环球视野 | 强劲非农引发加息担忧，美股指收跌

　　市场焦点

　　美国大部份大型企业已公布第四季业绩，而备受关注的就业数据亦在上周五公布，整体而言，美国发放出来的经济信号相当矛盾，从企业业绩上看，需求放缓，业绩倒退，都反映美国经济正步向衰退，但另一方面，就业市场强劲，创1969年最低失业数字则反映美国经济表现良好。这是一个相当矛盾局面，因为企业业绩放缓必定导致大裁员结果，但明显今次大多数企业仍在招聘员工，而美国工人在就业稳定下，却又减少消费，则违反过往行为惯性。

　　由于现今社会，消息相当透明，美国工人减少消费可能是对预期即将现的衰退作出准备，而企业则预期衰退只是短暂性而不欲裁员，以免日后扩充业务时要用更高成本扩充员工。

　　这种经济情况，是美国从来未遇过，火热的就业市场配合放缓的需求，对股市影响则最决于美联储倾向先处理那一个问题，通胀还是放缓。从美联储官员讲话，太强的就业市场，意味服务性行业通胀依然存在风险，所以美联储不太可能转鸽，至少要等到第一季结束才会再检视加息政策。

　　由于纳指在1月份大升近16%，通胀及经济大局又未明朗，目前追买纳指风险已不少，在公布新一轮消费物价指数前，估计，纳指会有所调整，13000点阻力不轻，支持位在12300，至于道指上，34450阻力未突破，仍只是上落市格局。