周策略 | 指数短期或仍将震荡蓄力

　　一、本周市场表现回顾

　　本周市场出现修复行情，但沪指多次上攻3310点无功而返，短期指数仍将维持箱体震荡。从行业表现来看，科技的热度不减，交易活跃，仍是当下投资主线。

　　消息方面重要的有：

　　1、证监会：全面实行股票发行注册制制度规则发布实施；

　　2、券商再迎“定向降准”利好，中证金调降转融券费率至0.6%；

　　3、新闻联播：新思想引领新征程 数字基础设施建设提速 打造经济新优势；

　　4、证监会启动不动产私募投资基金试点 支持不动产市场平稳健康发展；

　　5、农业农村部：大力发展智慧农业和数字乡村 搭建应用农业农村大数据平台；

　　6、杭州：拟向二孩家庭一次性发放补助5000元 向三孩家庭一次性发放补助20000元；整体来看，两市个股涨少跌多，市场轮动加快。

　　二、我们对后市行情的判断

　　我们认为，近期市场博弈的核心点在于国内经济复苏预期、美元收缩、地缘政治等因素，市场结构性行情特征依旧，预计指数短期仍将处于震荡蓄力过程。具体来看，美联储最新公布的2月货币政策会议纪要显示需进一步加息已成共识，并且都同意在通胀得到实质控制之前继续加息步伐，这对北向资金走向形成一定扰动，短期直接压制市场情绪。另一方面，近期地缘政治因素风波再起，叠加指数面临上方技术压力，指数波动明显加大。不过年内国内经济复苏确定性较强，市场底部区间具备支撑。此外，随着全国两会召开时间临近，市场政策预期升温，整体对市场或有正向作用，投资者仍可借助调整逢低布局。

　　配置上，一、重点关注两会政策预期较强的计算机、通信、电力、半导体、军工等板块；二、逢低关注高景气的储能、锂电、光伏、风电等成长板块；三、医药、家电、食品饮料、消费电子、传媒等行业盈利预期修复仍然值得关注。