金属内部分家，美债短长背离，这周持仓表最刺眼的反差暗示下一根导火索在这

　　汇通财经APP讯——周六(09月12日)，CFTC截至9月8日当周持仓显示：原油净多增21153手，糖净多增33676手，大豆净多增27421手，玉米净多增25827手；黄金净多减1263手，咖啡净多减至763手；天然气净空增至54416手；美债2年期净空增46589手，中长端回补。资金内部调仓激烈。

　　贵金属与铜

　　黄金净多减少1263手至139548手。削减幅度有限，连续调仓需要留意。白银净多增加2006手至14176手。铜净多增加9016手至82017手。白银和铜获得增持，黄金被小幅削减。金属内部偏好出现温差。数据只反映截至9月8日当周。

　　能源

　　WTI原油净多增加21153手至140046手。管理基金看多仓位回升。天然气净空增加3719手至54416手。空头继续压注。汽油净多增加3662手至92926手。取暖油净多减少4981手至16004手。原油强于天然气，汽油强于取暖油。能源内部同样分化。

　　外汇

　　欧元净空42616手。英镑净空58836手。瑞郎净空29985手。日元净多10796手。非美货币里日元是唯一净多。欧英瑞郎仍被净空压着。逻辑表明资金对欧洲货币保持谨慎，对日元保留一定多头。数据没有给出美元直接持仓，但非美货币的净空结构值得跟踪。

　　美国国债

　　整体国债债券期货净空增加1016手至200517手。总量略增空，细分期限分歧更大。2年期净空增加46589手至929107手。短端空头明显加码。5年期净空减少113020手至1267493手。10年期净空减少74492手至834783手。超长期净空减少24171手至345140手。中长端和超长端出现空头回补。短端承压，长端久期压力有缓和迹象。曲线内部背离比单看总量更有信息量。

　　农产品

　　咖啡净多减少6383手至763手。多头几乎清零。糖净多增加33676手至106116手。软商品里糖最亮眼。可可净空增加4631手至18369手。空头继续扩大。棉花净多减少12716手至87907手。减仓力度明显。大豆净多增加27421手至162614手。玉米净多增加25827手至290897手。小麦净空减少2564手至17245手。谷物获得增持，软商品剧烈分化。

　　总结

　　本周主线是内部调仓。原油、糖、大豆、玉米、白银、铜获增持；黄金、棉花、咖啡遭削减；天然气和可可空头扩大。美债短端空头加码，中长端空头回补。欧元、英镑、瑞郎净空，日元净多。资金没有统一方向，品种间裂缝在扩大。