天眼深度丨比特币减半可能导致矿商亏损？

　　据外媒报道，下一次比特币 ( BTC ) 减半将于 2024 年 4 月发生，届时可能会使矿商利润陷入亏损。

　　每四年，比特币的挖矿奖励就会减少一半——这一事件被称为比特币减半。从历史上看，所有比特币减半都会伴随着大牛市，因此投资者欢迎这一事件。2012年、2016年和2020年，减半事件发生后，比特币价格在一年内上涨了8,450%、290%和560%。

　　即将到来的减半将使挖矿奖励从目前的 6.25 BTC 削减至 3.125 BTC。到目前为止，BTC矿工都是通过技术进步提高效率来弥补每次减半后挖矿奖励的损失。

　　比特币价格上涨也对矿工有利，他们可以出售所持比特币以获得巨额利润。然而，报告指出，随着矿商应对不断增加的电力成本和债务负担，明年的情况将变得更具挑战性。

　　哈希率指数 (Hashrate Index) 加密货币挖矿分析师 Jaran Mellerud 表示，近一半的比特币矿商的挖矿作业效率未达到最佳水平。因此，这些矿工在下一次减半后很可能会陷入困境。

　　Mellerud表示，减半后最常见矿机的盈亏平衡电价预计将从0.12美元/千瓦时降至0.06美元/千瓦时。不过，他表示，大约 40% 的 BTC 矿机每千瓦时的运营成本高于 0.06 美元/千瓦时。因此，运营成本高于 0.08 美元/kWh 的矿商和那些没有矿机的矿商可能会受到减半的严重影响。

　　矿业咨询公司 BlocksBridge 的研究部门 TheMinerMag 的研究主管 Wolfie Zhu 表示：如果你把一切都算进去，某些矿工的总成本远高于比特币当前的价格。对于许多运营效率较低的矿商来说，净利润将变成负数。

　　此外，许多最大的矿业公司仍在努力减少债务，这正在侵蚀他们的利润。Luxor Technologies 首席运营官 Ethan Vera 估计，全球采矿业的债务已从 2022 年的 80 亿美元减少到目前的 45 亿至 60 亿美元左右。

　　此外，6月份挖矿难度创历史新高，表明矿工竞争加剧。结果，矿商的利润率正在下降。Foundry 高级副总裁 Kevin Zhang 表示，明年 BTC 价格必须上涨至 50,000 至 60,000 美元，矿工才能保持相同的利润率。

　　Kevin Zhang表示，矿商通过“更加了解电力成本并提前从电力供应商那里获得定价”来为减半做准备。

　　TheMinerMag 的数据显示，2023 年第一季度，14 家公开上市的矿工花费了 7,200 至 18,900 美元来开采 1 个 BTC 。摩根大通估计，预计比特币减半将使挖矿成本翻倍，达到 4 万美元左右。

　　BTC矿商Lotta Yotta首席执行官Tiffany Wang指出，虽然所有矿商都需要为减半做好准备，但“很多矿商最终将被赶出市场。”