9月7日财经早餐：强劲非农引爆加息预期，金价承压徘徊，霍尔木兹海峡炮声再起，原油地缘溢价飙升

　　周一（北京时间9月7日）亚市早盘，交投于4430.60美元/盎司附近，受美国8月就业数据远超预期、强化美联储加息预期影响，金价承压；交投于92美元/桶附近，美伊局势再度紧张，美国和伊朗军队周六在霍尔木兹海峡及伊朗周边海域再次发生交火，以及乌克兰对俄罗斯炼油厂的袭击加剧供应中断支撑油价。

　　日内重点关注

　　股市

　　受强劲就业数据强化美联储加息预期影响，美股上周五全线收跌，指数下跌0.51%，指数下挫0.38%，纳斯达克指数收跌0.29%，三大股指在劳动节长周末前遭遇普遍抛售。

　　美国劳工部数据显示，8月非农就业新增16.2万人，接近市场预期5.6万人的三倍，同时6月和7月数据合计上修5.5万人，失业率持稳于4.1%，劳动参与率上升。

　　尽管就业报告通常被视为经济利好，但市场解读为美联储可能在9月会议上加息25个基点，以防止能源价格压力演变为更广泛的系统性通胀。据芝商所FedWatch工具，市场对9月加息的预期概率已从上周四的49.4%升至58.4%。

　　个股方面，Lululemon Athletica下调全年业绩预期后股价急挫17.4%；Adobe因宣布更换首席执行官而下跌6.7%；信用报告机构股亦承压走低。半导体板块逆势上涨3.4%，但本季度迄今仍跌17.8%。

　　市场正密切关注本周公布的消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）数据，以进一步判断通胀形势和美联储政策走向。美国股市周一将因劳动节假期休市。

　　金市

　　受美国8月就业数据远超预期、强化美联储加息预期影响，金价上周五下跌逾1%，周线承压走低。下跌近1%，收报4430.15美元/盎司，盘中一度重挫逾2%至4365.54美元/盎司的日低；美国劳工部数据显示，8月非农就业新增16.2万人，接近市场预期的三倍，失业率持稳于4.1%，劳动力市场依然稳定，为美联储本月加息打开了大门。短期利率期货市场显示，美联储9月会议加息概率已升至约65%，高于数据公布前的55%。

　　独立分析师Tai Wong表示，除非本周消费者物价指数（CPI）报告表现疲弱，否则9月加息的可能性大大增加。市场焦点现已转向即将公布的美国CPI和生产者物价指数（PPI）数据，以进一步判断通胀形势和美联储政策路径。

　　Bybit首席市场分析师Han Tan指出，在美联储主席沃什此前于杰克逊霍尔发表鹰派讲话的背景下，这份就业报告进一步为美联储落实加息倾向扫清了障碍，而本周的CPI数据仍可能引发贵金属市场更大幅度的波动。与此同时，美元在就业数据公布后急升，也令以美元计价的黄金对海外投资者而言更加昂贵。

　　其他贵金属方面，下跌1.17%，铂金下跌0.8%，钯金下跌2.5%。

　　油市

　　受美国与伊朗在冲突进入第七个月之际恢复军事交火影响，油价上周五虽然涨跌不一，但周线大幅上涨；上周五收于每桶95.83美元，微涨0.05%；收于每桶91.22美元，吓跌0.49%。受中东战事持续导致供应路线受阻影响，上周累计上涨8.59%，上涨9.32%。

　　与此同时，随着美伊局势再度紧张以及乌克兰对俄罗斯炼油厂的袭击加剧供应中断，美国零售柴油均价创下每加仑5.85美元的历史新高。Rystad Energy首席经济学家Claudio Galimberti指出，柴油价格影响经济各个领域，这也是美国公债收益率居高不下的原因之一——市场预期通胀将持续攀升。

　　由于库存急剧减少且各地农业州正进入收割和播种季节，柴油价格可能进一步上涨。花旗集团将第三季度平均价格预测从每桶80美元上调至86美元，称霍尔木兹海峡的重新开放耗时比此前预期更长。初步航运数据显示，上周四仅有四艘大宗商品船通过霍尔木兹海峡，远低于过去10天日均约15艘的通行量。

　　此外，美国8月非农就业新增16.2万人，既缓解了对劳动力市场疲软的担忧，也强化了美联储9月加息的可能性。油价上涨叠加燃料价格更大幅度的涨幅，已推高全球通胀率和政府借贷成本，加剧了市场对全球经济增长可能放缓的担忧。

　　汇市

　　上周五上涨0.16%报99.14，受美国8月就业数据远超预期、推升美联储加息押注影响，因市场即将进入长周末且交易员正等待本周公布的通胀数据，盘中回吐了部分涨幅。

　　美国劳工部数据显示，8月非农就业新增16.2万人，远高于经济学家预期的5.6万人，失业率持稳于4.1%，联邦基金利率期货显示美联储9月加息概率从数据公布前的50%升至57%。道富高级宏观策略师Noel Dixon表示，非农数据本身或许不会根本改变什么，一切最终将取决于本周的核心通胀数字。美联储理事沃勒此前表示，如果即将公布的数据证实通胀压力正在降温，他倾向于主张维持利率不变。8月工资同比增长3.1%，为2021年6月以来最低，Dixon认为这也为支持通胀放缓提供了依据。

　　上涨0.29%报156.24日元，但日元上周整体大幅上涨，正试探155.21水平——这是上月美日干预汇市后日元触及的高位，若突破则将升至5月6日以来最强。日本最高外汇事务官员三村淳上周五仍对汇率保持警惕，继续警告东京方面准备干预以遏制日元过度下跌。

　　交易员同时猜测，随着日本公债收益率上升，日本投资者可能将资金从美债转投日债。摩根大通则表示，目前市场对日本养老基金资金回流以及日本央行加息的预期“有些过头”，但如果16万亿至17万亿日元的日元空头头寸被平仓，可能跌至142-146区间。

　　市场焦点现已转向本周四的生产者物价指数（PPI）和周五的消费者物价指数（CPI）数据，经济学家预计核心CPI同比涨幅将从7月的2.5%放缓至2.4%。