两市V型反弹，后市关注驱动因素的变化

　　3月1日盘前策略

　　摘要：近来市场观望情绪浓厚，多空博弈加剧，导致行情持续窄幅震荡，我们认为后市行情方向选择的重要时间节点就在3月份。另外，重要会议和经济数据落地后，基本面驱动或成行情主动力。

　　大盘昨天早盘震荡回落，午后V型反弹，三大指数均小幅上涨。盘面上，数字经济概念股受利好刺激表现活跃，国资云、智慧政务方向领涨，医药股集体反弹，中药方向领涨，纺织服装概念股盘中走强，光伏等赛道股陷入调整，POE胶膜方向领跌。总体上个股涨多跌少，两市超3700只个股上涨，成交额7567亿，较上个交易日放量31亿。板块方面，国资云、中药、智慧政务、医药电商等板块涨幅居前，POE胶膜、煤炭、HJT电池、一体化压铸等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.66%，深成指涨0.7%，创业板指涨0.8%。北向资金全天净卖出13.04亿元。

　　二十届二中全会公报发布，全会审议通过了《党和国家机构改革方案》。另外，公报中提及的努力扩大内需和完善生育支持政策体系也得到了市场的重点关注。

　　国务院办公厅印发《中医药振兴发展重大工程实施方案》，进一步加大“十四五”期间对中医药发展的支持力度，着力推动中医药振兴发展。

　　国资委召开中央企业提高上市公司质量工作专题会指出，要统筹推进中央企业高质量上市。

　　百度“文心一言”发布时点敲定为3月16日。

　　马斯克将于3月1日揭晓特斯拉秘密宏图的第三篇章——地球如何走向完全可持续能源之路。

　　近来市场持续高位窄幅震荡，观望情绪浓厚，多空博弈加剧，我们在前期产品中也一直强调，这种局面的形成主要是由于前期促使行情反弹的预期因素和估值优势逐步弱化，现实验证尚未到来，加之短期市场又增加了诸如美联储加息、中美关系和地缘政治因素扰动抬头的迹象，使得行情上下均受限。但后市行情终将面临方向选择，我们认为这个选择的关键时间节点就在3月份，3月重要会议会落地，经济数据会公布，这会使前期分歧较大的修复预期得以统一和修正，从而促使行情打破震荡格局。另外，重要会议和经济数据落地后，市场还将迎来一季报的时间窗口期，这会使后市基本面的重要性更为凸显，市场热点或将由现在的快速轮动转向政策和基本面主驱动。

　　超短线上，昨天A股高开回落后，尾盘反弹，日内呈现典型的V型走势，或是先知先觉资金开始潜伏重要会议的指引方向，虽然市场总成交量没有明显上升，但一定程度上有助于稳定市场情绪。

　　近期行情布局，我们认为应重点关注几个方向：一是低位股的补涨机会；二是两会政策预期板块；三是逢低潜伏一季的业绩预增或行业边际改善明显的板块。

　　首席投顾：赵程华

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