沃顿教授：美联储持续加息 股市今年仍可能涨10%

　　原文发表于美国时间2023-3-8

　　美联储主席杰罗姆·鲍威尔在3月份的听证会上暗示可能会再次进行更大幅度的加息后，市场被吓坏了。

　　在鲍威尔第一天国会听证会表态之前，沃顿商学院教授杰里米·西格尔在采访中给出了他对近期利率走向的看法。

　　发生了什么事情：

　　西格尔在智慧书投资公司担任高级投资顾问，他在为该公司撰写的每周点评中表示，美联储将在3月再次加息，市场关注的焦点就是美联储将加息25基点还是50基点。

　　西格尔的推论是建立在近期强劲的经济数据前提上，包括1月美国就业数据、每周申请失业救济金人数数据以及经理人指数与GDP数据。他指出商品指数稳定在低水平上，意味着它们可能不会进一步下跌。

　　西格尔表示，在其他经济数据指标方面，美国M2货币供应量在12月表现稳定，与M2供应量会进一步下降的预期相反，2月份的公寓出租指数上涨，而12月的凯斯-席勒房价指数并未像市场预期的那样大幅下跌。

　　西格尔称美联储在3月加息的幅度将取决于本周五公布的就业数据，市场普遍预期就业数据报告将显示美国2月新增了20万个就业岗位。

　　他补充道，如果2月就业数据报告的新增就业人数超过市场预期，持鹰派观点的美联储委员可能会要求在3月加息50基点。

　　美联储会一直加息下去

　　西格尔表示，他预计在新增就业岗位逐渐减少至零或变为负值之前，美联储不会停止加息。

　　他补充道，更频繁公布的每周初请失业金数据所反映出的就业紧张状况还是就业太强劲了，不利于美联储转鸽。

　　这位经济学家认为市场预期美联储在10月之前加息四次，每次25基点。他表示美联储的加息可能是一次50基点和两次25基点。

　　西格尔表示，尽管他仍然认为美联储继续加息是不必要的，但从经济数据的韧性来看，美联储加息似乎不会像他在秋季担心的那样具有破坏性。

　　西格尔表示“我现在对美联储加息的情况更加乐观，因为经济看期刊比我预期的更好地承受住了更高的利率”。

　　这位经济学家认为，考虑到在更多成本控制下经济仍具有韧性和生产率提高，今年市场对股票的普遍盈利预测可能是保守的。

　　西格尔表示，标普500指数的市盈率仍维持在19倍，不过市场的均衡市盈率可能为盈利的20倍。他补充道，故而股市的估值并不高。

　　西格尔称“我仍坚定看好今年股市的强劲，股市将在今年取得10%-15%的涨幅。”

　　这篇文章已被翻译成中文。原英文作者Benzinga。如英文版本和中文版本之间有任何不一致，以英文版本为准。该文章中的分析仅为提供信息，不是也不应该被视为推销或招揽购买任何证券。文章中讨论的一般市场活动、行业或领域趋势、或其它基于广泛的经济或政治条件的内容，不应被解释为研究结果或投资建议。讨论中提及包括的特定证券、商品、货币、或其它产品均不构成IB推荐购买，出售或持有此类投资的建议。本材料不是也不意图针对个别客户的特定财务条件、投资目标或要求。在根据本材料采取行动之前，您应该考虑是否适合您的具体情况，并在必要时寻求专业建议。