第一上海丨【行业评论】煤炭行业周报：春节来临国内市场供需两弱，海外煤价小幅下滑

　　假期叠加气温偏暖导致需求下滑，煤价趋稳。

　　随着春节假期带来的工业停产以及气温高于预期。下水煤NCEI价格环比12月9日下降8元/吨，其他价格指数环比持平。根据最新的长协煤价格指数公式测算本周长协价格为727元/吨，环比12月9日下降1.4元/吨，处于550-770的价格合理区间内。

　　CECI进口指数到岸综合标煤单价1541元/吨，较上期大幅上涨24元/吨，环比上涨1.6％。本周进口煤价格大幅上涨，其中高卡煤价格降幅较大。进口方面，动力煤市场回暖。产地方面，春节临近，产地停产放假煤矿增多，市场供应更加紧张，港口市场上行，部分贸易商需求较好，叠加化工等部分终端少量补库，在产煤矿销售良好，价格延续稳中上涨走势。

　　图表1: 2023.1.7-2023.1.13中长协动力煤权重指数

　　资料来源：wind、第一上海

　　受节前及气候偏暖影响发电量和供热量同比下降，库存转增

　　全国普遍大幅降温，发电量和供热量大幅增长。电煤耗量和入厂煤量有所上涨。电厂煤炭库存小幅下降。12月2日至12月8日，纳入统计的燃煤发电企业日均发电量，环比增长21.4%，同比增长5.3%。日均供热量环比增长16.7%，同比减少0.9%；电厂日均耗煤量环比增长16.5%，同比增长8.0%。日均入厂煤量环比增长11.2%，同比减少6.2%。12月9日，纳入统计的发电企业煤炭库存可用天数19.5天，电厂库存转降，火电担当冬季保供重任，电厂耗煤量未来数周有望持续保持高位，煤炭采购意愿将有所增强。

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　　国内各主要港口动力煤现货价格在1月电厂补库意愿加强，价格小幅反弹后趋于稳定。随着主产区中小民营矿停产放假煤矿数量增多，用于市场销售的煤炭资源减少；主流大矿以保障长协供应为主，产销基本平衡。而下游用煤企业也陆续放假，采购节奏逐步进入假期停滞状态。煤炭市场供需双弱，预计节前港口价格将趋于稳定。节后利空因素偏多，煤炭价格仍将承压。一方面，煤炭增产保供政策稳步推进，煤炭、煤电继续发挥兜底保障作用,电煤长协签订量以及兑现率将保持高位，预计供给端将相对充裕。另一当面，节后疫情放开及经济重振初期，短期工业用电增速恢复较为缓慢，叠加天气转暖煤炭消费需求季节性转弱，预计节后短时间采购需求仍将偏弱。

　　海外情况：（2023年1月9日-1月13日）

　　澳洲煤炭价格近期继续回升，纽卡斯尔港6000k价格从上周397.30美元/吨下跌到392.37美元/吨。主要还是因为南非以及欧洲高热值煤炭价格持续下跌，带动纽卡斯尔指数下跌。5500k从上周的132.20美元/吨小幅上涨到134.47美元/吨，基于5500大卡纽卡斯尔离岸价。主要由于随着澳洲煤炭可以进入中国市场，澳洲市场上来自于中国对高灰分煤炭的需求增加，从而带动澳洲中高灰分动力煤成交价格上涨。

　　2022年12月份，澳大利亚煤炭出口量3236.59万吨，环比增16.98%，同比增6.97%。当月，澳大利亚向亚洲出口煤炭2605.92万吨，环比增24.53%，同比降3.72%；向欧洲地区出口177.18万吨，环比增154.07%，同比增43.65%。分国别看，12月，澳大利亚向日本出口煤炭量仍最多，为1135.70万吨，环比降0.88%，同比增9.29%；向韩国出口493.90万吨，环比增88.55%，同比降7.39%；向印度出口435.28万吨，环比增67.42%，同比降11.99%。2022全年，澳大利亚煤炭出口量累计3.43亿吨，同比下降4.95%。2023年，随着印度和澳大利亚双边自由贸易协定生效，澳大利亚对印煤炭出口有望增加。

　　5500K 20

　　灰分动力煤价格（美元

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　　吨）

　　6000K

　　动力煤价格（美元

　　/

　　吨）

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　　印度尼西亚：印尼能源与矿产资源部发布2023年1月动力煤参考价（HBA）再次突破300美元/吨，为305.21美元/吨，较去年12月份的281.48美元/吨增长23.73美元/吨，涨幅8.43%。当月印尼参考价继前一月创下7个月新低以来再次上行，较上年同期的158.5美元/吨上涨92.56%。印尼能源与矿产资源部表示，当月印尼动力煤参考价较前一月再次回升，主要原因之一是澳大利亚煤炭供应受限。印尼能源与矿产资源部长表示，此外，印尼动力煤参考价还受到电力需求等因素影响，包括工业活动、需求国进口政策以及液化天然气、核能和水电等其他能源竞争。

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　　3800K

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