复苏三部曲！航空运输市场恢复方案出台，新能源车再迎利好！

　　摘要：据新浪财经，近日，民航局下发《安全有序恢复航空运输市场的工作方案》，对国内航空运输市场分阶段恢复做出了具体的引导时间表。首个阶段是即日至2023年1月6日，以2019年日均客运航班量的70%为基数进行恢复，第二阶段是至2023年1月31日，以2019年日均客运航班量的88%为基数进行恢复，第三阶段至2023年3月25日，行业处于稳定恢复期。

　　一、新能源车再迎利好！围绕新技术、龙头及国产替代三方向布局

　　据新浪财经，中央经济工作会议于12月15-16日在京召开，会议指出要着力扩大国内需求，把恢复和扩大消费摆在优先位置，支持新能源汽车消费；要加快建设现代化产业体系，加快新能源等前沿技术研发和应用推广。

　　新能源产销均维持较快增长，行业高景气有望延续。乘联会数据显示，11月单月产销分别完成76.8万辆和78.6万辆，同比分别增长65.6%和72.3%，市场占有率达33.8%。随着政策支持力度加码，技术红利释放、原材料成本降低，2023年中下游盈利改善可期。可围绕新技术（电池升级路径、汽车新配置如空气悬架/一体化压铸）、龙头（一体化优势）及国产替代（汽车智能化，如激光雷达/汽车芯片）三大方向布局。

　　二、复苏三部曲！航空运输市场恢复方案出台，行业进入复苏快车道

　　据新浪财经，近日，民航局下发《安全有序恢复航空运输市场的工作方案》，对国内航空运输市场分阶段恢复做出了具体的引导时间表。首个阶段是即日至2023年1月6日，以2019年日均客运航班量的70%为基数进行恢复，第二阶段是至2023年1月31日，以2019年日均客运航班量的88%为基数进行恢复，第三阶段至2023年3月25日，行业处于稳定恢复期。

　　随着“新十条”的发布和后疫情时代的来临，国内航空客运和货运需求有望快速反弹。叠加近期中央下发的扩内需纲要提出要加强航空网络建设，为后疫情时代的我国航空市场建设明确了发展方向，航空机场板块长期投资价值确定性较强。防疫政策持续优化调整叠加春运来临，民航市场进入复苏快车道，航司盈利将迎来反转，可积极留意困境中逐步反转的航空板块。

　　三、至暗时刻已过！营业率+票房量双双回暖，头部院线或迎业绩与估值双升

　　据猫眼专业版消息，截至12月18日12时，12月17日大盘票房1.4亿，营业影院10361家，全国营业率82.86%。全国营业影院数连续2天破万，营业率连续两天超80%。

　　电影行业有望逐步走出至暗时刻。一方面，防疫政策优化及一系列“促消费”政策的出台有望驱动消费不断修复，提高了片方对于电影市场的需求预期，从而提高市场内容供给。另一方面，电影供给充足加上防疫政策优化驱动院线经营转暖，消费者能够消费的电影内容增加，带动观影习惯恢复及消费频率提高，从而提高院线、片方的盈利水平，进一步提供优质的内容产出，驱动行业走向正向循环。在疫情的影响下，院线行业出清与集中度提升加速，头部企业市占率进一步提升。结合疫后复苏及后续影片供给数量和质量双升的背景，龙头院线有望迎来估值和业绩双升。

　　四、新看点！重磅会议点名养老消费，未来市场规模高达13万亿

　　据新华社，中央经济工作会议12月15日至16日在北京举行。会议指出，着力扩大国内需求。要把恢复和扩大消费摆在优先位置。增强消费能力，改善消费条件，创新消费场景。多渠道增加城乡居民收入，支持住房改善、新能源汽车、养老服务等消费。

　　普惠养老是政策文件中最集中的领域，未来发展潜力大，2022年已设立普惠养老专项再贷款。建立全国统一制度体系，当前长护险试点周期将于2022年结束，长护险有望进一步扩大试点规模或进行全国性推广，为经办商业保险机构带来增量机会。壮大老年用品产业（智能轮椅、生物力学拐杖等智能化、辅助性康复医疗用品也将具有较好发展空间），鼓励金融机构开发养老金融产品。政策鼓励养老服务消费，率先布局养老医疗护理、老年人教育及文娱等产业的公司有望率先受益。

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