金价创历史新高！非农过后方向选对了吗

　　周一（1月12日）亚欧时段，黄金刷新了历史新高，最高一度站上4600整数关口，全球多重地缘政治风险集中发酵，叠加市场对美联储独立性的持续担忧，推动国际（XAU/USD）连续第三个交易日维持强势格局，涨幅稳步扩大，目前守住大部分涨幅始，金价整理于历史峰值附近。

　　美联储政策走向与央行独立性争议则构成黄金走势的另一关键变量。

　　美联储主席鲍威尔近期披露遭特朗普政府以刑事起诉威胁，其公开回应强调利率政策制定基于公众利益而非政治压力，但若调查结果冲击央行独立性，可能打破现有货币政策框架。

　　这一担忧推动自12月5日以来高点回落，资金持续流向无收益属性的黄金，进一步放大其避险溢价，市场卖出美元的同时也在抛售美债，导致美债收益率除2年期以外全线大涨。

　　非农数据下修，引起黄金买盘

　　上周五公布的美国就业数据呈现分化——12月失业率降至4.4%的相对低位，但非农新增就业5万人不及预期（预期6万人），但10月、11月数据合计下修7.6万人，其中10月由-10.5万下修至-17.3万，11月由6.4万下修志5.6万，原本就不多的数据雪上加霜，使得美元多头无法获得提振，黄金在情绪主导下仍牢牢占据优势。

　　总结与技术分析：

　　之前文章称不管非农如何，金价都要涨，今天金价果然创出了新高。

　　之前文章一直强调近期美股与金、银、铜在AI的叙事下有相仿的走势，今早美股盘前集体下跌，金、银反而背离上涨，凸显了这三个品种的强势，同时美股下跌主要原因在于本周是业绩密集周，有摩根大通、富国银行这种财报可以反应美国基本面的金融机构，参考非农表现的劳动力市场收缩，美股投资者选择了提前卖出的避险操作。

　　展望后续交易机会，短期来看，周一美国无重磅经济数据发布，黄金与美元的波动将主要受FOMC核心成员言论指引，需重点关注官员对货币政策独立性及利率路径的表态。

　　中长期核心焦点则集中于本周美国通胀数据——若数据超预期回落，将强化美联储降息预期，为黄金突破4600美元整数关口、打开上行空间提供关键动力；若通胀黏性超预期，可能压制宽松预期，引发金价技术性回调。

　　从交易逻辑出发，当前黄金处于“避险情绪支撑”与“政策预期制约”的博弈格局中，多头核心支撑位仍稳固。

　　交易者需密切跟踪地缘局势升级的可能性与通胀数据表现，在金价靠近历史峰值时警惕短期获利回吐，同时把握回调后的低吸机会，重点关注4600美元关口的突破有效性，若站稳该位置，有望开启新一轮上涨行情。

　　技术面上，月线进入4500上方的箱体，如果金价可以稳定在4500上方，则有机会挑战5000整数关口，以及5000以上的量度涨幅满足的区域。

　　同时由于的大行情通常都在欧美时段产生，今晚可以关注的走势，对比亚洲时段对黄金上涨逻辑进行验证。

　　北京时间17:35，现报4595美元/盎司。