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北京
本周以来，市场再度下跌，投资者又心慌了。大家的普遍疑虑在于：中央经济工作会议已经释放了诸多长期利好，市场不涨反跌，此时该撤退还是进击？
截图来自wind，为今年以来上证指数涨跌幅情况。
2022年进入倒计时，经济复苏可期，但疫情依然压制市场情绪。基于当前多个景气度成长板块估值合理，以及经济中长期上行潜力，不想“梭哈”的投资者，不妨考虑基金定投！
基金定投核心理念是，渐进式积累基金份额，通过“下跌攒份额、上涨攒收益”的方式长期持有，实现“微笑曲线”的结果。
总结来看，决定定投收益的关键在于两点：一是持仓成本，二是右侧的潜在上行速度。
持仓成本是一定时期内的买入价格，即定投期间内，低价比例越高，定投的成本越低。当市场出现调整时，更有助于投资者收集更多的低价筹码，并压缩最终的持仓成本。
与此同时，定投能够成功的重要前提是右侧潜在上行，如果行情没有未来，那么“越跌越买，摊薄成本”就是伪命题。
右侧潜在上行速度可期
当前时点往后看，未来大概率有更好的市场表现！
先来复盘一下近期市场表现，12月份，疫情防控政策重大转向，预期落地，但其实早在11月份，“疫情放开”逻辑已经有一定涨幅。等疫情防控政策放开，市场交易逻辑发生变化，大家的期待是经济企稳。
12月15日至16日，中央经济工作会议强调“稳字当头，稳中求进”，“发展必须是高质量的发展”，为明年经济奠定了不强刺激的基调。中央经济工作会议也提出要支持住房改善、新能源汽车消费、加强基建等，但目前尚未出台具体落地措施，市场在等待中开启存量博弈。
与此同时，我们看到，疫情防控放开后，短期感染数量激增，给经济、社会、情绪、投资带来负面影响，资本市场在此阶段出现回调，实属正常。
但多家卖方研究机构在未来展望中均提到，虽然短期内疫情对经济的扰动加大，但经济增长将可能逐季复苏，2023年经济增长有望达到5%以上，风险资产也将表现出色。
因此，当前时点开启定投，未来上行速度或十分可期！
当前时点投资性价比较高
12月20日，上证指数又回到3000点区间。3000点对股民来说是一个非常重要的心理关口，当大盘跌至3000点附近时，一般被视为特别好的布局窗口期。
当前时点来看，万得全A的风险溢价水平处于近5年来80%以上的分位，具有较强投资性价比。
沪深300、中证500、中证1000等主要宽基指数的市盈率、市净率均非常具备投资吸引力。
其中，沪深300指数市盈率TTM处于近五年11.61%分位，市净率处于近五年8.9%分位。
其中，中证500指数市盈率TTM处于近五年42%分位，市净率处于近五年14.66%分位。
上述截图均来自wind
中证1000指数市盈率TTM处于近五年15.65%分位，市净率处于近五年26.61%分位。
综上，从持仓成本以及右侧潜在上行速度等维度去观察，当前时点，大概率是适宜定投的时点！
刘辰琛 S1440619120040
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