黄金大跌是否已见底？策略师：确认信号尚未出现

　　汇通财经APP讯——周二（6月16日）亚洲时段，维持震荡格局，当前小幅上涨约0.35%至4325美元/盎司附近，震荡走低，当前下跌约0.3%至69.75美元/盎司附近。

　　黄金和白银本周开局表现稳健，中东潜在和平协议带来的乐观情绪缓解了部分通胀担忧。

　　MarketGauge首席市场策略师米歇尔·施耐德在接受媒体采访时表示，6月11日的大跌可能标志着贵金属市场的重要转折点，但现在断言持久底部已经形成为时尚早。

　　她认为，黄金和白银的大幅回调代表着绝佳的长期买入机会，但投资者应克制抄底冲动，等待技术确认信号后再重新入场。

　　黄金底部尚未确认，需等待跟进信号

　　施耐德表示，上周四的大跌可能构成关键反转，但目前尚未获得确认。她解释称，确认底部需要在初始反弹之后出现跟进买盘。理想情况下，黄金要么在反转后出现整固走势，要么以强劲成交量收盘于前一日高点之上，表明新买家正在进入期货市场，而不仅仅是空头回补。

　　她同时强调，白银在判断市场走向方面比黄金更具指示意义。虽然黄金已跌破多个关键技术位，包括50周均线、50日均线和200日均线，但白银表现出了更强的韧性。虽然白银在日线图上跌破了50日和200日均线，但周线图上的50周均线仍提供有效支撑。

　　白银相对强势或预示通胀信号

　　施耐德指出，白银的相对强势可能对贵金属板块的下一步方向至关重要。

　　她提出两个关键判断：其一，如果白银再次实质性跑赢黄金，这在一定程度上是通胀信号；其二，白银因工业用途广泛，在人工智能、太阳能等领域的需求潜力巨大，意味着其需求终将回归。

　　不过她警告称，市场尚未给出足以支撑激进看涨立场的确认信号。

　　当被问及是否会在当前价位买入黄金和白银时，施耐德表示更倾向于观察后续走势，不仅要看当日收盘，还要关注下周初甚至美联储议息会议后的表现。

　　K型经济支撑短期避险情绪回落

　　施耐德认为，坚实的买盘配合强劲的上涨动能，将表明投资者对利率和美元前景更加安心，同时认可贵金属的长期基本面仍然完好。虽然她预计短期内不会出现失控的通胀冲击，但美国经济仍存在脆弱性，因为高物价和借贷成本带来的痛苦并非均匀分布。

　　她指出，当前的K型经济凸显了这种不平衡——低收入家庭仍在为高生活成本挣扎，而较强势的消费者和企业则帮助整体经济数据保持出人意料的韧性。食品期货价格下跌、美元相对强势、债券收益率稳定以及地缘政治担忧缓解，共同降低了短期的通胀焦虑。但她警告称，这些条件并不会消除长期支撑黄金和白银的结构性问题。

　　长期看涨逻辑不变，建议分批建仓

　　尽管施耐德短期持谨慎态度，但她强调对黄金和白银的长期看涨立场并未改变。

　　她认为，从基本面来看，贵金属上涨的逻辑反而更加充分了。她列举了多项支撑因素：持续的地缘政治不确定性、不断攀升的政府债务、顽固的通胀压力以及央行持续购金需求。

　　施耐德还特别提到中国对黄金的需求再度升温——5月中国官方黄金购买量增加，为2024年末以来最大单月增持。同时，市场可能低估了人工智能基础设施投资和全球战略资源竞争所蕴含的长期通胀影响。所有这些都意味着更多的支出，从基本面来看，市场仍处于非常不稳定的位置。

　　对于当前的操作策略，施耐德建议投资者关注技术确认信号而非试图预测精确底部。她说，与其抄底，不如等待确认后小额分批买入，然后在均线之上逐步加仓。

　　短期等待确认，长期逻辑不改

　　综合来看，施耐德认为黄金和白银的大幅回调为长期投资者提供了有吸引力的入场窗口，但目前技术面尚未给出明确的底部确认信号。白银的相对强势和工业需求前景值得关注，而地缘政治、债务扩张和央行购金等结构性因素继续支撑贵金属的长期看涨逻辑。

　　在当前波动加剧的环境下，耐心等待确认信号、分批建仓或是更为审慎的策略选择。

　　北京时间6月16日15:05，报4326.20美元/盎司。