AETOS市场汇评 | 美元全线大涨，黄金价格高位回落

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　　澳大利亚

　　2022.12.16

　　星期五

　　Part.1

　　XAUUSD 黄金

　　澳大利亚东岸时间12月15日（周四），因美联储主席鲍威尔隔夜表示明年将进一步加息，国际金价下跌近1%，进一步远离在本周创下记录的、6月底以来的新高1824.39美元/盎司的价位。

　　尽管黄金短线受制于央行紧缩，但中期前景似乎更具参考性——各国央行以逾半个世纪未见的速度积累黄金储备。

　　美联储周三（12月14日）如期下调加息幅度至50个基点，但主席鲍威尔表示，即使美国经济面临衰退的可能，美联储明年仍将进一步加息。他还表示，如果美联储不能更坚定地控制通胀，将付出更高的代价。

　　美联储官员预计，明年经济将以接近停滞的速度运行，到2023年底，年增长率仅为0.5%，失业率将从目前的3.7%上升至4.6%。尽管如此，美联储至少未来两年内会将其目标利率维持在“限制性水平”。

　　总而言之，美联储声明和经济预测讲述了一个简单但有说服力的故事：美联储不准备以任何有意义的方式“转向”，直到它看到有持续和确凿的证据表明通胀压力出现逆转。

　　美元走强和央行收紧政策严重影响了2022年的黄金市场。在短期内，由于预期会进一步收紧，金价有更多的下行空间，但中期前景看起来更具参考。

　　荷兰国际集团（ING）预测：“尽管在短期内，由于货币政策收紧，我们预计金价将进一步下行，但美联储在其激进加息周期中放松的任何暗示都应开始为金价提供支撑。要做到这一点，我们可能需要看到通胀显著下降的迹象。”

　　ING的美国经济学家表示，人们应该会看到2023年通胀的大幅下降。在人们看到2023年下半年央行放松政策的假设下，预计2023年金价将走高，在2023年第四季度达到1850美元/盎司。

　　世界黄金协会（WGC）的最新数据显示，各国央行在第三季度大幅增加了黄金购买量。各国央行在2022年第三季度购买了399吨，同比增长341%，也是创纪录的季度购买量。数据显示，土耳其、乌兹别克斯坦、印度和卡塔尔是本季度最大的黄金买家，但也有大量黄金被未公开报告其购买量的央行购买。世界黄金协会没有详细说明可能是哪些国家。 各国央行今年积累黄金储备的速度是1967年以来所未见的。鉴于当前的环境可能会持续下去，各国央行可能会在未来几个月继续增持黄金。在经济和地缘政治不确定以及高通胀时期，银行似乎开始将黄金作为一种保值手段。

　　黄金美元日K线图

　　Part.2

　　EURUSD欧元

　　周四（12月15日）晚，欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会，称新增就业放缓、经济疲软导致失业率上升。欧元兑美元下跌逾20点至1.0641后收复半数跌势。

　　稍早前，欧洲央行公布新政，如期加息50个基点，并宣布明年2月公布减少资产购买计划持有量的详细参数，欧元短线上涨近25点。

　　拉加德表示，经济各领域的价格压力都很强，通胀风险在上升，迫使紧缩的融资条件，抑制了消费和生产，欧元贬值加剧了通货膨胀，工资增长率远高于历史平均水平，但供应瓶颈正在逐步缓解。财政措施可能加剧通胀压力，无针对性的财政支持可能引发更强烈的货币反应。

　　摩根大通经济学家Greg Fuzesi表示：“一个关键的困难是欧洲央行无法确定利率必须升到多高，这反映出政策传导和通胀前景存在巨大的不确定性。通胀压力将持续存在，欧洲央行面临的最大挑战是，让市场相信它真的想以可靠的方式对抗高通胀。”

　　展望未来，欧元区潜在衰退将导致通货紧缩，而且可能比往常更严重。与过去的衰退相比，私人消费下降会在这次经济衰退中发挥更大的作用。德国10月零售额月度下降2.8%，可能预示着坏消息即将到来。

　　短期欧元伴随美元持续反弹，但依靠欧元本身的优势并不足以支持欧元大幅走高。

　　EURUSD欧元日K线图

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