全面注册制来了！个股普涨，这次反弹周期持久！意味着什么？

　　★ 目录 ★

　　一. 大盘综述

　　【基本股指】

　　沪深两市昨日震荡走高，早盘横盘波动，午后持续走强。深成指、创业板指均涨超1.2%。人工智能概念掀涨停潮，数字经济概念反复活跃。

　　个股呈现普涨态势，两市近4300股飘红，全天成交再次突破1万亿元。截止收盘，沪指涨0.9%，深成指涨1.31%，创业板指涨1.27%。

　　数据来源：Wind、金元证券制图

　　【盘面热点与亮点】

　　行业板块方面，基本金属、软件、电子元器件等呈现净流入态势，发电设备、房地产、银行等内容则资金净流出。

　　数据来源：Wind、金元证券制图

　　【“聪明”资金流向】

　　以每日额度余额口径，北向资金截至A股收盘净流入94亿元；以买卖成交额口径，北向资金净买入近70亿元。

　　净买入额曲线图来看，北向资金延续买入趋势，早盘一度短暂出现资金流出，随后迅速恢复，尾盘加速买入趋势。

　　数据来源：Wind、金元证券制图

　　【技术分析】

　　沪指昨日早盘一度回调欲回踩10天均线位置，但午后强势放量反弹，趋势上延续了12月中旬的反弹局面。同时，成交量的显著放大，可以看作是市场强势的另一个标准。后续来看，市场如果能在趋势线上方保持运动，可视为市场积极标志。

　　数据来源：Wind、金元证券制图

　　二. 热点追踪

　　2.1 全面注册制来了，哪些板块率先受益？

　　2月1日，证监会官网显示，党中央、国务院批准了《全面实行股票发行注册制总体实施方案。

　　这意味着，在2018年11月首次宣布设立科创板并试点注册制的4年后，全面注册制要来了！

　　全面注册制主要内容概括：

　　(1)发行上市审核方面，建立交易所审核发行上市申请文件、报证监会注册生效的体制，放宽盈利指标，强化以信息披露为中心的审核理念，强化发行人诚信责任和中介机构把关责任。

　　(2)持续监管方面，强化事中事后监管，优化退市条件。

　　(3)交易规则类，放宽涨跌幅比例和投资门槛。

　　券商和创投公司或将迎来历史性机会：

　　券商方面，投行业务直接受益，注册制将进一步压实券商责任，研究、定价、承销能力成胜负手，投行由上市通道向三投联动模式转型，强者更强加剧行业分化。直投、跟投优化券商盈利模式，资本介入一级市场分享经济增长蛋糕，带动长期ROE上行。

　　创投公司方面，一级退出更加通畅。注册制疏通“募投管退”最后、最难一环，创投企业投资周转率提升，业绩确定性走高，聚焦专精特新行业的创投受益明显。长期来看，一级投资市场环境改善有助于创投为资本市场输送更多优质企业，更好服务实体经济。

　　相关个股方面，包括投行业务相对领先的中信证券、中信建投；创投公司方面包括鲁信创投/创业黑马/四川双马等。

　　2.2 国产大型水陆两栖飞机进入取证试飞阶段 大飞机概念受关注

　　2月1日，中国航空工业集团有限公司表示，近日两架国产大型水陆两栖飞机“鲲龙”AG600M（1003、1006架）分别从珠海和宜昌成功转场至西安阎良，有序拉开了2023年科研试飞工作的序幕，推动AG600M正式进入型号合格取证试飞阶段。

　　AG600飞机与C919国产大型客机、运-20大型运输机并称为国产大飞机“三剑客”，代表着中国航空工业的跨代式发展.，将推动国内航空产业链快速发展，相关上下游产业包括金属材料、冶金加工、数控机床、动力控制等环节。

　　作为高端制造业的代表，航空制造业产业链链条长、复杂度高、价值量大，具有明显的产业关联效应。

　　未来，随着包括AG600、C919、运-20等各类场景的国产大飞机市占率逐步提升，业内人士预计未来20年市场空间将超过2万亿元人民币。

　　相关上市公司方面：

　　南山铝业：国内铝业为世界飞机制造商供应航空板材的加工企业

　　航发控制：国内航空发动机控制系统研发、生产、试验基地

　　中航西飞：飞机整机制造商，军机、民机龙头企业

　　楚江新材：国产大飞机碳刹车预制件供应商

　　中航沉飞：国内航防装备飞机整机供应商

　　中航机电：国内航空电子机械领域处于领先地位

　　三. 外围市场

　　【港股】

　　港股方面，恒生指数收盘涨1.05%，恒生科技指数涨3.37%；小鹏汽车涨超10%，理想汽车涨超9%，百度集团涨近9%，蔚来涨超6%，哔哩哔哩涨超4%。

　　【美股】

　　美联储加息靴子落地，美股三大指数集体收高，道指涨0.02%，纳指涨2%，标普涨1.05%；大型科技股普涨，特斯拉涨超4%，Meta涨超2%，微软、亚马逊涨近2%。

　　四. 后市观察点

　　历史回测来看，春节过后A股整体上涨概率较大，“春季躁动”日历效应明显，过去十年春节过后主要宽基指数月度上涨概率超过70%。春运节后10天旅客发送量已恢复至2019年同期近九成，说明实体经济也在有明显恢复。

　　此外，节后消费回暖推动经济预期上行，叠加年报披露窗口临近推动盈利预期改善，外资持续流入推动风险偏好上升。随着全面注册制的正式推出，市场有望引来新的行情催化剂。

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