   长期:Eth2与以太坊主网合并后导致发行率显著下降。随着人们对Eth2的认知度提高,ETH的需求也会随之增加。

  EIP-1559

  •   一旦EIP-1559于2021年7月实施,由于基础费用被烧毁,将导致ETH净发行利率大幅下降。在需求方面,它一直是 ETH 价格上涨和不断突破 2021 年 4 月/5 月历史高点的主要因素。

  扩展解决方案

  •   短期:在EIP-1559之前,对供给率没有影响。随着一些扩展解决方案的实施,它对 ETH 需求产生了很小的积极影响,吸引了较小的用户并增加了与以太坊的参与度。

  •   长期:由于前面讨论的3个效应,对供给率的净效应是高度不确定的。它将接近于零,由于“新活动效应”,随着时间的推移,更多创新的想法加入以太坊,并通过扩展解决方案,在长期内略微倾向于降低供应率。预计这将对ETH需求产生显著的积极影响,因为它增加了以太坊的可访问性,从而增加了有兴趣购买ETH的潜在投资者的数量。

最后

  以太坊的基础设施变化通过对供需双方施加压力,为ETH价格创造了强大的推动力。然而,随着ETH不断打破历史高点,许多人想知道ETH能达到多高,以及这些利好因素是否已经被消化。

  •   加密货币领域的创新将颠覆多个行业,尤其是金融行业,并在此过程中创造和获取大量价值

  •   迄今为止,以太坊一直是加密技术创新的市场领导者,基础设施的变化正在增加其可扩展性,从而增加了主导市场的能力

  •   EIP-1559将以太坊的成功与ETH联系起来

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以太坊
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