钱眼看市 | 共渡阶段难关 来年值得期待

　　Market

　　Analysis

　　钱眼看市

　　观望情绪增加，调整态势渐明

　　本周空方占据主动，全周A股大盘运行较为低迷。在悲观预期和年末情结作用下，大盘已选择了方向。破位伊始，而消息面依然淡静、新股照发……都是熟悉的情况，也是A股的常见情况。从盘面观察，热点还是切换比较快的，体现了短线资金不甘寂寞、勤割韭菜的作风，诸如地产、酿酒、旅游、医药等近日活跃板块跌幅较大。其中，医药股的股价跟打摆子一样，忽上忽下。

　　之所以是预料当中的调整，且反弹如此弱，主要是由于：一方面是已经进入月末，更是年末，资金偏紧一些很明显，加之大资金或已刀枪入库，谁来组织有力度的反弹？另一方面是，疫情最困难的时期或也在年底这一段，这将制约短线反弹的产生；加之此环境下的内需消费反而减弱了，相关板块很难呼应起来，市场暂未找到有真正影响力的板块带领。

　　当然，大盘继续下跌同样动力不足，类似能延续一到两个交易日的反弹，应该在2022年最后一周中悄悄酝酿。而真正有力度的反弹，或者行情阶段性回暖，还是需要两个条件：即疫情形势出现明显好转、各地企业开工情况和人们日常生活恢复到正常水平，市场预期转为偏乐观、偏积极，信心复苏并增强。时间或要到春节后，此时又到了春暖花开的季节，A股特有的春季行情或“春季躁动”，肯定会萌发。当此条件基本能满足的话，如果有管理层的及时发声或助力，那么效果更佳，这也是大家需要关注的。

　　综合而言，我们资本市场中长期向好态势没有变化，毕竟中国经济在全球仍具备影响力，A股重要指数的平均市盈率均处于近三年中位数以下水平，具备吸引力，

　　投资者可以阶段性保持五到六成仓位，需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况，结合年报业绩情况进行选股。总之，大家各自保重，共渡难关吧！我们相信，明年还是值得期待的。

　　证券投资咨询业务（投资顾问）

　　证书编号：S1240611080045

　　【声明】该内容不构成对投资者的任何投资建议。投资者不应当以该等信息取代其独立判断或仅依据该等信息做出投资决策。对于投资者依据该内容进行投资所造成的一切损失，中信证券浙江分公司不承担任何责任。