PRCBroker：关于美元升值、日元贬值的8年周期

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■ 尽管日元因日本央行政策修正而飙升，但美元/日元维持强势，日元贬值超过2015 年6 月高点。

■ 以2023年6月为标的美元强日元弱，或依托日央行政策调整

2022年的外汇市场可以概括为美元升值日元贬值的行情。 尽管日本央行在20日的货币政策会议上调整政策的时机出人意料，但六大主要货币（美元、欧元、英镑、加元、澳元、新西兰元）年初以来的涨落率，（兑日元）六种货币均从美元（上涨 15%）升至英镑（上涨 3%），日元成为表现最弱的货币。 相比9月和10月，价格均有所下降，但欧美市场因圣诞假期休市，波动性可能加大，价格维持低位不容忽视。

1985年9月，包括日美在内的5个发达国家的金融当局者为了纠正过度的美元升值而聚集在一起，进行合作行动的“广场协议”之后，美元日元在1982年11月（277.65日元）、1990年4月（160.35日元）、1998年8月（147.63日元）、2007年6月（124.16日元）、2015年6月（125.86日元）、以美元升值、日元贬值为顶峰而广为人知。 根据经验可观察到的市场规律，即所谓的异常现象，表明强势美元和疲软从2015年6月到8年后的2023年6月，有可能达到美元升值、日元贬值的高峰。鉴于黑田日银总裁的任期将于2023年4月8日结束，在看清美元升值、日元贬值的持续性的基础上，除了美联储（FRB）的政策路线之外，还有必要关注日银政策调整的去向。