外汇周评 | 美国通胀放缓引市场对美联储政策转向！欧央加速升息令欧元震荡支撑

美元指数 (DXY)：

美元指数上周五大幅上涨至104.76附近，美联储在上周决议表示未来仍然有望进一步加息，短线支持了美元。不过美国通胀放缓给美元下行压力。

上周美联储放缓升息步伐，短期支持美元，但长期施压美元。美联储终止加息75个基点的决定。在12月货币政策会议上，美联储宣布将联邦基金利率上调50个基点，至4.25-4.5%的区间，符合市场预期，此前曾连续四次加息75个基点。美联储在政策声明中重申，目前的加息将是实现足够限制性政策立场的合适时机。另外较利空的因子在于美国通胀放缓引发市场对美联储将在明年初提前政策转向的希望，这进而削弱美元吸引力。根据11月通胀大幅缓解后，与美联储政策利率挂钩的期货交易员加大了对美国央行将在明年初进一步降低加息步伐的押注。

上周五财经事件数据方面，市场调查公司Markit公布美国12月综合PMI指数比预期下跌至44.6，包含制造业和服务业数据皆低于预期至46.2和44.4，反映出市场对商品及服务需求下降。

从上行方向来看，上方压制(上方阻力) 104.70，105.00；从下行方向看，下方支撑104.30。

欧元/英镑 (EURGBP)：

欧元兑英镑上周五收盘冲高回落后，维持盘整在0.8709附近，上周欧洲央行加速加息支持欧元。但英镑受英国央行鸽派加息而施压震荡回落。

上周四欧洲央行加大紧缩力度支持欧元，宣布将欧元区三大关键利率均上调50个基点，承诺继续大幅加息，同时公布量化紧缩计划。今年7月至今，欧洲央行已进行连续四次大幅加息以遏制通胀，共加息250个基点。相对在英国政策上，英国央行发布公告货币政策委员会以6-3的投票通过加息50个基点的决议，将基准利率推高至3.5%，同样也是近14年新高，此次加息50个基点有助于推进通胀回归政策目标，并降低更长时间、代价更高的紧缩政策风险，但大多市场认为英国央行行动偏鸽加息，进而给英镑带来压力。

上周五财经事件数据方面，市场研究机构Markit公布欧元区12月综合PMI指数比预期上涨至48.8，包含制造业和服务业数据皆高于预期至47.8和49.1，其中德国数据尤为上涨，反映出市场对商品及服务需求提升。而英国综合PMI数据也高于预期至49，制造业和服务业数据好坏参半，分别下跌至44.7和上涨至50。在通胀数据方面，欧盟统计局Eurostat公布欧元区11月调和CPI年月率分别上升至10.1%和如预期在-0.1%，核心年月率则6.6%和上升至0.3%，反映出欧元区国家整体通胀仍小幅上升。而在利差数据方面，英国统计局公布11月零售销售年月率皆比预期下跌至-5.9%和-0.4%，核心年月率同比大幅下跌至-5.9%和-0.3%，显示出该国市场对零售商品需求明显下降。

从上行方向来看，上方压制(上方阻力) 0.8700，0.8740；从下行方向看，下方支撑0.8670。

黄金/美元 (XAUUSD)：

黄金兑美元上周五收盘微幅上升后，收盘盘整在1792.24附近，因全球央行承袭美联储采鹰派加席政策，市场担忧经济趋疲而短线上涨支撑。但随着全球多家央行先后提高利率，并准备在更长时间内继续加息以应对高通胀，金价回吐全部涨势并转跌。

在利多因素方面

1. 美国及欧洲经济疲软压制前景成长：根据澳新银行策略师报告指出，预计美国将在2023年进入衰退，GDP同比下降至0.2%，第三季度环比收缩0.8%。此外，由于面临持续的地缘政治风险和能源短缺，欧洲经济疲软加剧了经济增长前景。这种背景通常对黄金有利。

2. 英国央行鸽派加息：英国货币政策委员会的投票出现了相当大的分歧。在9名货币政策委员会成员中，2人投票赞成维持利率不变，6人赞成加息50个基点，1人赞成加息75个基点。因此，英国央行如期将银行利率上调50个基点至3.5%，但这是一次鸽派加息。此外，英央还删除了政策不按照预先设定的路径的措辞以及有关调整银行利率规模、速度和时机将取决于经济前景的部分。

3. 英国难以在加息与长期经济萧条风险间取得平衡：英国央行在通胀和衰退间面临着比欧洲央行更艰巨的任务。英国央行将不得不在加息与经济陷入更长萧条期的风险间取得平衡。同时向市场发出信号，表明它正在认真应对通胀。最终，通胀还会导致社会失去繁荣。

在利空因素方面

1. 鲍威尔强烈反对明年降息：上周公布通胀数据显示，美国11月通胀数据明显低于预期和前值，进一步证实通胀回落。 ACY Securities首席经济学家Clifford Bennett表示，黄金正试图企稳，但不断受到围绕通胀预期波动和美联储利率前景而引发的卖压。

从上方压制(上方阻力) 1792.20，1794.40；从下行方向看，下方支撑1790.80。

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