天眼深度丨2024年DeFi将进入新阶段？

　　加密货币市场即将迎来一场新的创新浪潮，2024年将成为DeFi（去中心化金融）迎来新阶段的一年。在经历了过去18个月的动荡后，监管部门的支持、货币政策的变革以及新的Web3创新为这一市场注入了乐观情绪。尤其引人瞩目的是，DeFi在这次创新浪潮中表现出巨大的前景，成为投资者和开发者关注的焦点。

　　DeFi v1回顾

　　 激励、收益、整体和黑客

　　DeFi市场的第一阶段（DeFi v1）以推出高度激励的生态系统为特征，创造了人为的、不可持续的收益。这一阶段奠定了协议创新的基础，但也面临着激励计划可行性的挑战。随着市场条件的变化，DeFi v1中的活动逐渐减少，收益率下降，不再具有吸引力。

　　DeFi v1的另一个特点是大型而复杂的协议，引发了对其是否应被称为金融原语的质疑。这些协议通常包含数百个风险参数，支持非常复杂的整体功能，导致了分叉现象。同时，安全攻击成为DeFi采用的主要障碍，给投资者带来了巨大的风险。

　　尽管DeFi v1面临了这些挑战，但它成功地承受了极端市场条件，保持了强劲的采用水平和充满活力的社区。

　　DeFi v2的三个关键支柱

　　为了适应新的市场条件和实现主流采用，DeFi v2需要不同于前一阶段的关键支柱。这一新阶段的DeFi v2发展可以分为三个关键方面：

　　1. 面向开发人员的DeFi v2

　　DeFi v2为开发者提供更细粒度和新的原语。协议逐渐从整体结构过渡到更小、更细粒度的基元，被称为“DeFi微原语”。新的协议，如Morpho Blue，使贷款原子原语能够组合成更复杂的功能。此外，新的独特生态系统，如EigenLayer或Celestia/Manta，为DeFi中的新金融原语提供了新的创新。

　　2. 面向机构的DeFi v2

　　DeFi v2的机构采用需要强调风险管理和结构性产品。为了降低机构的进入门槛，风险管理应成为DeFi v2的原生原语，使机构能够更准确地对DeFi中的风险回报进行建模。新的结构化产品，如保证金贷款、保险或信贷服务，将成为机构解锁DeFi潜力的关键。

　　3. 面向零售业的DeFi v2

　　零售投资者在DeFi市场动荡中受到严重影响，但新生态系统的涌现吸引他们回归。改善用户体验对于零售用户采用DeFi至关重要。DeFi v2需要通过更简单的原语来抽象用户与协议的交互，使DeFi更易于理解和使用。

　　DeFi v2的挑战与前景

　　尽管DeFi v2充满希望，但也面临一些挑战。对于开发者来说，需要克服技术上的难题，创造出更精细、可组合的金融原语。机构采用需要建立更强大的风险管理和保险机制。而改善用户体验则是面向零售业的DeFi v2的关键。

　　总体而言，DeFi v2标志着DeFi市场进入了一个更成熟、更实用、更可持续的阶段。随着开发者、机构和零售用户的参与，DeFi v2有望推动整个加密货币市场走向新的高峰。这一阶段的DeFi将更加适应市场需求，实现更广泛的采用，为加密货币市场注入新的活力。2024年将成为DeFi v2崭露头角的一年，引领着整个加密货币行业的未来发展。