企业内部人缩手买股，股市落底言之过早?

近期华尔街日报提到，虽然美国股市自2022年以来大幅修正，但企业内部人并未大幅买入股票，难道表示股市低点还没真正来到吗？由下图InsiderSentiment内部人情绪指标，主要衡量企业高管或董事过去三个月买入与卖出股票的比率，当该比率上升，表示内部人对企业前景感到信心且买入自家股票，当比率下滑，则反之看待。大致来说，企业内部人相对其他人一定更懂企业经营现况，公司订单接单状况，与行业前景，确实对投资来说是一项值得参考数据。

近期最令市场关注的无非特斯拉执行长马斯克莫属了，2022年积极卖出自家公司股票，估计近230亿美元，这段期间特斯拉股价下跌28%，去年跌幅超过70%。此一新闻背后难道诉说跟者内部人买股进出就万无一失了吗？乍看之下挺有道理的，事实上不完全如此，20年3月疫情发生初期该比例快速上升，股市迎来一波强弹；而2022年该比例又大幅上升，但去年股市就在年初一路走跌，这样看来并非每次内部人出手都万无一失，而笔者认为公司内部人着眼于实体经济的现况，与金融市场有段距离，而往往金融市场是经济的橱窗，反应速度更快。

(图为：内部人买股比例持续滑落；资料来源：InsiderSentiment)

目前美股分为两大阵营，一边以美联储为出发，主打着Dont fight the FED口号，认为美联储升息至5%，并维持高利率更长时间；另一边则是着眼于通胀将快速下滑，认为美联储虚张声势，更看重的是当下经济数据，与利率市场定价，也就笔者评论中数度提到的OIS还是Fed Watch反应2023年降息2码预期，到底谁对谁错市场目前也没有一个定调，价格面也迟迟没越过去年12月高点。眼前投资人更着眼于密集财报公布，新的一周财报陆续公布，行情转为震荡可能性大，除了营运数字之外，大型企业对于今年的营运展望，更是重点。

技术面部分

前一个交易日观察，黄金连续两个交易日收大阳线，周线短短两周上涨近98元，涨势相当凌厉，短线摸头放空就是拿石头砸自己脚。强势标的操作上以今日开盘价1920为定锚点，欧开盘后能守住开盘，或是回调幅度不深再度站回开盘价就值得试单进场买入，进场后严格设置风险停损。

(图为：黄金4小时图)

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