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【黑色金属系列——钢材周报】 需求真空期内释放风险、施压钢价

来源 外汇天眼 02-06 09:03
【黑色金属系列——钢材周报】 需求真空期内释放风险、施压钢价

  摘要

  上周钢材期货盘面价格高位回落,现货价格大多偏弱运行。上周螺纹钢 2305 合约下跌 2.9%至 4055 元/吨,热轧卷板 2305 合约下跌 2.79%至 4084 元/吨。螺纹钢和热卷近月合约表现略弱于远月,5 月和 10月价差微降;螺纹钢现货强于期货,螺纹主力基差走扩,热卷主力基差则小幅走弱;期货方面热卷表现略强于螺纹钢,卷螺价差微增;铁矿石表现强于成材,螺矿比价回落。供给:钢企高炉开工率和产能利用率环比四连升;五大材品种产量环比二连升,螺纹钢产量结束七连降,长短流程产量均反弹,热卷产量周环比大致维稳。

  需求:建材贸易商成交数据仍无更新,螺纹钢、热卷表观消费量环比均有回升,仍维持同期低位。

  库存:螺纹钢和热卷库存延续社库和厂库同时积累的表现,增幅均有所扩大,且社库积累幅度仍高于厂库。螺纹钢供需底部基本将随着春节假期的结束而结束,当前焦钢企业利润格局整体依然偏差,供应增量整体仍将受限,而随着宏观及行业稳增长举措的传导,下游需求启动尚难证伪,春节后工地陆续复工时间基本在 2 月中旬附近,钢价下行空间有限,但短期在终端需求尚未启动的真空期内,资金行为带来的风险或仍有余留,需重点关注本周库存积累以及需求启动情况。

  一、价格及价差

  上周钢材期货盘面价格高位回落,现货价格大多偏弱运行。上周螺纹钢2305合约下跌2.9%至4055元/吨,热轧卷板 2305 合约下跌 2.79%至 4084 元/吨。上周上海螺纹下跌 50 元/吨至 4130 元/吨,杭州螺纹下跌 70 元/吨至 4140 元/吨,广州螺纹上涨 30 元/吨至 4570 元/吨附近,北京螺纹下跌 60 元/吨至 4060 元/吨。螺纹华东华南过磅价差降至-440 元/吨附近,华南北方过磅价差从 330 回升至 360元/吨附近。上海热卷下跌 150 元/吨至 4130 元/吨,广州热卷下跌 100 元/吨至 4150 元/吨,华东卷螺价差从热卷价格高出螺纹 100 元/吨缩小至 0 元/吨。上周各地区钢坯现货价格表现偏弱,唐山方坯 Q235 下跌 40 元/吨至 3810 元/吨,唐山 20MnSi下跌 40 元/吨至 3910 元/吨,江苏 20MnSi 下跌 150 元/吨至 3990 元/吨,江苏和唐山间价差降至 80元/吨。

  螺纹 05-10 月间价差从 49 微降至 37 元/吨;热卷 05-10 月间价差从 59 微降至 48 元/吨。热卷盘

  面主力合约价格表现略强于螺纹钢,

  05 合约卷螺差从 22 微增至 29 元/吨;

  原料铁矿石表现强于成材,

  05 合约螺矿比从 4.83 降至 4.75。

  螺纹 01 合约基差从 70 扩大至 172 元/吨,螺纹 05 合约基差从-39 扩大至 75 元/吨,螺纹 10 合

  约基差从 10 扩大至 112 元/吨。

  热卷 01 合约基差从 203 缩小至 149 元/吨,热卷 05 合约基差从 79

  缩小至 46 元/吨,热卷 10 合约基差从 138 缩小至 94 元/吨。

  二、废钢与利润

  废钢:富宝数据显示 1/31-2/2 期间,全国 147 家钢厂废钢到货量日均约 7.67 万吨,环比前期有

  所回落,长流程和短流程钢厂均有所回落;

  1/30-2/2 期间 147 家钢厂日耗约 16.38 万吨,环比上期

  有所增加,长流程和短流程钢厂用量均有所增加;

  库存周环比下降,供需格局相较上周表现良好。

  长流程:

  准一级冶金焦上周维稳,铁矿石现货价格下跌,总体上周长流程生产成本有所下降。

  螺

  纹热卷现货价格均走弱,热卷现货价格弱于螺纹现货价格;

  由此相较前周钢材吨钢利润,华东地区螺

  纹和热卷即期利润均收窄。

  截至 2 月 3 日,华东螺纹吨钢利润(理计)约为 57 元/吨,华东热卷利润

  约为-43 元/吨左右。

  短流程:上周废钢现货价格有所上涨,张家港废钢价格上涨 30 元/吨至 2800 元/吨,废钢价格表

  现强于铁矿石价格,废钢铁水成本价差从废钢贴水铁水成本 196 元/吨缩小至 169 元/吨左右。

  华东地

  区短流程吨钢利润盈利情况有所好转,华东地区谷电利润从 7 扩大至亏损 52 元/吨,谷电和平电平均

  利润同样也把亏损收复至亏损 147 元/吨左右。

  上周钢厂长流程生产成本微降,短流程成本微增,华东螺纹高炉利润维稳,电炉利润下降;

  卷螺

  利润差降至-100 元/吨,重回同期低位。

  三、供应

  截至 2 月 3 日一周,全国 247 家钢厂高炉开工率环比升至 77.41%,产能利用率环比升至 84.32%。

  唐山 126 座高炉检修周度影响产量下降至 79.85 万吨,唐山高炉开工率较上周增加 0.8%至 57.94%。

  上周螺纹钢产量周环比增加 7.67 万吨至 234.9 万吨,同比增速环比前期扩大,同比去年水平减

  少 3.72%,其中长短流程产量均有回升。

  分地区来看,华东、南方和北方大区产量环比均有回升。

  热卷产量环比前周上升 0.45 万吨至 306.04 万吨,高于去年同期水平。

  冷热卷板价差 450 元/吨,

  同比偏低,供料卷产量支撑力不足。

  冷轧上周产量环比增加 1.05 万吨至 78.26 万吨;

  中厚板上周产

  量环比增加 3.19 万吨至 138.54 万吨;

  线材产量上周环比减少 0.44 万吨至 112.22 万吨。

  总计五大钢

  材产量上周环比增加 11.92 万吨至 869.96 万吨。

  四、需求

  全国建材主流贸易商成交量数据仍无更新。

  螺纹钢测算周度表观消费量环比增加 50.19 万吨至 82.95 万吨,表需同比增速降至-247.94%。

  热

  卷表观消费量周环比增加 19.7 万吨至 259.37 万吨,表需同比增速增至 2.1%。

  五、库存

  上周螺纹钢 35 城社会库存环比增加 121.39 万吨至 794.92 万吨,高于去年同期库存 93.8 万吨;

  钢厂库存环比增加30.56万吨至318.41万吨,低于去年同期0.69万吨。螺纹钢总库存环比增加151.95

  万吨至 297.26 万吨,高于去年同期库存水平 93.11 万吨。

  热卷上周 55 城社会库存环比增加 50.73 万吨至 311.09 万吨,高于去年同期库存

  98.27 万吨;热

  卷钢厂库存环比减少 4.06 万吨至 92.69 万吨,低于去年同期库存 2.86 万吨。热卷总库存环比增加

  46.67 万吨至 542.35 万吨,相比去年同期水平高出 95.41 万吨。

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