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事件分析:今年夏天美国通胀将降至2.25%?美银:别指望了

来源 外汇天眼 01-25 08:03
市场预期到6月份之前,美国通胀将放缓至略高于美联储目标水平,但是美银表示,除非发生这种情况,否则别指望了……
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  金融市场中有一小部分人预计到今年夏天,美国整体通胀率可能会放缓至略高于美联储2%目标的水平,但美银(BofA)周一表示,这是一个艰巨而不可能的任务。

  这家投行在周一发布的一份报告中说,从所谓的CPI定价市场来看,目前投资者预期到6月份CPI同比增速将达到2.25%。但美银的经济团队预计,到2024年下半年之前,整体CPI仍将维持在2.25%以上。

  美银美国利率策略主管梅根•斯威伯(Meghan Swiber)在报告中表示:

  “我们认为市场对通胀的预期已经走得太远了。”

  她说,市场暗示的通胀轨迹是可能发生的,不过可能性并不大。

  对冲基金和其他专业投资者使用与通胀保值债券相关的工具对CPI进行定价,其定价通常被认为基本准确。

  自去年6月CPI触及9.1%的高点以来,其同比涨幅一直在放缓,去年12月的涨幅已经放缓至6.5%。

  美银表示,过去六个月的年化CPI平均为2.1%左右。斯威伯称:

  “然而,通胀放缓大部分源自能源价格下降,我们预计这种情况不会持续下去。”

  美银大宗商品团队预计,到今年6月份,美国WTI原油将涨至99美元/桶,较周一每桶81.60美元的价格相比将上涨约20%。美银的策略师表示:

  “鉴于我们对非核心数据在未来6个月平均增长0.4%的预期,市场形势很难预测。”

  一种可能证明市场定价合理的情况是,经济衰退比预期来得更早并且更严重。美银预计经济衰退将在第二季度开始,斯威伯称,房地产行业和制造业数据显示,这些行业已经陷入衰退,各大企业裁员也在加快,她表示:

  “在这种情况下,通胀将受到短期效应减弱和需求下降的拖累。因此,我们预计核心商品反通胀将与核心服务反通胀同时加速。”

  虽然有办法在6月份前将整体通胀率降至2.25%,但通胀迅速下降的可能性很低。斯威伯表示,劳动力市场的再平衡需要时间,工资增长也需要持续放缓。她表示:

  “也就是说,如果通胀下降得这么快,可能就意味着美联储开始降息的时间会比我们目前预期的要早,特别是在劳动力市场降温到足以让美联储相信核心服务性通胀不会加速的情况下。”

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