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上海
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本基金产品由汇丰晋信基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。
汇丰晋信慧嘉债券型基金
A类代码016651 C类代码016652
2022年12月12日起
盛大发行
1.当前市场环境如何？
展望未来，全球宏观环境和金融市场可能继续呈现高波动和高不确定性的特点。在这一背景下，同时考虑到疫情对国内经济的影响，央行货币政策未来预计仍将以稳健为主，并且可能出现适时调整，这将对国内债市表现形成支撑。权益投资方面，A股有望重新回到基本面主导的投资逻辑上，在不确定性和波动同时加大的背景下，业绩确定性高并且估值相对合理的优质成长和价值板块预计有望获得较好的表现。
2.为什么说当前市场适合买二级债基？
长期来看，股市和债市整体呈现此消彼长的态势，资金在股债间轮动为主流趋势。在此背景下，配置二级债基有助降低投资组合的整体波动。二级债基以固收资产作为组合配置的核心资产，同时可以适度参与权益投资，争取向上收益的弹性。历史业绩来看，万得混合债券型二级基金指数整体呈向上趋势，过去3年累计收益率15.50%，跑赢同期沪深300指数（-9.73%）及中债-新综合全价（总值）指数（4.56%）。
过去3年指数累计涨跌幅
数据来源：Wind，汇丰晋信基金整理，2019.11.1-2022.10.31。万得基金投资类型指数主要依据基金类别进行基金分析，从而实现同类比较，万得混合债券型二级基金是指符合债券型基金条件，且不属于可转换债券型基金和指数债券型基金，可在二级市场投资股票以及权证等其他金融工具的基金。指数过往走势并不预示其未来表现，市场有风险，投资需谨慎。
3.为什么汇丰晋信慧嘉基金值得关注？
汇丰晋信慧嘉基金投资于债券比例不低于基金资产的80%，投资于股票、可交换债券、可转换债券等权益类资产比例不超过基金资产的20%。可通过对宏观经济、国家政策等因素的研究和预测，在权益市场行情向好时适度多配置股票等资产，在权益市场下行风险较大时，适度减配。
债券方面，汇丰晋信慧嘉基金通过对宏观经济运行趋势以及未来市场利率变动趋势进行分析和预测，确定合理的债券久期组合；信用债投资上，基于市场信用利差水平和信用债本身资质变化，严选个券。
权益方面，拟任基金经理追求以风险控制为前提，优选质地优良且估值合理的股票，倾向于分散投资，均衡配置，投资风格上注重安全边际，追求基金资产的长期稳健增值。
4. 拟任基金经理是谁？代表作基金过往业绩表现如何？
拟任基金经理蔡若林，拥有12年证券从业经验，其中6年公募基金管理经验。曾任汇丰晋信基金管理有限公司助理策略分析师、助理研究员、固定收益信用分析师、基金经理助理、汇丰晋信平稳增利基金基金经理。现任汇丰晋信2016基金、汇丰晋信平稳增利中短债基金、汇丰晋信慧盈混合型基金、汇丰晋信惠安纯债63个月定期开放基金、汇丰晋信慧悦混合型基金、汇丰晋信丰盈债券型基金 基金经理。（资料来源：汇丰晋信，截至2022.10.31）
截至2022年10月末，蔡若林管理的汇丰晋信平稳增利中短债A过去1年收益率达2.88%， 管理的汇丰晋信2016生命周期基金（自2016年6月1日起本基金固定收益类资产比例95-100%）过去1年收益率2.13%，均跑赢通胀（2022年10月CPI同比涨幅2.1%）。
数据来源：汇丰晋信，业绩经托管行复核，截至2022.10.31。CPI同比涨幅来源于国家统计局，截至2022.10.31。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的基金的业绩并不构成其他基金业绩表现的保证，市场有风险，投资需谨慎。
截至2022年10月末，蔡若林管理的汇丰晋信2016、汇丰晋信平稳增利中短债A回撤控制优于同类平均：
数据来源：最大回撤、年化波动率来源于Wind， 截至2022.10.31，最大回撤：在选定周期内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度。最大回撤绝对值越小，说明基金的回撤风险越小，反之亦然。年化波动率是指指定区间收益率标准差的年化值，年化波动率数值越大，代表回报远离过去平均数值，故波动风险越高，反之亦然。汇丰晋信平稳增利中短债A同类指Wind短期纯债型基金分类，汇丰晋信2016同类指Wind混合债券型二级基金分类。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的基金的业绩并不构成其他基金业绩表现的保证，市场有风险，投资需谨慎。
5.当前市场下，对于大类资产配置拟任基金经理将采取何种策略？
宏观经济仍在筑底阶段，2023年有望重拾温和复苏，在目前衰退期以及未来可预见的复苏期间，债券资产依然具备较高的配置价值，同时，权益类资产的机会也已经开始酝酿，因此在策略上会维持债券资产小幅超配，并择机逐步增加权益仓位，具体的配置还是要根据市场变化来应变调整。
风险提示：文件所载观点均基于文件制作当时市场环境作出，既不构成未来汇丰晋信旗下基金进行投资决策之必然依据，亦不构成对阅读者或投资者的任何实质性投资建议或承诺。市场有风险，投资需谨慎。
6.固定收益方面拟任基金经理将如何筛选债券？
通过对国内外宏观经济态势、利率走势等因素进行综合分析，构建和调整固定收益证券投资组合。本基金会综合考虑收益性、流动性和风险性，进行主动性的品种选择。信用债方面，本基金将投资于信用等级不低于AA+的信用债，AA+信用等级的信用债不超过信用债资产的50%，投资于AAA信用等级的信用债占信用债资产的50-100%。本基金会基于市场信用利差水平和信用债本身资质变化，严选个券。
7.权益方面，拟任基金经理主要关注哪些方向？
在权益方面，拟任基金经理表示会在公司估值-盈利价值投资体系的基础上，适当侧重估值因子，寻找更高的安全边际。主要关注以下几个方向：
1) 核心资产，即长期空间大、增速稳定、优质公司多的板块，如新能源、医药、消费等；
2) 成长板块，如高端装备、新材料以及TMT等行业；
3) 传统价值板块，如金融和地产等权重板块，业绩较好估值偏低。
风险提示：文件所载观点均基于文件制作当时市场环境作出，既不构成未来汇丰晋信旗下基金进行投资决策之必然依据，亦不构成对阅读者或投资者的任何实质性投资建议或承诺。市场有风险，投资需谨慎。
8.汇丰晋信慧嘉基金如何做好风险控制？
对于股债搭配的产品来说，风险一般体现在波动和回撤风险，久期风险，信用风险，流动性风险。权益类资产是波动风险的主要来源。自上而下的说，拟任基金经理表示将综合权衡不同风险，结合市场环境管理各类风险的暴露水平。
大类资产配置上，在市场环境没有发生较大变化时，拟任基金经理表示将控制股债配置比例的中枢在相对较低水平，控制组合波动。在债券组合中，同样控制久期，更重要的是严格控制组合的信用风险。而在流动性方面，拟任基金经理会控制组合杠杆在合理水平，并在季度末等传统关键时点留好余量，以应对极端情况下可能存在的流动性风险。
9.为什么选择汇丰晋信？
▍汇丰晋信拥有超过17年的财富管理经验，投资经验丰富，拥有专业的投资研究团队，获得多项权威奖项认证。
数据来源：排名数据来源于晨星（中国），截至2022年7月31日。汇丰晋信动态策略混合A为中国开放式基金-积极配置-大盘平衡分类，晨星各区间收益排名：过去一年：44/180；过去两年：3/138；过去三年：2/125；过去五年：2/79；过去七年：2/57；过去十年：1/33。评级数据来源：晨星、海通证券、银河证券、招商证券，截至2022年6月30日。
▍从投研团队来看，投资研究团队共计52人，团队讲求合作至上，投资风格稳健且有完善的新旧结合的制度，确保在人员发生变动时，投研流程、投资方法是持续的。（数据来源：汇丰晋信，截至2022.9.30。）
▍公司固收团队具备成熟的固定收益投资流程，通过投前、投中、投后的风险评估与追踪，保证债券投资流程决策的科学化，严控信用风险。
10.汇丰晋信慧嘉基金适合什么样的投资者？
汇丰晋信慧嘉基金主要适合以下三种投资者：
❖ 追求相对稳健的理财风格，又想兼顾股市投资机遇；
❖ 希望配置一种与股票型基金相比风险较小的产品来平衡投资组合的整体波动；
❖ 投资经验较少，希望入门股债搭配的投资产品。
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汇丰晋信2016生命周期基金近5年业绩（业绩比较基准收益率）如下：2017年-0.3%(0.35%)，2018年7.08%(0.35%)，2019年5.67%(0.35%)，2020年4.32%(0.36%)，2021年5.77%(0.35%)，2022年截至9月30日0.24%(0.27%)。期间基金经理为：蔡若林（2016.01.30-至今）。
汇丰晋信平稳增利中短债A过往业绩（业绩比较基准收益率）如下：2021年3.21%（3.43%），2022年截至9月30日2.14%(2.37%)；汇丰晋信平稳增利中短债C过往业绩（业绩比较基准收益率）如下：2021年2.90%（3.43%），2022年截至9月30日1.92%(2.37%)。2020年因基金合同生效未满6个月，不予列示业绩。期间基金经理为：傅煜清（2021.02.18-至今），蔡若林（2020.11.19基金合同生效日-至今）。
汇丰晋信慧盈基金过往业绩（业绩比较基准收益率）如下：2021年-3.74%（3.04%），2022年截至9月30日-5.01%(-5.83%)。2020年因基金合同生效未满6个月，不予列示业绩。期间基金经理为：蔡若林（2020.08.22-至今），严瑾（2020.07.30基金合同生效日-2022.04.29），范坤祥（2022.04.29-至今）。
汇丰晋信惠安纯债63个月定期开放基金过往业绩（业绩比较基准收益率）如下：2021年3.59%（3.75%），2022年截至9月30日2.9%(2.8%)。2020年因基金合同生效未满6个月，不予列示业绩。期间基金经理为：蔡若林（2020.10.29基金合同生效日-至今）。
汇丰晋信慧悦过往业绩(业绩比较基准收益率)如下：2022年截至9月30日0.06%(-3.46%)。期间基金经理为：蔡若林(2022.03.03-至今)，李媛媛(2022.03.03-至今)。
数据来源：汇丰晋信，业绩经托管行复核，截至2022.9.30。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的基金的业绩并不构成其他基金业绩表现的保证，市场有风险，投资需谨慎。
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