铁矿周报 | 成材量价齐升 矿价震荡向上

　　原文为2023年2月19日公开发布的《华泰期货铁矿石周报20230219：成材量价齐升 矿价震荡向上》，限于篇幅本文择重简摘。

　　策略摘要

　　整体来看，随着成材需求端的明显恢复，黑色系整体上扬。目前铁矿供应依旧偏紧，加上澳洲的发运受到了影响，短期内无法改善。随着钢厂的复工复产所带来的补库需求，原料需求端已逐渐提振，所以矿价预计还会强势运行。除此外影响矿价的关键因素在于政府对铁矿市场的监管政策，需给予足够重视。

　　核心观点

　　本周铁矿先抑后扬整体偏强运行，截止本周五下午收盘，主力2305合约收盘价889.5元/吨，较上一周上涨29元/吨，涨幅3.37%。

　　供应方面：本周Mysteel公布数据，全球铁矿石发运总量2,321.9万吨，环比减少477.7万吨。澳洲发运量1,272.8万吨，环比减少622万吨。巴西发运量578.1万吨，环比增加58万吨。非主流发运471万吨，环比增加126.3万吨。供应处于同期绝对低位，澳洲受天气影响发运，其他供应方面环比略有增加。

　　需求方面：本周Mysteel调研247家钢厂高炉开工率79.54%，环比上周增加1.12%，同比去年增加9.96%；高炉炼铁产能利用率85.75%，环比增加0.82%，同比增加10.31%；钢厂盈利率35.93%，环比下降2.60%，同比下降45.02%；日均铁水产量230.81万吨，环比增加2.15万吨，同比增加27.80万吨。钢厂供应逐渐增加，对原料的需求也日益增长。

　　库存方面：Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为14110.72万吨，环比增100.44万吨；日均疏港量314.41万吨，增8.96万吨。分量方面，澳矿6618.71增31.67，巴西矿4898.26降12.07；贸易矿8250.26增60.51，球团667.05增10.12，精粉1129.47降0.74，块矿2118.98增69.38，粗粉10195.22增21.68；在港船舶数105条，降11条（单位：万吨）。钢厂厂内铁矿库存微增，但在钢厂权益库存大幅下降后，未来几周补库仍值得期待。

　　整体来看，随着成材需求端的明显恢复，黑色系整体上扬。目前铁矿供应依旧偏紧，加上澳洲的发运受到了影响，短期内无法改善。随着钢厂的复工复产所带来的补库需求，原料需求端已逐渐提振，所以矿价预计还会强势运行。除此外影响矿价的关键因素在于政府对铁矿市场的监管政策，需给予足够重视。

　　■策略

　　单边：看涨

　　跨期：无

　　跨品种：无

　　期现：无

　　期权：择机买入看涨期权

　　■风险

　　北方限产政策, 高炉检修情况，钢厂利润情况，淡季需求水平等。

　　相关图表